外資第二輪“唱空”大幕拉開 "真唱"還是"假唱"
本周,A股市場的過山車行情,讓投資者直呼看不懂。不少人將此歸咎為境外資金做空A股,然后再伺機抄底。外資機構集中唱空中國經濟的背后,究竟是“唱空做空”還是僅僅放了把“煙幕彈”,明處“唱空”,暗地“做多”?
外資第二輪“唱空”大幕拉開
近幾日,多家國際評級機構紛紛發(fā)表看空中國的言論。惠譽、穆迪相繼下調中國信用評級和展望。與此同時,國際貨幣基金組織(IMF)也指出,中國地方基礎設施項目融資或成為中國財政風險潛在源頭。
事實上,這一唱空言論并非近期才出現(xiàn)。3月下旬,摩根大通將中國股市的評級降為“減持”,還建議購買做空中國四大銀行的金融衍生品。當時野村證券、巴克萊資本也曾發(fā)表類似觀點。
此次第二輪唱空言論與當時觀點相似,其背后是對中國經濟前景的擔憂。
結合一季度數(shù)據(jù)來看,中國經濟正顯現(xiàn)出弱復蘇的跡象,可謂是金融危機以來的最差開局。與此同時,地方債問題可能會拖累中國的資產負債表,使中國經濟平衡和增長的進程受阻。
匯豐銀行最新公布的4月中國制造業(yè)PMI初值顯示,50.3雖然依然在50點的榮枯分界線之上,但是相較此前3月51.6和2月50.4點卻是下降的。
匯豐銀行大中華區(qū)首席經濟學家屈宏斌指出,產出及新訂單指數(shù)均有所回落,新出口訂單重回收縮區(qū)間并出現(xiàn)7個月低點,顯示外需疲弱持續(xù)。
摩根大通本周更是下調了中國今年經濟增長的預期,將全年GDP由過去的8.2%下調至7.8%,預計未來3個季度經濟增速將呈現(xiàn)8%、7.9%、7.7%的遞減趨勢。
法興銀行經濟學家姚煒也預計,二季度過后,中國經濟下滑的可能性較大,2013年全年中國經濟增長約為7.6%。
市場恐慌情緒加劇
外資機構頻頻唱空中國經濟,引發(fā)了投資者對于外資做空A股市場的擔憂。
23日,在整體消息面較為平靜的情況下,僅匯豐中國制造業(yè)PMI初值低于預期,就引發(fā)滬深兩市下跌近3%。
不僅如此,香港各大指數(shù)也出現(xiàn)大跌,尤其是中資銀行股價格跌幅明顯。港交所披露的信息顯示,摩根大通、花旗于4月12日分別減持4236萬股和9259萬股農業(yè)銀行H股,17日一美資大型基金又通過場內減持了1億股農行H股。
上述種種跡象似乎表明,外資機構“看空做空”的跡象明顯。尤其是作為美國市場上最大的中國交易所交易基金,安碩富時中國25ETF指數(shù)基金做空比率超過2007年時的最高水平,令市場恐慌情緒加劇。
事實上,資金流失的現(xiàn)象已持續(xù)一段時間。國際資金跟蹤監(jiān)測機構EPFR數(shù)據(jù)顯示,中國股票基金已連續(xù)八周“失血”,凈流出資金達23億美元。
與此同時,海外資金借道香港投資A股的南方A50ETF、華夏滬深300ETF、易方達中證100ETF、嘉實MSCI中國指數(shù)ETF4只RQFII-ETF產品,近期不是溢價率收窄就是出現(xiàn)折價。
可見,如今的中國資產已不再像從前那樣受到海外資金的青睞,這一變化讓市場唏噓不已。
摩根大通董事總經理兼中國區(qū)全球市場業(yè)務主席李晶表示,國際投資者對新興市場持謹慎態(tài)度。全球基金經理把目光主要聚焦于美國和日本,而俄羅斯、巴西、中國等市場的股票欠佳,全球資本流向傾向于歐美。
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