證監(jiān)會開閘放水 QFII與RQFII欲擴(kuò)容10倍
“目前可能只有1.5%、1.6%的比例，我們希望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上可以乘以10或乘以9這樣的規(guī)模。”在談到境外機(jī)構(gòu)投資者對A股市場的投資時，中國證監(jiān)會主席郭樹清14日在香港舉行的2013亞洲金融論壇上表示，針對QFII的一些規(guī)范和措施正在調(diào)整，未來將進(jìn)一步放寬QFII，開放更多參與者進(jìn)入QFII。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者初步統(tǒng)計顯示，即使按照目前A股的流通市值，也意味著未來至少要引進(jìn)約2.7萬億元的境外長期資金進(jìn)入A股市場，而這將徹底改變A股市場結(jié)構(gòu)，并將進(jìn)一步推動資本項目開放、利率市場化和匯率制度改革。
來自國家外匯管理局的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，共有169家QFII機(jī)構(gòu)累計獲得374.43億美元的投資額度，共批出RQFII投資額度670億元，即兩類機(jī)構(gòu)投資者的投資額度已經(jīng)達(dá)到2991.47億元。而來自WIND的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股總市值為26.66萬億元，流通市值為17.94萬億元，上述兩類機(jī)構(gòu)投資者的投資額度約占A股流通市值的1.67%。
按照監(jiān)管部門此次表達(dá)的意愿，在QFII和RQFII擴(kuò)容至目前10倍的情況下，即使A股流通市值保持不變，上述兩類機(jī)構(gòu)投資者持有A股的流通市值也將達(dá)3萬億元。這意味著，要達(dá)成上述目標(biāo)，監(jiān)管部門需要引進(jìn)高達(dá)2.7萬億元的境外長期資金。同時，考慮到解禁等其他因素，這個數(shù)字可能更高。
“這是一個重大利好。”英大證券研究所所長李大霄對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，此舉將有助于改善A股市場供求關(guān)系，在股票供給減少、資金進(jìn)入加大的情況下，將使市場逆轉(zhuǎn)具備堅實的基礎(chǔ)。而從長遠(yuǎn)角度看，“此舉將有助于平衡A股市場融資方和投資方的力量對比。”李大霄認(rèn)為，隨著投資方力量增強(qiáng)，市場參與者的行為模式也將改變，上市公司必須更加注重股東回報，投資者的短期行為也將有所改變，這將有助于A股實現(xiàn)“長牛”。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2012年12月以來，16家上市銀行股頻頻現(xiàn)身大宗交易平臺，累計發(fā)生47起大宗交易，累計成交金額高達(dá)15.22億元。在買方營業(yè)部的名單中，“海通證券股份有限公司國際部”這樣被認(rèn)為是“Q FII集散地”的席位更是頻頻出現(xiàn)。過往數(shù)據(jù)顯示，自2003年QFII進(jìn)入A股市場以來，共匯入資金1200多億元，累計盈利1500多億元，年化收益率達(dá)16%。也就是說，10年來Q FII的資產(chǎn)實現(xiàn)翻番，遠(yuǎn)超同期上證綜指漲幅。
來自美國一家基金管理公司的負(fù)責(zé)人對記者表示，A股市場目前在估值水平上具有吸引力，考慮到未來中國經(jīng)濟(jì)增長前景，他們迫切希望能夠獲得渠道投資A股市場。“考慮到監(jiān)管部門所表達(dá)的放寬限制的意向，我們將在不久的將來積極尋求在A股市場開展業(yè)務(wù)。”
受到郭樹清上述言論的刺激，周一A股一路走高，上證綜指漲逾3%，近7個月來首次收于2300點(diǎn)之上；深證 成 指 收 報9316.27點(diǎn) ，大漲3.31%，站上年線。兩市逾60只非ST類個股漲停，近百只股漲幅超8%。
除了對A股市場長短期的影響外，業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，QFII和RQFII大擴(kuò)容將對資本項目開放等產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。國際金融問題專家趙慶明對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說，如果說2002年Q FII制度的啟動意味著QFII1.0時代的開啟，那么伴隨著QFII額度的逐步擴(kuò)大、門檻的逐步降低以及對投資者行為約束的逐步放寬，資本項目的開放程度將越來越高，QFII2.0時代已經(jīng)來臨。他指出，2012年Q FII額度的提高以及RQFII機(jī)制的推出，更多是出于恢復(fù)A股市場信心和融資功能，以及推動離岸人民幣市場發(fā)展的考慮，很多政策是“碎片化”的；而Q FII制度的完善應(yīng)該更加系統(tǒng)，并積極向下一個階段推進(jìn)。
趙慶明認(rèn)為，Q FII制度的逐步深化意義重大。若資本市場制度不夠完善，則完全開放市場的風(fēng)險很大；而資本市場逐步放開，能夠形成“外力”促進(jìn)資本市場逐步完善，“市場開放和制度改革的關(guān)系是交互的，能夠相互促進(jìn)。”他表示，資本市場不開放，利率市場化和匯率市場化改革的深度和廣度都將受到限制。因此，資本市場的開放一方面對利率和匯率改革提出更高要求，另一方面也將促進(jìn)這兩項改革推進(jìn)。
(郎婧婧 吳黎華 張莫)
相關(guān)新聞
更多>>
