熔盛重工放棄收購(gòu)全柴動(dòng)力 或?qū)⒚媾R投資者索賠
上周五，全柴動(dòng)力（600218.SH）發(fā)布公告稱，熔盛重工（01101.HK）8月17日已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回“向全柴動(dòng)力除全柴集團(tuán)之外的全體股東發(fā)出收購(gòu)股份的要約的行政許可申請(qǐng)材料”。目前，雙方正積極協(xié)商后續(xù)方案及事宜。
久拖不決的熔盛重工要約收購(gòu)全柴動(dòng)力事件，終于有了一個(gè)結(jié)局。這樣的結(jié)局，正是投資者擔(dān)心發(fā)生的。而熔盛重工的違約，也將面臨投資者的反擊。
收購(gòu)事宜曾一拖再拖
事情還要追溯至2011年3月16日，全柴動(dòng)力發(fā)布公告稱，全椒縣政府將其持有的全柴集團(tuán)100%股權(quán)在安徽省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。
同年4月28日，全柴動(dòng)力公告稱，熔盛重工以投標(biāo)價(jià)21.49億元中標(biāo)，雙方于4月26日簽訂了《產(chǎn)權(quán)交易合同》。熔盛重工將受讓全柴集團(tuán)100%股權(quán)。因全柴集團(tuán)持有全柴動(dòng)力44.39%股權(quán)而觸發(fā)要約收購(gòu)30%的紅線，熔盛重工因此向全柴動(dòng)力其他股東發(fā)出要約收購(gòu)書，擬以16.62元/股的價(jià)格收購(gòu)流通股股東所持有的55.61%的全柴動(dòng)力股權(quán)，總收購(gòu)金額為26.19億元，為此，熔盛重工已經(jīng)將6.4億元繳納給安徽省產(chǎn)權(quán)交易所，另有5.23億元存入中登公司，作為本次要約收購(gòu)的履約保證金。
2011年8月，熔盛重工取得國(guó)務(wù)院國(guó)資委和商務(wù)部反壟斷局的批復(fù)文件，要約收購(gòu)“勝利在望”。但與此同時(shí)，全柴動(dòng)力股價(jià)卻跌破16.62元/股的收購(gòu)價(jià)，出現(xiàn)巨大套利空間，各路資金和散戶涌入全柴動(dòng)力。
2011年第三季度，基金持股比例為1.74%，2012年第一季度這一數(shù)據(jù)上升至5.73%。至6月30日，基金持股數(shù)略有下降還是達(dá)到了5.13% 。一季度報(bào)顯示，在前十大流通股股東中，從第三位開始均為機(jī)構(gòu)投資者，興業(yè)全球視野基金、東方證券、長(zhǎng)江證券及眾多陽(yáng)光私募參與其中。
但值得注意的是，國(guó)資委批復(fù)即將于今年8月26日到期。全柴動(dòng)力7月17日公告顯示，熔盛重工并未向證監(jiān)會(huì)上報(bào)相關(guān)補(bǔ)正材料，而是尋求“延期收購(gòu)”，讓市場(chǎng)嗅到了故意拖延的意味。
一位從業(yè)6年的國(guó)際航運(yùn)業(yè)人士告訴《第一財(cái)經(jīng)（)日?qǐng)?bào)》記者，熔盛重工巨大的現(xiàn)金流壓力或許是其放棄收購(gòu)的原因之一。其三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中有95%是造船業(yè)貢獻(xiàn)的，航運(yùn)業(yè)是周期性行業(yè)，目前全球航運(yùn)業(yè)不景氣，作為全球航運(yùn)業(yè)晴雨表的波羅的海指數(shù)持續(xù)走低，新船成交繼續(xù)低迷，短期內(nèi)市場(chǎng)回升的可能性較小。此外，受歐債危機(jī)及全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，很多船廠新簽船舶訂單的預(yù)付款比例大幅下降，由原來(lái)的交船前預(yù)付80%下降到20%~40%，一般簽約款從以前的20%下降到5%~10%。從而導(dǎo)致船廠營(yíng)運(yùn)資金需求大幅增加，這也對(duì)熔盛重工的業(yè)績(jī)?cè)斐闪讼喈?dāng)大的影響。而執(zhí)行收購(gòu)全柴動(dòng)力的江蘇熔盛此前曾通過(guò)間市場(chǎng)募資20億中期票據(jù)，據(jù)募集說(shuō)明書披露，截至去年9月，公司資金缺口為41.35億元。
此外，截至上周五收盤，全柴動(dòng)力股價(jià)已跌至9.02元/股。相對(duì)于16.62元的要約收購(gòu)價(jià)，已經(jīng)跌去45.73%。在這一背景下，繼續(xù)執(zhí)行要約收購(gòu)對(duì)于已經(jīng)陷入行業(yè)困境的熔盛重工來(lái)說(shuō)，是非常大的賬面浮虧和現(xiàn)金流壓力。
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