保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管體系升級(jí) 更注重資產(chǎn)配置
昨日（5月14日），中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架》（以下簡(jiǎn)稱 《整體框架》），《整體框架》作為第二代償付能力體系（以下簡(jiǎn)稱“償二代”）建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)，明確了“償二代”的總體目標(biāo)，確立了“三支柱”框架體系，制定了“償二代”建設(shè)的若干基本技術(shù)原則，既為 “償二代”建設(shè)勾勒出了完整的藍(lán)圖，也為“償二代”各項(xiàng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研制和測(cè)算奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。《整體框架》的發(fā)布是我國(guó)第二代償付能力制度體系建設(shè)取得的一項(xiàng)具有關(guān)鍵意義的重大階段性成果。同時(shí)，保監(jiān)會(huì)表示，今年將啟動(dòng)“償二代”全部10余個(gè)具體技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研制項(xiàng)目。
新框架注重風(fēng)險(xiǎn)防范
昨日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《整體框架》并召開(kāi)新聞通氣會(huì)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在通氣會(huì)現(xiàn)場(chǎng)獲悉，“償二代”的整體框架由制度特征、監(jiān)管要素和監(jiān)管基礎(chǔ)三大部分構(gòu)成。其中，制度特征包括統(tǒng)一監(jiān)管、新興市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向兼顧價(jià)值三大特征；監(jiān)管要素包括定量資本要求、定性監(jiān)管要求、市場(chǎng)約束機(jī)制三個(gè)支柱；監(jiān)管基礎(chǔ)是指公司內(nèi)部?jī)敻赌芰芾怼?/font>
《整體框架》確立了“三支柱”的監(jiān)管體系。第一支柱是定量資本要求，主要防范能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)科學(xué)地識(shí)別和量化各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，要求保險(xiǎn)公司具備與其風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的資本。第二支柱是定性監(jiān)管要求，是在第一支柱的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步防范難以量化的風(fēng)險(xiǎn)。第三支柱是市場(chǎng)約束機(jī)制，是引導(dǎo)、促進(jìn)和發(fā)揮市場(chǎng)相關(guān)利益人的力量，通過(guò)對(duì)外信息披露等手段，借助市場(chǎng)的約束力，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管。
在談到“償二代”與“償一代”的區(qū)別時(shí)，保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“償一代”跟“償二代”有一個(gè)很重要的區(qū)別，“償一代”下幾乎沒(méi)有去考慮資產(chǎn)組合、不同組合的風(fēng)險(xiǎn)。比如兩個(gè)公司的保費(fèi)規(guī)模是一樣的，一個(gè)公司全部買(mǎi)的股票，另一個(gè)公司全部買(mǎi)的國(guó)債，他們的資本要求、償付能力標(biāo)準(zhǔn)是一樣的，這顯然是不合理的。在“償二代”體系下，充分考慮了這個(gè)問(wèn)題。按道理來(lái)講應(yīng)該是買(mǎi)股票的需要更多的資本，因?yàn)槠涿媾R更多的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。在“償二代”下如果資產(chǎn)配置不一樣，會(huì)對(duì)償付能力產(chǎn)生比較大的影響。所以，在“償二代”下保險(xiǎn)公司將會(huì)更注重資產(chǎn)配置，比如高風(fēng)險(xiǎn)取向還是低風(fēng)險(xiǎn)取向。
保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的差異會(huì)很大，對(duì)于產(chǎn)險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，其承保風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)在“償二代”體系下對(duì)其資本要求影響非常大。對(duì)于壽險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)承保風(fēng)險(xiǎn)就不是那么敏感，更敏感的是利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)壽險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債的匹配將影響更大。
他認(rèn)為，資產(chǎn)組合對(duì)產(chǎn)壽險(xiǎn)都會(huì)有影響，在產(chǎn)險(xiǎn)公司方面承保業(yè)務(wù)的質(zhì)量、險(xiǎn)種情況會(huì)對(duì)資本比較敏感。資產(chǎn)負(fù)債匹配對(duì)壽險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，在“償二代”下做得好的公司對(duì)資本的要求會(huì)降低，但做得不好的公司會(huì)上升，壽險(xiǎn)公司會(huì)出現(xiàn)分化。
事實(shí)上，此次“4.20”蘆山7.0級(jí)地震引發(fā)人們對(duì)巨災(zāi)保險(xiǎn)的強(qiáng)烈關(guān)注。保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在“償二代”體系下，我們也考慮了巨災(zāi)的影響，目前考慮了國(guó)內(nèi)比較常見(jiàn)二類(lèi)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，即地震和臺(tái)風(fēng)。
新標(biāo)準(zhǔn)為結(jié)構(gòu)性調(diào)整
來(lái)自保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2011年保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了66家保險(xiǎn)公司增資900億元、15家保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)債600億元。2012年保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了46家（次）保險(xiǎn)公司實(shí)行增資擴(kuò)股，累計(jì)增資636億元，9家保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)債711億元。
那么“償一代”向“償二代”轉(zhuǎn)變會(huì)不會(huì)引發(fā)保險(xiǎn)公司大規(guī)模的增資呢？保監(jiān)會(huì)有負(fù)責(zé)人表示，“償一代”向“償二代”的轉(zhuǎn)變基本上可以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。該負(fù)責(zé)人舉例稱，銀行的巴II向巴III轉(zhuǎn)移的時(shí)候，對(duì)資本市場(chǎng)都是比較大的沖擊。而對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的“償一代”向“償二代”轉(zhuǎn)移，其跟銀行由巴II向巴III的轉(zhuǎn)移不一樣，因?yàn)榘虸I向巴III的轉(zhuǎn)移更多的是提高標(biāo)準(zhǔn)，而其整體的理念架構(gòu)和監(jiān)管體系是沒(méi)有變的，主要是在巴II的基礎(chǔ)上考慮了更多的風(fēng)險(xiǎn)，增加了風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)，提高了要求。而保險(xiǎn)業(yè)“償一代”向“償二代”的轉(zhuǎn)移是兩個(gè)不同的轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)化是體系性的轉(zhuǎn)變，是框架式的轉(zhuǎn)變。“償一代”體系可以稱之為規(guī)模導(dǎo)向的資本監(jiān)管，其資本要求與業(yè)務(wù)規(guī)模相關(guān)，而跟風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，其實(shí)規(guī)模大并不等于風(fēng)險(xiǎn)大。“償二代”是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的，是一種框架性的變化，從總量上來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)業(yè)資本的要求應(yīng)該是可以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)的過(guò)渡，應(yīng)該是一種結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
他認(rèn)為，在“償一代”下資本要求與規(guī)模相關(guān)的，很難區(qū)別好的公司和壞的公司，如果兩家保險(xiǎn)公司的保費(fèi)規(guī)模都是一樣的話，他們的資本要求是一樣的。但是在“償二代”下就不一樣了，如果兩家保險(xiǎn)公司的保費(fèi)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模是一樣的，他們的資本要求肯定是不一樣的。
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