上市險企逆市大賺281億 新華保險凈利同比增7.3%
編者按：隨著新華保險半年報的出爐，四大上市險企的中報全部披露完畢。四大險企中成績最好的中國平安上半年凈利潤增幅不足一成，新華保險上半年凈利潤同比增長7.3%，達19.04億元，成績在四家險企中位列第二。中國太保、中國人壽的業績則分別倒退54.6%和25.7%。不過，受益于加大大額存款等固息類投資，4家公司實現凈投資收益仍超過800億元。
然而，受宏觀經濟環境變化、勞動力成本上升及銀行保險業務處于調整期等因素影響，上半年，國內壽險市場業績很不理想，4家公司壽險業務出現了不同程度的負增長。中國壽險業將如何前行？
中國平安：尋求外部資管
在保監會放寬資產管理門檻后，中國平安似乎看到了新希望。在8月24日中國平安2012年度中期業績新聞發布會上，平安執行董事兼總經理任匯川在回答記者關于平安是否會委托外部資管機構作為其險資委托投資方的提問時表示：“答案是肯定的。”
尋求外部資管的最根本目的無疑是為了這兩年總給保險公司“拖后腿”的投資收益。數據顯示，今年上半年，受國內股票市場調整影響，中國平安的凈已實現及未實現的收益由2011年上半年的收益5.15億元減少至2012年同期的虧損32.12億元。上半年總投資收益率從4.2%下降到3.7%，總投資收益下滑12.2%。
任匯川坦言：“我們會利用好自身的投資能力，再加上外部市場一些很好的投資平臺來幫助平安的保險資金實現更好的投資回報率。”對于下半年的投資組合配置，任匯川表示：“下半年會延續上半年的做法，抓住目前整個固定資產仍相對較高的收益率，繼續推進一些固定收益上的配置。股市方面則會增加現金流較好、分紅率較高、能夠符合保險投資負債需求的一些大盤藍籌股的配置。在未來幾年，我們會進一步擴展在非資本市場的投資配置，以期分散風險，提高投資收益。”
中國人壽：欲進軍房地產
中國人壽保險股份有限公司(以下簡稱“中國人壽”)計劃進入實體經濟領域，特別是進軍不動產領域，如房地產、政府主辦的重大基礎設施領域等。出任中國人壽董事長5個月后，楊明生首次出現在8月29日京港兩地同步舉行的“中國人壽2012年中期業績發布會”上。
數據顯示：2012年上半年該公司市場份額約為32.4%，繼續占據壽險市場主導地位。但同時，受諸多內外部因素的共同影響，營業收入為2252.60億元，同比下降2.9%；歸屬于公司股東的凈利潤為96.35億元，同比下降25.7%；總投資收益率僅為2.83%，較去年同期的4.5%大幅下降。
楊明生指出，中國人壽上半年的收益率很不理想，主要是受外部大環境影響，經濟進入下行期，特別是股市長期低迷，在此情況下，計提了巨額的減值準備，同時，其他領域的投資還未拓寬。
“業務的下滑主要是受內部產品結構的影響，產品仍然以分紅險為主，險種突出的還是投資功能，與銀行理財產品高度趨同，競爭力下降。”楊明生指出，“上半年，中國人壽已經采取了一定的扭轉措施，及時推出以保障功能為主的產品，制止住了業務迅速下滑的態勢。由于產品創新的拉動，使上半年新業務價值同比增長2.52%。”
楊明生告訴記者，未來，中國人壽重點將考慮進入實體經濟領域，特別是不動產、政府的基礎設施建設領域等。因為投資實體經濟所能帶來的回報能達到6%，遠高于目前的股市和債市。
據介紹，中國人壽已于2012年7月25日取得了不動產投資資格。楊明生指出，進入實體經濟領域還需要一個過程，因項目的評估和決策周期很長。而中國人壽將在下半年加大步伐，預計明年會見到明顯成效，可使收入結構有比較好的改變。“就根本出路而言，下一步還是要真正實現發展方式的轉變。”楊明生進一步強調，“中國人壽要改變單純依賴利差的發展方式，轉向尋求費差、死差、利差這三者的平衡，不能再走過去‘一險獨大’的老路。”
中國太保：著手制定資本規劃
根據保監會要求保險公司制訂三年期滾動資本規劃的文件，中國太平洋保險集團股份有限公司(以下簡稱“中國太保)正在著手制訂符合業務發展所需的資本規劃。這是8月20日記者從中國太保2012年中期業績發布會上獲得的信息。
中國太保董事長高國富強調：“如有需求，中國太保將適時對太保產險繼續增資。”與此同時，太平洋資產管理有限責任公司(以下簡稱“太保資管”)總經理于業明表示，在保監會大幅放開保險資金投資的背景下，中國太保將根據市場情況，加大對債券、股權、不動產以及債權計劃的投資。
今年上半年，中國壽險行業遭遇了重挫，銀保渠道的保費萎縮成為大中型壽險公司面臨的首要難題。據中國太保中期業績顯示，其壽險業務收入552.29億元，同比增長1.2%。其中，新保業務收入249.42億元，同比下降17.8%。
在壽險增長困難時，去年的大亮點產險也不如人意。中報顯示，太保產險業務收入352.46億元，同比增長9.2%，但從關鍵指標看來，其承保利潤率降低了3.1%。
另據中報顯示，今年上半年，中國太保投資資產總額為5866億元，較上年年末增長12.3%。受資本市場波動影響，上半年實現總投資收益86.52億元，同比下降20.1%。
新華保險：分紅險占比超九成
8月29日晚間，新華人壽保險股份有限公司(以下簡稱“新華保險”)公布了2012年半年度報告。數據顯示：報告期內，該公司實現歸屬于母公司的凈利潤19.04億元，同比增長7.3%，增速放緩。上半年實現原保險保費收入559.50億元，市場占有率為9.8%，較2011年同期的市場占有率提升0.8個百分點，位列中國壽險市場第三位。截至2012年6月30日，該公司償付能力充足率為158.76%，較去年底略有提升。
對于凈利潤增速的放緩，報告指出，主要原因是受2012年國內資本市場持續低迷的影響，公司權益類投資在損益表下整體收益水平出現較大程度的下跌，買賣價差收益為負,并計提了20.16億元投資資產減值損失，而去年同期則為資產減值轉回2.41億元。
在業務方面，2012年上半年，該公司共實現保險業務收入559.50億元，較上年同期增長10.4%。其中，分紅型壽險實現保險業務收入518.83億元，較上年同期增長9.7%，占整體保險業務收入的92.7%，仍是業務收入的主要來源。
值得注意的是，受上半年市場環境及銀行理財型產品競爭等因素影響，銀行保險渠道延續行業性下降趨勢。2012年上半年，公司銀行保險渠道實現保險業務收入313.93億元，較上年同期增長2.2%。
中信建投證券研究發展部分析師繳文超指出，雖然新華保險保費增長情況好于行業平均水平，但是上半年新業務價值下降1.4%。說明個險新單保費價值含量不高。
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