保險(xiǎn)交易所爭奪：是落戶上海還是“滬深分治”
“在籌建保險(xiǎn)交易所的問題上，上海、深圳、北京、四川等省市表現(xiàn)得很積極，特別是深圳已經(jīng)向保監(jiān)會(huì)提交了他們的方案，但從目前來看，保險(xiǎn)交易所不同于證券交易所，保險(xiǎn)交易所交易標(biāo)的很難做到錯(cuò)位發(fā)展，因此保險(xiǎn)交易所落戶上海已經(jīng)明確了。”一位參與了上海保險(xiǎn)交易所(下稱“保交所”)籌備工作的知情人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。
據(jù)了解，關(guān)于在上海建立保交所的工作已經(jīng)過了研究階段，正式進(jìn)入推進(jìn)階段。今年5月初，中國保監(jiān)會(huì)也已經(jīng)派出工作組牽頭推進(jìn)籌備工作，承擔(dān)具體起草規(guī)章制度，理順運(yùn)作流程等工作。與此同時(shí)，上海金融辦也已經(jīng)從政府部門、保險(xiǎn)公司和研究機(jī)構(gòu)抽調(diào)精兵強(qiáng)將協(xié)助推進(jìn)上海保交所工作籌備小組，此次籌備工作將為期三個(gè)月。
大火擱置了保交所
“上海推動(dòng)籌備保交所，只能說是重啟。早在2010年，在上海市主管金融的副市長屠光紹的牽頭下，上海已經(jīng)組織相關(guān)專家智囊團(tuán)調(diào)研，希望在當(dāng)年年底之前啟動(dòng)籌備工作，但很不巧，后來因?yàn)榉N種意外未能如愿。”一位上海市金融辦內(nèi)部人士透露。
2010年5月，面對前來參加陸家嘴論壇的時(shí)任中國保監(jiān)會(huì)主席吳定富，上海市委書記俞正聲、市長韓正提出，希望能夠建立保交所來推動(dòng)上海國際金融建設(shè)。吳定富當(dāng)即表示，保監(jiān)會(huì)一定會(huì)大力支持該項(xiàng)工作。
隨后，《上海保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃概要》提出，上海將創(chuàng)造條件設(shè)立“中國保險(xiǎn)交易所”，促進(jìn)保險(xiǎn)資金支持公租房建設(shè)、參與上海國企國資改革。
上海保交所的構(gòu)想是：重大項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、團(tuán)體類人身保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司之間、保險(xiǎn)公司與再保險(xiǎn)公司之間的重大再保險(xiǎn)項(xiàng)目，都可以在這個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)掛牌交易。保交所還有保單轉(zhuǎn)讓功能，長期壽險(xiǎn)的保單持有人如因各種原因需要退出保險(xiǎn)，又不愿意向保險(xiǎn)公司退保，可以通過保單轉(zhuǎn)讓平臺(tái)向需要此項(xiàng)保單的人實(shí)行轉(zhuǎn)讓。
然而，一切設(shè)想?yún)s因?yàn)橐粓龃蠡鸲淇铡?010年11月15日，上海高樓大火事件發(fā)生，推動(dòng)保交所被暫時(shí)擱置。2011年10月，“三會(huì)”調(diào)整，中國農(nóng)業(yè)銀行原董事長項(xiàng)俊波履新保監(jiān)會(huì)主席。今年年初，上海市政府再度把籌建保交所事宜提報(bào)保監(jiān)會(huì)。
正當(dāng)上海因?yàn)榉N種原因耽擱之時(shí)，深圳表現(xiàn)卻非常積極。那么，在保交所的問題上是否會(huì)效仿證券交易所，出現(xiàn)“滬深分治”呢？
滬深錯(cuò)位競爭難實(shí)現(xiàn)
“目前由國務(wù)院立項(xiàng)、保監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管部門推進(jìn)的只有上海保交所，各地保交所仍處于探索階段，短時(shí)間內(nèi)還很難看出各地的差異。但在深圳再推一個(gè)保險(xiǎn)交易所的可能性不大。”一位保險(xiǎn)業(yè)界的知情人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。
除了上海、深圳，四川、北京也曾提出建立保交所的設(shè)想。北京甚至在2009年就注冊成立了保險(xiǎn)交易所股份有限公司，希望側(cè)重發(fā)展再保險(xiǎn)和保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。深圳則希望能夠“起晚趕早”。深圳市保監(jiān)局已將“繼續(xù)跟進(jìn)保險(xiǎn)交易所的研究推動(dòng)工作”定為2012年的重點(diǎn)創(chuàng)新工作之一。
據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》了解，深圳市保監(jiān)局和深圳市金融辦已經(jīng)草擬了設(shè)立前海保交所的設(shè)想，但保監(jiān)會(huì)至今仍沒有給予明確的反饋態(tài)度。原因在于，很大程度上，前海保交所和上海保交所在交易內(nèi)容上極為相似。
按照設(shè)想，前海保交所將交易原保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、保單轉(zhuǎn)讓、保險(xiǎn)證券化四類，先開展再保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)，并尋找適合在交易所交易、有較大交易需求的產(chǎn)品進(jìn)行交易，并逐步擴(kuò)大交易范圍。這一表述和上海方面的表述如出一轍。
一位保險(xiǎn)業(yè)界的知情人士這樣告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“深滬錯(cuò)位競爭設(shè)立保交所基本上很難實(shí)現(xiàn)。深圳方面想做交易原保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、保單轉(zhuǎn)讓、保險(xiǎn)證券化四類業(yè)務(wù)都已經(jīng)在上海方案中被提及并明確細(xì)化了。另一方面，深圳方面希望引入香港元素，以深港一體化的概念參與保險(xiǎn)交易所建設(shè)謀求和上海錯(cuò)位競爭，但具體怎么做還看不到清晰的思路。”
除了規(guī)劃思路外，上海的保險(xiǎn)總部有太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)、太保人壽等30多家，發(fā)展保險(xiǎn)總部經(jīng)濟(jì)最明顯的優(yōu)勢在市場和交易方面。相比之下，深圳要稍遜一籌，總部位于深圳的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只有中國平安集團(tuán)、生命人壽等10余家。外資保險(xiǎn)公司為了拿到牌照幾乎都把上海作為總部所在地。
英式還是美式
根據(jù)已經(jīng)透露的信息顯示，正在上海籌備的保交所將參照“時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先”的交易原則，然而究竟是效仿英國勞合社會(huì)員制的交易模式，還是類似證券交易所的掛牌交易模式，仍未明確。前者以原保及再保業(yè)務(wù)作為交易標(biāo)的，后者以紐約巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)交易所為代表，涉及保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化。
“歷史上，成立于1980年的紐約保險(xiǎn)交易所曾打造美國版‘勞合社’，但開業(yè)7年后宣布解散。”一位保險(xiǎn)業(yè)界的知情人士這樣告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“如果采用會(huì)員制可能有一定的問題。初期可能因?yàn)闀?huì)員有限，而使得交易無法活躍，如果交易貧乏，那么保險(xiǎn)交易所發(fā)現(xiàn)價(jià)值的功能就可能弱化，最終可能缺乏存在的必要性。”
那么采用紐約巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)交易所進(jìn)行保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化行不行？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇坦言，目前我國巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化還處于理論論證階段，成立與此相關(guān)的保險(xiǎn)交易所可能性不大。
一位參與了上海保險(xiǎn)交易所籌備工作的知情人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“目前，包括保監(jiān)會(huì)和上海金融辦在內(nèi)的相關(guān)部門正在評估兩種交易模式的利弊，有望在今年年底之前有一個(gè)較為明確的決定。”
國外有哪些保險(xiǎn)交易所？
英國勞合社(Lloyd's)
勞合社只是對其注冊會(huì)員提供服務(wù)，本身不接受保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，只為其成員提供交易場所。在勞合社市場，賣方(提供保險(xiǎn)保障的承保人)與買方(代表客戶購買保險(xiǎn)的經(jīng)紀(jì)人)面對面洽談業(yè)務(wù)。勞合社承保的業(yè)務(wù)36%來自再保險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)占23%，人員傷亡保險(xiǎn)占20%，其他承保業(yè)務(wù)還包括海事險(xiǎn)、能源險(xiǎn)、汽車險(xiǎn)、航空險(xiǎn)以及各種復(fù)雜和特殊的風(fēng)險(xiǎn)。2007年，勞合社再保險(xiǎn)(中國)有限公司獲準(zhǔn)開業(yè)。
紐約保險(xiǎn)交易所
紐約保險(xiǎn)交易所成立于1980年，是一個(gè)非股份公司的保險(xiǎn)人的社團(tuán)組織。主要業(yè)務(wù)包括三類：一是各種類別的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；二是美國之外的各種直接業(yè)務(wù)；三是國內(nèi)的直接業(yè)務(wù)(被紐約自由貿(mào)易區(qū)拒保的業(yè)務(wù))。1987年，該所開始停止接受新業(yè)務(wù)和續(xù)保。
紐約巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)交易所
1997年成立，是一個(gè)專門通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行各種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)交換、非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具等買賣的場所。紐約巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)交易所是一種基于計(jì)算機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)交換系統(tǒng)，允許用戶交換他們的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)暴露。因此，用戶能調(diào)整他們的風(fēng)險(xiǎn)分布形態(tài)，用來交易的有效風(fēng)險(xiǎn)可以在電子系統(tǒng)上“公告”，交易也能在電子系統(tǒng)中商議和完成。
巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)交易所是保險(xiǎn)期貨交易所(IFEX)模式的代表，保險(xiǎn)期貨交易所為財(cái)產(chǎn)及意外險(xiǎn)債券一般針對颶風(fēng)和地震等巨災(zāi)提供保障，大多數(shù)壽險(xiǎn)債券則是作為融資工具。（談佳隆）
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