份額難增盈利困難 中小險企頻換股東
徘徊在盈利門檻邊緣的中小險企依然沒走出頻繁變換股東的怪圈。近日，北大方正集團(tuán)對青島海爾投資發(fā)展所持海爾人壽51%股權(quán)的收購正式獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)，海爾人壽更名為北大方正人壽，成為又一家創(chuàng)始股東全部撤資，更姓易名改頭換面的保險公司。
事實(shí)上，近幾年來股權(quán)遭遇變更的中小險企不在少數(shù)，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者查閱了有資料可查的2005年以來的年保險公司股權(quán)變動歷史，粗略統(tǒng)計，2005年至今共有超過80余家公司實(shí)現(xiàn)了127次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，長生人壽、大都會人壽、光大永明、建信人壽都是其中代表。
從各年份情況看，在2007年達(dá)到56家公司變動的高潮后，保險公司股權(quán)變更逐漸趨緩。2008年和2009年兩年，分別僅有9家、11家公司發(fā)生股權(quán)變動。而到2010年股權(quán)變動再次增多，共有24家險企實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，2011年也達(dá)到18家。2012年至今，僅不足半年時間就有9家公司發(fā)生股權(quán)變動，而后面排隊(duì)的公司還有金盛人壽等多家保險公司。
分析人士指出，中小保險公司之所以頻頻更換股東，背景復(fù)雜原因多樣，但其中一個重要因素是盈利能力差。
從近期非上市險企集中發(fā)布的年度信息報告顯示看，盡管積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升盈利水平，但很多中小險企經(jīng)營困境并未發(fā)生改觀。統(tǒng)計顯示，101家非上市保險企業(yè)中僅46家實(shí)現(xiàn)了盈利，而虧損面則超過五成；其中，壽險公司盈利17家，產(chǎn)險29家。與國外壽險業(yè)七八年的盈利周期相比，國內(nèi)一些成立近10年甚至10年以上的公司仍未邁過盈利門檻。包括華泰人壽、中航三星人壽、中新大東方人壽、合眾人壽等在內(nèi)的多家險企仍在逐年虧損。
而從市場份額看，壽險方面，四家上市險企總體市場份額接近七成，而財險行業(yè)前十大公司占據(jù)90%市場份額，由此可見中小險企與上市險企的業(yè)績差距之懸殊。不僅如此，上述46家賺錢的非上市保險公司2011年的凈利潤之和為79.36億元，僅與上市的中國太保2011年83.13億的凈利潤相當(dāng)。
中央財大保險學(xué)院院長郝演蘇表示，一些國有大中型企業(yè)或民營資本，當(dāng)初憑借對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營牌照的一腔熱情進(jìn)場，但卻對壽險盈利周期缺乏認(rèn)識，加之中小險企盈利能力差，股東難以長期等待，自然會轉(zhuǎn)手賣出。而外資股東的離開主要因?yàn)閷χ袊袌鋈狈α私猓y以實(shí)現(xiàn)最初的目標(biāo)。
此外，一些中小險企盈利能力差，資本金的缺乏使得需要股東持續(xù)注資也是部分股東選擇退出的導(dǎo)火索。“有些保險公司業(yè)務(wù)發(fā)展過程中對資本需求大，自身卻長時間難以實(shí)現(xiàn)盈利，因此完全依賴股東支持，股東財力有限的情況下必須引進(jìn)新資金，部分股東熬不住了就退出了。”一位分析人士對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，像其他行業(yè)的企業(yè)一樣，保險公司的股權(quán)變更現(xiàn)象是正常的，股東通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓回籠資金可以理解。
但另有分析人士指出，險企股權(quán)頻繁轉(zhuǎn)讓的負(fù)面影響不容忽視“每一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，尤其是大股東變化都會引起公司人事‘地震’，公司高層已頻頻變動，各部門人員也隨之出現(xiàn)‘大換血’。這樣并不利于公司的穩(wěn)定經(jīng)營，也不利于發(fā)展戰(zhàn)略的連續(xù)性。”
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