新華保險業(yè)績奪魁的背后
新華保險去年以24.5%的凈利潤增幅領(lǐng)先三大老牌保險股，收益主要是定期存款利息和債券型投資利潤。
新華保險IPO后首份年報出爐。得益于上市募集資金撐起的半邊天，保險股中的“小弟”表現(xiàn)出了“大哥”的風(fēng)范，以24.5%的凈利潤增幅領(lǐng)先于三大老牌保險股。3月29日下午，新華保險舉行了業(yè)績說明會。
投資收益是主力軍
果然是“成也蕭何，敗也蕭何”。三大老牌保險股業(yè)績不理想是被投資收益拖了“后腿”，但投資卻是拉動新華保險業(yè)績的主力軍。
年報顯示，新華保險原保險保費收入為947.97億元，市場份額達(dá)9.9%。歸屬于母公司股東的凈利潤為27.99億元，同比提升24.5%。截至2011年年底，新華投資資產(chǎn)規(guī)模為3739.56億元，較上年末增長27.7%。2011年公司實現(xiàn)總投資收益126.77億元，較上年同期增長21.6%。凈投資收益136.59億元，較上年同期增長47.3%。凈投資收益率為4.1%，較上年同期上升了0.3個百分點。值得一提的是，收益主要是定期存款和債券型投資的利息收入的增加。
新華保險副總裁兼首席財務(wù)官陳國鋼詳解了2011年的投資策略。“到2011年年末，定期存款在整個投資中占33%，較上年末提高了14個百分點，主要是公司根據(jù)利率走勢，及時判斷及調(diào)整資產(chǎn)配置策略，增加了協(xié)議存款的比重，重點配置在五年的企業(yè)存款中；債券性投資在總投資資產(chǎn)中占51%，比上年年末降低了5.3%，主要是由于公司減少了央行票據(jù)的配置；股權(quán)型的投資占7.8%，比2010年年末降低了5.5%，主要是由于公司根據(jù)市場的判斷，及時調(diào)整資產(chǎn)配置策略，減少權(quán)益類倉位，降低了風(fēng)險；現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的投資占5.6%，比上年年末降低了3.7個百分點，大部分是來自上市時募集的資金，由于驗資的原因放在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物上。其他的增加是應(yīng)收利息和保費的自然貸款。”
陳國鋼還表示，由于償付能力充足率達(dá)到了保監(jiān)會償付類監(jiān)管二類的要求，新華保險在機(jī)構(gòu)和投資渠道方面會逐步開放。
擬再融資150億元
再融資是金融機(jī)構(gòu)繞不開的話題。
從2010年的34.99%躍升至2011年年底的155.95%，新華保險的償付能力充足率指標(biāo)走過了一段過山車的險情。這主要得益于上市前股東140億元增資以及去年年底A＋H股上市募集資金，新華保險達(dá)到了保監(jiān)會償付類監(jiān)管二類的要求。
陳國鋼表示，現(xiàn)在公司已經(jīng)向保監(jiān)會申請了100億元的次級債和50億元的混合資本債，目前正在審批中，爭取在第二季度得到答復(fù)。“若本次100億元次級債和50億元的混合資本債都可以發(fā)行并且在資本市場比較平穩(wěn)的情況下，資本的補(bǔ)充能夠保證我們到明年年底時候的償付能力仍在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以上。”
市場對包括償付能力在內(nèi)的擔(dān)憂也讓新華保險的股價走出了一波三折的行情。對此，新華保險董事長康典坦言“股價就像天氣預(yù)報”。“新華上市后的股價一度跌得很大，一度又起來了，起來的時候我也莫名其妙，就像跌下去的時候我莫名其妙一樣，我不知道上去或者下來的時候該關(guān)注什么，可能也無章可循，就像天氣預(yù)報。但我知道，我們的眼睛盯住我們的方向，一步一步往前走，相信市場會對我們的付出給出公平的評價。”
轉(zhuǎn)型是主題
去年12月上市的時候，新華保險給投資者講了一個專注壽險的故事。
言及此，康典說得最多的詞是“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”。三個支撐點分別是堅持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定增長、堅持變革和創(chuàng)新、堅持價值和回歸保險本原。“我們認(rèn)為落實該戰(zhàn)略的歷史性條件和機(jī)遇是存在的，一個是城鎮(zhèn)化，一個是老齡化。”
對于市場普遍關(guān)心的養(yǎng)老和健康產(chǎn)業(yè)，康典稱，新華在武漢、西安的健康管理中心的建設(shè)已經(jīng)得到了董事會批準(zhǔn)，正在緊鑼密鼓地推進(jìn)。在北京延慶、密云的兩個養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)也得到了董事會的批準(zhǔn)，去年已經(jīng)在研制相關(guān)的保險產(chǎn)品。“這是我們做出的嘗試。為了應(yīng)對中國進(jìn)入老齡化，作為一家壽險公司可以起到什么樣的積極建設(shè)性作用，同時又給壽險業(yè)務(wù)帶來較大的推動。”
“擴(kuò)張”則是被現(xiàn)場媒體頻頻提及的問題。跟同業(yè)公司相比，新華在整體機(jī)構(gòu)數(shù)量上略微薄弱，在一些重要地區(qū)尚沒有開設(shè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點，改善網(wǎng)點布局成為新華今年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一個重要支點。新華保險總裁何志光表示，今年計劃新設(shè)機(jī)構(gòu)170家左右，縣一級機(jī)構(gòu)投資在100萬元左右，地區(qū)機(jī)構(gòu)在300萬元左右。
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