利空不斷 特斯拉股價高位盤整

　　近期，美國電動車制造巨頭特斯拉頻頻受利空消息困擾。從有媒體曝出其返修率過高，到德國將其從電動汽車補貼目錄中移除，再到三季報遠低于華爾街預期，諸多因素疊加導致其股價近期持續走低。對于特斯拉的未來走勢，業內人士難言樂觀，繼摩根大通大幅下調其目標價之后，又有華爾街機構下調其評級至“賣出”。

　　頻受利空困擾

　　此前有媒體報道稱，超過90%下線的特斯拉Model S和Model X電動汽車都存在缺陷，需要返工解決后才能發貨給客戶。部分業內人士認為，這導致特斯拉耗費了大量資金和時間。盡管特斯拉對此回應稱自己的質量控制流程超乎尋常地嚴格，在生產線末端看到的絕大多數偏差都是微乎其微的小問題，大部分返修幾分鐘內就可解決，但特斯拉仍拒絕透露實際返修率。

　　同時，原本預計普及度更高的特斯拉Model 3的交貨速度十分緩慢，也導致特斯拉受到多方質疑。Model 3起售價為3.5萬美元，約是Model S售價的一半。2018年計劃產量中大多數是Model 3，但第三季度特斯拉僅制造了260輛Model 3，遠低于超過1500輛的原生產計劃。

　　根據特斯拉三季度財報，在截至9月30日的第三季度，特斯拉的凈虧損為6.194億美元，每股虧損3.70美元。營收同比增長30%至29.8億美元，扣除特殊項目的每股虧損為2.92美元。整體表現遠低于分析師預期。

　　由于特斯拉低于價格限制的基礎車型不能預定，而擁有選裝功能的車型則超出限額，德國政府現已將特斯拉從其電動汽車補貼目錄中移除。

　　另外，今年以來，特斯拉出現高管離職潮。11月初，特斯拉的電池工程總監喬恩·瓦格納(Jon Wagner)已經確認離職，成為特斯拉今年第17位離職的核心團隊成員。

　　未來走勢難樂觀

　　特斯拉股價自9月中旬以來持續走低。9月18日特斯拉盤中曾創下389.61美元新高，此后一路呈震蕩下行態勢。12月5日特斯拉收盤價為303.7美元，與最高點相比市值蒸發近22.1%，目前為510億美元。

　　11月初，曾有機構分析師試駕了特斯拉的Model 3，給出了略偏負面的評價，并提醒投資者，Model 3產品利潤率難達預期。

　　12月1日，摩根大通建議投資者謹慎對待特斯拉股票，原因是該公司將會為了籌集更多資金而稀釋股權。摩根大通分析師對特斯拉的目標股價預期為185美元，與本周收盤價格相比低約40%。

　　12月5日，美國Cascend證券公司發布研報，將特斯拉的股票評級從“持有”下調到“賣出”，原因是特斯拉公司正疲于應對Model 3車型的生產問題。與此同時，Cascend將福特汽車和通用汽車的股票評級都設定為“買入”，后兩家均被業內人士認為是特斯拉在電動汽車領域的競爭對手。

　　巴克萊銀行則認為，通用汽車在未來的無人駕駛汽車共享服務和汽車方面可能會比當前的業界領導者特斯拉更具市場領導力。約一個月前，巴克萊分析師將通用汽車公司的股票評級從“中性”級上調至“增持”級。這就意味著，特斯拉的更多市場可能會被通用汽車占有。記者 高菲