饑不擇食？特斯拉將發(fā)垃圾債券為Model 3生產(chǎn)籌資
2017-08-08 15:09
來(lái)源：網(wǎng)易科技
[摘要] 據(jù)路透社報(bào)道，特斯拉周一宣布，將首次通過(guò)發(fā)行垃圾債券籌資約15億美元。
8月8日消息，據(jù)路透社報(bào)道，特斯拉周一宣布，將首次通過(guò)發(fā)行垃圾債券籌資約15億美元。這家豪華電動(dòng)汽車制造商正尋求新的資金來(lái)源，以提高其新款Model 3電動(dòng)轎車的產(chǎn)量。
垃圾債券(Junk Bond)又稱劣等債券，是一種風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，但能提供更高的收益率。發(fā)行垃圾債券的舉動(dòng)，表明特斯拉首席執(zhí)行官埃隆?馬斯克(Elon Musk)確信：債券投資者將會(huì)像股票投資者一樣渴望投資該公司，因?yàn)樗麄冾A(yù)期Model 3將會(huì)變得熱銷。
特斯拉的股價(jià)今年累計(jì)上漲了67%，使公司的市值達(dá)到600億美元左右，高于美國(guó)汽車制造商通用汽車和福特汽車，盡管該公司尚未實(shí)現(xiàn)年度度盈利。
咨詢公司FTI Consulting董事總經(jīng)理、債券專家羅比?戈芬(Robbie Goffin) 表示：“債券投資者通常不喜歡那些不賺錢(qián)的公司，但涉及到特斯拉的時(shí)候，他們會(huì)更為寬容。”
據(jù)路透旗下IFR援引接近交易的消息人士報(bào)道稱，特斯拉將于周一開(kāi)始向潛在投資者推介這項(xiàng)交易。
到目前為止，特斯拉一直在不斷地籌集資金，通常用發(fā)行新股和可轉(zhuǎn)換債券這兩種方式來(lái)支付賬單。今年3月，該公司通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集了14億美元的資金。
在宣布這一消息后，標(biāo)準(zhǔn)普爾重申了其對(duì)特斯拉信用評(píng)級(jí)的負(fù)面展望，對(duì)該公司此次發(fā)行的債券授予“B -”評(píng)級(jí)——這一評(píng)級(jí)的債券已屬于垃圾債券范疇。標(biāo)普還維持對(duì)特斯拉的“B -”長(zhǎng)期企業(yè)信用評(píng)級(jí)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾在一份有關(guān)該債券的聲明中稱:“如果與Model 3推出有關(guān)的執(zhí)行問(wèn)題及Model S和ModelX持續(xù)擴(kuò)張導(dǎo)致成本顯著超支，我們將下調(diào)特斯拉的信用評(píng)級(jí)。”
穆迪對(duì)特斯拉此次發(fā)行的債券給予“B3” 評(píng)級(jí)，也就是垃圾級(jí)別，并表示該公司的信用評(píng)級(jí)前景穩(wěn)定。
該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表示，如果特斯拉陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，其品牌名稱、產(chǎn)品和實(shí)物資產(chǎn)將對(duì)其它汽車制造商有“相當(dāng)大的價(jià)值”，這一事實(shí)支持了該公司的“B2”信用評(píng)級(jí)。
去年，該公司收購(gòu)他太陽(yáng)能電池板制造商SolarCity，導(dǎo)致債務(wù)大幅增加。
市場(chǎng)研究公司CFRA分析師艾弗拉姆·列維(Efraim Levy)稱，這次債券發(fā)行將為特斯拉提供“至少到2018年年中”的資金。
他說(shuō)：“有一種風(fēng)險(xiǎn)是，他們可能仍然會(huì)缺乏資金。然后他們會(huì)回到股市以籌集更多資金，希望到時(shí)還不太晚。”
瘋狂燒錢(qián)
根據(jù)美國(guó)銀行美林證券固定收益指數(shù)數(shù)據(jù)，在7至8年內(nèi)，特斯拉發(fā)行的B級(jí)債券的最新有效收益率約為5.5%
特斯拉的債券將于本周晚些時(shí)候確定發(fā)行價(jià)格。在此之前，該公司將與信貸投資者進(jìn)行幾天的會(huì)談，后者將權(quán)衡各種因素，包括缺乏借貸歷史、未實(shí)現(xiàn)盈利和高現(xiàn)金消耗等負(fù)面因素，而正面因素包括增長(zhǎng)潛力巨大和對(duì)環(huán)境友好型的“綠色”發(fā)行人的吸引力。
最終，投資者感興趣的程度將決定該債券的利率。
特斯拉正寄希望于廉價(jià)版的Model 3，讓自己成為盈利、大批量生產(chǎn)的電動(dòng)汽車制造商。
特斯拉上周表示，該公司起售價(jià)為3.5萬(wàn)美元的Model 3凈預(yù)訂數(shù)量為45.5萬(wàn)輛，自上月晚些時(shí)候推出以來(lái)，這款轎車平均每天的預(yù)訂量超過(guò)1800輛。
然而，在Model 3發(fā)布會(huì)上，馬斯克警告稱，隨著該轎車產(chǎn)量的增加，特斯拉將面臨數(shù)月的“制造地獄”。
截至6月30日，特斯拉擁有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物超過(guò)30億美元，而上一季度為40億美元。
該公司表示，預(yù)計(jì)今年下半年的資本支出將達(dá)到20億美元，以擴(kuò)大其在加州弗里蒙特(Fremont)裝配廠和內(nèi)華達(dá)州里諾(Reno)電池廠的生產(chǎn)。
特斯拉的現(xiàn)金消耗速度，促使綠光資本( Greenlight Capital )的戴維?艾因霍恩(David Einhorn)等做空者押注于該公司。
IFR報(bào)告稱，高盛、摩根士丹利、巴克萊、美銀美林、花旗集團(tuán)、德意志銀行和加拿大皇家銀行都是特斯拉此次債券發(fā)行的簿記行。
周一，特斯拉股價(jià)收于355.17美元，較上一交易日下跌0.5%。
