2013-09-16 08:19:00 來源:豐華財經(jīng)
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“我承諾：如果365天后(2014年9月11日)，掌趣科技、樂視網(wǎng)和人民網(wǎng)跌破今天的市值，我就辭去首席分析師職務(wù)?！碑?dāng)一干機構(gòu)人士讀到內(nèi)部郵件中這么一段話，心中的驚訝可想而知。
2013年9月11日，人民網(wǎng)收盤價為76.76元，市值為211.9億元。而掌趣科技、樂視網(wǎng)停牌良久，停牌前一交易日兩家公司的股價分別為40.96元、31.84元，市值各為161億元、254億元。值得一提的是，上述三家公司當(dāng)前動態(tài)市盈率均百倍出頭。
《金證券》記者獲悉，發(fā)送郵件的是銀河證券傳媒行業(yè)研究員黃馳。因最佳分析師評選在即，其舉動也被同行戲謔“用生命來拉票”。
學(xué)會A股式邏輯
昨日，《金證券》記者聯(lián)系上黃馳，他以“這是與機構(gòu)的內(nèi)部交流，不方便對媒體透露過多”婉拒了采訪。不過，在與機構(gòu)人士的交流郵件中，黃馳清晰地描述了一個證券新丁的成長過程。
“去年年中我剛來銀河，對A股市場不熟悉，主題投資更是沒有見過。入行以來，海外研究的風(fēng)格讓我一直過分專注于基本面，專注于行業(yè)公司短期業(yè)績的波動，而忽略了宏觀趨勢和資金面的邏輯，我甚至還發(fā)過三六五網(wǎng)的看空報告。”黃馳稱。
和A股的投資前輩不斷交流后，黃馳對市場的投資邏輯、選股方式、資金輪動有了更深了解，他承認(rèn)，“今年下半年自己的薦股風(fēng)格有較大轉(zhuǎn)變”。
《金證券》記者梳理一年來黃馳參與的研報，深切感受到這種變化。以掌趣科技為例，2012年8月31日，黃馳初涉A股，其給予公司首次“推薦”評級，理由是公司“智能機游戲發(fā)展迅速，外延式發(fā)展提升下半年頁游毛利”。
今年1月、2月初，黃馳繼續(xù)推薦掌趣科技，這時更多著墨于公司是兼并收購老手，后續(xù)收購值得關(guān)注。直至9月2日，在最新出爐的一篇研報中，黃馳干脆以“生命不息，收購不止”做題，認(rèn)為公司管理層在追求更高市值的目標(biāo)下，后續(xù)收購會加快加大。
不怕泡沫豪賭市值
收到郵件的機構(gòu)人士對《金證券》記者透露，黃馳拿自己的職業(yè)生涯做賭，背景是近期市場風(fēng)格輪換，周期大盤股暴漲，而今年一直表現(xiàn)優(yōu)異的傳媒與其他成長股板塊出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，機構(gòu)對此有所擔(dān)憂，黃馳以此來堅定大家持股信心。
黃馳如此向機構(gòu)人士“傳道”：今天的移動互聯(lián)網(wǎng)時代不同于2000年無盈利、炒概念階段，今天看起來150－200倍的靜態(tài)內(nèi)生估值，在快速的確定的甚至可能超預(yù)期的收購下，會很快被消化。另外，通過外延式并購發(fā)展，大量移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最頂尖的人才和公司將進(jìn)入A股上市公司體系。
他表示，“我對掌趣有信心，是因為有快速學(xué)習(xí)能力的董事長以及通過收購進(jìn)入上市公司體系的新生力量。對樂視有信心，是管理層在過去3年不斷踐行驗證的承諾?！?/font>
至于人民網(wǎng)，黃馳雖未明說，但《金證券》記者了解到，公司“官媒”背景加上潛在收購預(yù)期，讓他相當(dāng)看重。
前述機構(gòu)人士則對《金證券》記者直言，“黃馳的這種承諾可能激進(jìn)，但他拿穩(wěn)成長龍頭股的建議，值得我們進(jìn)一步研究。不過，承諾的條件是跌破目前市值，說明他對這三只股未來一年的表現(xiàn)仍信心不足，畢竟大家買入股票，不是為了不虧，而是想要賺錢?！?/font>
對此，黃馳在郵件中坦承，“現(xiàn)在的傳媒A股有一定泡沫，但是泡沫過去，剩下的就是真正的價值?！?/font>
也有較真的機構(gòu)質(zhì)疑，“要是兼并收購了，市值做大了，但是股價下跌了，怎么算呢？”“是三家公司的總市值不跌，還是任一公司的市值都不跌？”
對此，黃馳并沒有給出進(jìn)一步的回應(yīng)。
