2013-09-10 08:16:00 來源:北京商報
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近年來，關于我國影子銀行的爭論持續不斷，影子銀行風險問題備受關注，有觀點甚至一度擔心它會引發系統性風險。那么，我國影子銀行規模如何？風險究竟有多大？
規模：口徑不同相差懸殊
作為此次國際金融危機一大誘因的影子銀行，近年來廣受人們熱議。根據金融穩定理事會(FSB)的定義，影子銀行指常規銀行體系以外參與信用中介活動的實體或活動。
在我國，由于信托及銀行理財產品規模迅速增長，地方融資平臺貸款規模擴張，加之年中出現的銀行流動性恐慌，影子銀行規模也引起各方關注。國際投行、會計公司、國內相關機構根據各自理解，紛紛發布不同口徑的估計數字。
“由于依據不同的理解口徑，估算的中國影子銀行規模相差懸殊。FSB去年11月發布的報告稱約2.5萬億元，但一些投行同期估計達30萬億元。”光大銀行戰略部總經理夏令武說。相關銀行監管人士指出，目前，人們對我國影子銀行看法各不相同：“監管論”者認為，監管缺失或不足是影子銀行最重要的特征，典當公司、擔保公司、小額貸款公司、私募股權投資公司、人人貸、第三方理財等都是影子銀行；“風險論”者認為，能導致系統性風險的非銀行機構和業務是影子銀行，包括委托貸款、信托資產、民間借貸等；“信貸論”者則認為，所有普通銀行存貸業務以外的信用行為都是影子銀行，包括理財產品、信托、同業代付、企業債券、承兌匯票等。
“一些投行將銀行理財、信托資產、民間信貸等簡單相加，有些還加上企業債，很容易就到30萬億元。但銀行理財和信托資產存在較大重復，簡單相加并不準確，夸大了影子銀行風險。更何況，銀行理財和信托資產都在銀監會監管之下，與歐美國家不同。”夏令武說。
風險：可控但有隱憂
統計顯示，近年來增長最快、規模最大的兩種投融資形式——理財業務與信托業管理資產規模，去年底分別達到約7.1萬億元和7.5萬億元。銀監會主席尚福林表示，影子銀行產品規模增長，是當前金融風險的一個重要隱憂。對此，主要是如何控制風險，趨利避害，重點管住放大杠桿、期限錯配和信用轉換三大風險。
國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠認為，影子銀行突出的問題是錯配風險。如理財產品資金來源、運用和期限并非一一對應，存在期限錯配風險，資產池錯配易產生流動性風險，同時銀行在銷售時易產生誤導行為。
“影子銀行業務透明度差，目前國內還沒有一個對影子銀行業務種類及規模的權威統計，難以做到事先預警。”中國銀行副行長陳四清說，因此必須高度重視影子銀行快速發展背后的潛在問題，如流動性風險、信用風險、傳染性風險，以及風險防范和保護機制不足。
至于影子銀行的風險究竟有多大，尚福林表示，我國銀行業雖然有風險隱患，但風險狀況控制較好，影子銀行風險可控。市場關心的平臺貸款、房地產信貸、理財業務、信托業務和流動性等重點領域風險，均得到了有效控制。
治理：多管齊下“組合拳”
專家認為，影子銀行業務是規避金融管制的結果，也是金融創新的產物，對影子銀行治理不應“一刀切”，而應標本兼治。“盡管目前我國影子銀行規模還不高，運作形式相對簡單，但仍然要摸清底數，未雨綢繆，參照國際銀行業的經驗教訓和新確立的監管框架，制定相應的監管規章，實行分類監管。”夏令武說。
尚福林強調，對影子銀行的治理，重點管住放大杠桿、期限錯配和信用轉換三大風險。規范小貸公司、租賃、典當、網絡融資等融資行為；嚴禁銀行提供籌融資便利；管住交叉產品套利；控制資金投向。
張承惠認為，須盡快完善影子銀行監管的法律體系和制度安排；銀行須進一步提高透明度；貫徹分類化和差異化的監管理念；提高對消費者的保護。
中國社科院副院長李揚表示，加快利率市場化改革，是加強對影子銀行體系監管不可或缺的前提條件。同時，鑒于影子銀行體系的發展已打破傳統的銀、證、保分野，模糊了貨幣政策和金融監管政策界限，必須推動“一行三會”及相關部門的政策協調。“從根本上化解影子銀行風險，須進一步深化金融體制改革，加快發展多層次資本市場，優化社會融資結構；穩步推進金融市場化改革，健全支持實體經濟發展的現代金融體系。”李揚說。
