鐘偉：互聯網的邊際成本難趨于零 是P2P的優勢
在20日召開的2014年上海新金融年會暨互聯網金融外灘峰會上，就互聯網的成本是否趨向于零、互聯網的普惠性、如何解決信息不對稱，北京師范大學金融研究中心主任鐘偉提出了以下思考：
第一，互聯網使用邊際成本是否趨向零？互聯網信息的處理同樣是非常昂貴的，也就是說互聯網的邊際成本很難趨向于零，同樣我們也不能把現有的商業銀行看成是純粹的非互聯網機構，因為目前的商業銀行和過去的商業銀行比，它在IT方面也有很大的投入，商業銀行同樣也有強大的互聯網能力，因為過去這么多年來，商業銀行的數據大集中，以及基于數據集中的風控管理獲得了很大的進展，所以我們更多的層面應該把商業銀行看成也具有相當強互聯網能力的，有部分線上能力的金融機構，而不是嘲笑商業銀行完全是線下的企業。同樣，互聯網機構也并不完全是純線上的，它也有部分要線下。
第二，既然互聯網的邊際成本不是零，就是P2P的優勢，P2P到底跟誰競爭？顯然在互聯網金融中必須回答這樣一個問題，如果我們把資源界定為兩類，一類是本地資源，一類是云端的資源（遠程資源），任何互聯網機構都面臨著在業務發展的過程當中，作為一個遠端資源和遠端金融的服務者和本地的競爭，比如民間融資、擔保、小貸公司都會形成對P2P某種程度的競爭，對客戶來講，他并不在乎獲得的金融服務是來自于本地的和遠端的，關鍵看成本的有效性。其它的金融機構即便是非互聯網的，也可能對互聯網金融造成很大的影響。
第三，互聯網的普惠和無中心。至少我個人不能理解，如果中國的收入分配不是特別均等化的，我們知道從正太分布的角度來講，如果你服務于屌絲市場，服務于普惠，那你能夠獲得的最大市場份額，假定以兩個標準差來算，兩個標準差以外的都算你的，那你最終能獲得的市場份額將不超過市場的15%，也就是說互聯網金融機構到最后的發展，或者P2P的發展一定有一種沖動，也就是從屌絲往高達上走，否則互聯網金融本身的服務就很難獲得長足的發展和盈利的空間。
第四，關于解決信息不對稱的互聯網有效性的問題。電商當然獲得了某些客戶的信息，但更有用的信息在現實生活當中其實集中于政府和傳統金融機構，尤其是商業銀行。因此，最優質、最干凈的大數據實際上是集中在政府和商業銀行的，而互聯網金融機構并不完全擁有這些，甚至互聯網機構，P2P等等要展開更好的客戶畫像以及數字審貸等等，要依賴于前面兩者給它提供的數據接入。那么在這個過程當中，P2P又呈現了劣勢。
第五，假定互聯網是非常優化的，邊際成本趨向于零，并且互聯網企業能夠借助技術的優勢，解決信息的不對稱，以及點對點的交易，大數據本身也是非常完美的情況下，推到問題的極致，我們大概可以判定，最終互聯網帶來的是最有效的個人信貸的提供者是政府，政府是資金配給最有效的提供者，而不是互聯網企業。
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