證監會對詢價路演不信任 路演現場需在陽光下
“莫名其妙，以前不讓媒體進去，現在連機構也不讓進了?！币晃辉诼费莠F場，因未獲邀請而被拒之門外的機構人士抱怨道。
事實上，他的遭遇在目前的路演現場早已司空見慣。而發行人對待媒體記者更是達到了嚴防死守的地步。
這一切不禁讓人們更加好奇：神秘的路演現場究竟在發生些什么？
隨著奧賽康(300361.SZ)IPO發行被緊急叫停，證監會對此也表示了自己的擔憂。1月12日晚間，證監會針對新股上市諸多問題發布三條新規，首當其沖便是“將對發行人的詢價、路演過程進行抽查”。
“很顯然奧賽康的天價發行，已經讓監管層對新股詢價路演過程產生懷疑。”上海一位不愿具名的券商投行人士認為。
盡管有五家公司的發行被緊急叫停，但路演的擬上市公司并未受到影響，而路演現場仍未揭開神秘面紗。
1月13日北京一共有4家公司進行了路演。一家公司的路演工作人員告訴21世紀經濟報道記者，路演都是照常進行，并未受到影響。現場也并未出現前來抽查的證監會人士。
據一位參加了路演的機構人士透露，“除了公司對信息的披露更加嚴格了一些，與之前并沒什么區別，都還是按招股書里的東西在介紹”。
有一點還是和往常一樣：媒體和未預約人士依舊無法入場。
21世紀經濟報道記者來到鼎捷軟件(300378.SZ)的路演現場，就被擋在了門外。盡管當天只有45名機構投資者參與，“非相關人士”還是無法進入現場。
越來越神秘的路演現場
事實上，不僅是鼎捷軟件，21世紀經濟報道記者近日前往多家新股的路演現場，均被拒之門外。
在路演現場一位保薦機構人士表示：“現在對身份驗證比較嚴，只允許有預約的投資者進場，未預約的投資者及媒體都不能進入，身份證與人頭像對不上的，不能進場?！?/font>
不僅僅是財經媒體，一些機構人士同樣吃到了閉門羹。
一位私募人士說：“今天準備了兩張名片和身份證，用來驗證從業資格，結果工作人員拒絕我入場，原因是未登記，緊急聯系相關券商的朋友數次說情還是不行，最后從邊門混入坐在最后，但是又被工作人員再次請出登記，最后在我不斷堅持下才聽完路演。”
一位財經公關公司人士表示：“現在的一對多路演看管得很嚴格，不是邀請的機構都不讓進，因為會里明文要求了在推介的時候不能用超過招股說明書的內容，而且場內有監管部門人士旁聽，路演材料、現場錄音均要求備案，以備需要時追查，而以往對此并無硬性要求。所以都格外小心?！?/font>
而上述說法卻遭到了一位私募人士的反駁，“如果證監會已經有人進場旁聽，并且有錄音備案，這次何必還專門出文規定？”
需在陽光下運行
盡管此次新股路演堪稱最為嚴格規范，但證監會1月12日下發的《關于加強新股發行監管的措施》中第一條便劍指路演。
證監會明確提出將抽查詢價、路演過程，發現“在路演推介過程中使用除招股意向書等公開信息以外的發行人其他信息的，中止其發行，并依據相關規定對發行人、主承銷商采取監管措施。涉嫌違法違規的，依法處理?！?/font>
“證監會的擔憂并非沒有道理，以前路演的時候，的確存在發行人為了追求更高發行價，夸大其詞，過分宣傳的現象?！鼻笆鋈掏缎腥耸刻寡?，而封閉的路演現場無疑很容易為此類合謀提供土壤和溫床。
而對于為什么媒體不能入場，一位財經公關公司的人士的解釋是：“公司現在是最關鍵的時候，最沒有安全感。你們要是寫些正面的還好，要是寫的是不利于公司上市的東西，以至于左右發行股價的話，對公司來說就是大麻煩了。”
“這根本不是理由，假如公司光明磊落為什么怕媒體進入路演現場，如果媒體進行虛假報道，公司可以追究責任甚至起訴，如果媒體報道的是合理質疑，這恰恰是證監會鼓勵的行為啊?！币晃煌瑯颖痪苤T外的私募人士表示。
在其看來，上市公司本身就應該最大限度地敞開自己，但在上市的第一步就搞得如此神秘和封閉，“實在不是一個公眾公司該有的樣子。”
“證監會與其扛起抽查的擔子，還不如向媒體徹底放開路演現場，讓詢價真正在陽光下運行?！鼻笆鐾缎腥耸拷ㄑ?，“在程序上我的確相信這一批公司肯定沒有問題，但誰能保證后續新股在此類場合永遠沒有貓膩呢？”
據其透露，不僅是在公開的路演現場，以前發行人往往還私下拜訪一些重要的詢價機構，“請客吃飯是常有的事，而且往往會送一些比較貴重的禮物”。
在其看來，證監會真正應該治理的是這一塊的“貓膩”，而不是僅僅將目光盯住路演現場。
谷楓 楊瑩
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