國債期貨擬先推5年期產品 投資者開戶門檻50萬元
中國金融期貨交易所8日就《5年期國債期貨合約》及其相關細則、《中國金融期貨交易所交易規則》及其實施細則修訂稿向社會公開征求意見。中金所擬優先推出5年期國債期貨產品。
中金所首推5年期國債期貨主要基于以下考慮：從國際經驗看，5年期是國際國債期貨市場上最為成功的產品之一；5年期國債期貨對應的可交割券范圍為剩余期限4至7年的國債，目前其存量達1.9萬億，且流動性較好，市場代表性廣泛；可交割國債范圍包含5年期和7年期兩個關鍵期限國債，發行量穩定，具有較強的防逼倉和抗操縱能力；從套期保值需求看，商業銀行交易賬戶持有國債的久期基本在5年以內，當前我國公司債、中期票據的發行期限在5年左右，與5年期國債期貨久期較為匹配，有利于投資者使用5年期國債期貨進行套期保值。
國債期貨交易將實行與股指期貨類似的投資者適當性制度，按照征求意見稿，期貨公司為投資者申請開立金融期貨的交易編碼，投資者前一交易日日終保證金賬戶可用資金應不低于人民幣50萬元。
5年期國債期貨設置漲跌停板，最低交易保證金設置為2%。對此，中金所有關負責人解釋，目前，國際上國債期貨市場大多數不設立漲跌停板。中金所從嚴格控制風險、保障國債期貨平穩起步的角度出發，設立漲跌停板制度。
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