銀行借理財(cái)產(chǎn)品為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目暗中融資
導(dǎo)讀：有消息稱，銀監(jiān)會6月曾下發(fā)文件，要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從二季度開始逐季上報(bào)地方政府融資平臺融資的全口徑統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并且要求統(tǒng)計(jì)銀行通過理財(cái)產(chǎn)品投資于融資平臺的余額，包括通過各種形式直接投資于融資平臺的余額，以及其他資產(chǎn)管理計(jì)劃間接投向融資平臺的投資余額。
地方債危機(jī)風(fēng)雨欲來，雖然商業(yè)銀行在監(jiān)管禁令面前對平臺貸款敬而遠(yuǎn)之，但通過理財(cái)產(chǎn)品為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資的做法卻暗中流行。
根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，從2012年1月至2013年7月，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的信貸類及包含信貸類資產(chǎn)投向在內(nèi)的組合投資類理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)5516款。其中，單一的信貸類理財(cái)產(chǎn)品有329款，其余產(chǎn)品均為包含信貸資產(chǎn)投向在內(nèi)的組合投資類理財(cái)產(chǎn)品。
從329款單一投向的信貸類理財(cái)產(chǎn)品來看，民生銀行、中信銀行、建設(shè)銀行和浦發(fā)銀行發(fā)行量最多。其中，部分產(chǎn)品投向了地方政府融資平臺，例如民生銀行有多款理財(cái)產(chǎn)品分別投向馬鞍山城投、泰州市城市建設(shè)投資集團(tuán)、成都工投集團(tuán)、常州城建集團(tuán)等等地方政府融資平臺通過信托公司設(shè)立的信托計(jì)劃；建設(shè)銀行有部分產(chǎn)品投向包括武漢城市建設(shè)投資開發(fā)集團(tuán)、貴州高速公路開發(fā)總公司、青島公路建設(shè)集團(tuán)等地方政府融資平臺設(shè)立的信托計(jì)劃；工商銀行有數(shù)款產(chǎn)品分別投向江蘇明遠(yuǎn)建設(shè)工程有限公司、湖北楚安建筑工程有限公司的委托貸款項(xiàng)目。而這些投向具有市政建設(shè)承包資質(zhì)建筑工程公司的信托貸款最終可能以回購（BT）方式成為地方政府的債務(wù)。
普益財(cái)富研究員林葉峰對北京商報(bào)記者表示，目前地方政府融資平臺通過發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行間接融資的主要方式大概有三種：第一種是地方融資平臺或相關(guān)企業(yè)通過信托公司設(shè)立單一資金信托計(jì)劃，再由銀行理財(cái)產(chǎn)品購買該信托計(jì)劃的受益權(quán)；第二種是銀行理財(cái)資金通過信托公司為地方政府融資平臺發(fā)放信托貸款；第三種是銀行理財(cái)資金用“委托貸款”的方式甚至直接為地方政府融資平臺發(fā)放貸款。“這三種方式雖然操作方式有所不同，但最終都是用理財(cái)資金為地方政府 輸血 。”
有消息稱，銀監(jiān)會6月曾下發(fā)文件，要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從二季度開始逐季上報(bào)地方政府融資平臺融資的全口徑統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并且要求統(tǒng)計(jì)銀行通過理財(cái)產(chǎn)品投資于融資平臺的余額，包括通過各種形式直接投資于融資平臺的余額，以及其他資產(chǎn)管理計(jì)劃間接投向融資平臺的投資余額。
北京大學(xué)中國金融研究中心證券研究所所長呂隨啟在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)指出，銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品“輸血”地方融資平臺，不僅能控制平臺貸規(guī)模、滿足監(jiān)管部門要求，還能將貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者，銀行只充當(dāng)中介角色，將平臺貸包裝一番，再發(fā)行給投資者，就凈賺一筆不菲的中間業(yè)務(wù)收入。他警示道，部分地方政府償債能力不足，只能舉新償舊，投資者需警惕其中隱患。
原標(biāo)題：銀行借理財(cái)產(chǎn)品暗中輸血地方債
（孟凡霞）
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