SPDR持倉創4年來新低 看跌型理財產品漸多
導語：8月5日，紐約商品交易所（COMEX）12月份交割的黃金期貨價格下跌8.1美元，報收于每盎司1302.4美元，跌幅為0.6%。市場分析人士認為，因投資者對美聯儲將減緩購債規模的預期增強，并且黃金ETF-SPDR持倉下降，金價因此承壓。8月6日，黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數關口，走勢仍然疲軟不堪。
8月6日，黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數關口，盤中一度下探至1285美元，延續前一交易日的疲弱走勢。分析人士稱，因投資者對美聯儲將減緩購債規模的預期增強，并且黃金ETF-SPDR持倉下降，令金價承壓下跌。
6月以來，紐約金12月份交割的黃金期貨價格在1426美元～1182美元區間窄幅震蕩。《每日經濟新聞》記者發現，多家銀行在此期間陸續發布掛鉤黃金的理財產品，鮮有對金價抱多頭預判的產品。多數產品押注黃金短期震蕩疲弱走勢，部分產品更是直接看空金價。
SPDR持倉創4年來新低
8月5日，紐約商品交易所（COMEX）12月份交割的黃金期貨價格下跌8.1美元，報收于每盎司1302.4美元，跌幅為0.6%。市場分析人士認為，因投資者對美聯儲將減緩購債規模的預期增強，并且黃金ETF-SPDR持倉下降，金價因此承壓。8月6日，黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數關口，走勢仍然疲軟不堪。
年初至今，因美聯儲多次表示可能會縮減刺激計劃，金價累計下跌已逾20%。
在經歷了4月的暴跌后，分析人士曾稱金價已經步入熊市。不過，此后金價曾出現反彈，但未能扭轉跌勢。而在美聯儲主席伯南克表示“現在決定是否在9月開始削減資產購買還為時過早”之后，金價在7月上漲了7%，創3月以來最大單月漲幅，最高站上1348美元。
據了解，對沖基金經理也正在積極削減黃金凈多頭頭寸，令黃金后市下行風險加劇。美國商品期貨交易委員會最新公布的數據顯示，在截至7月30日的一周內，投資者的黃金凈多頭倉位下降6.5%至65517份期貨和期權合約，為五周以來的首次。
其中，黃金空頭頭寸大幅上漲6.8%，創下6周以來的最大漲幅。分析人士還指出，印度7月實物金需求累計下降逾40%，預計無法為黃金提供有效的支撐。
《每日經濟新聞》記者注意到，SPDR持倉量周一下滑了0.2%，是自2009年以來的4年最低水平，反映其對金價的悲觀預期。SPDR是世界上規模最大的黃金ETF基金，其持倉數據對金價的走勢有著深刻影響。
金價持續走低也令機構對后市的看法逐漸達成共識。據彭博社對大宗商品市場分析師的最新調查顯示，12位分析師看空黃金，9位看多，4位中立。這是六周以來，看空黃金的分析師數量首次超過看多者。
看跌型理財產品漸多
《每日經濟新聞》記者注意到，自黃金跌入新低開始，6月至今，多家銀行也陸續發布掛鉤黃金的理財產品，押注黃金價格的未來走勢。
“直到6月下旬金價一路下跌開始，銀行才行動起來。從中大概可以看出，在金價處于高位附近且風險大量聚集的情況下，銀行并不愿意發行黃金理財產品；相反，當金價脫離高位一度大跌并創出近年新低后，反而引起銀行的關注，表明在基本面沒有出現大量利空的情況下，金價大跌帶來的機會吸引了銀行，”普益財富分析師指出。
值得注意的是，招行推出的焦點聯動系列之黃金表現聯動（期間向下觸碰型）理財計劃（產品代碼：104127），是同期較為少見的直接押注黃金下跌的產品，該產品委托期為90天，障礙價格為期初價格減73美元/盎司。根據該產品說明，若黃金價格在觀察期內曾經達到障礙價格，則理財收益率為6.50%（年化）；若黃金價格在觀察期內未曾達到障礙價格，則理財收益率為0.40%（年化）。以期初價格約為1282美元（7月11日）計算，該款產品看低黃金價格在3個月期間將觸及1209美元一線。
此外，招行7月份也曾發行過“期末看跌型”掛鉤黃金的理財產品。而工行和農行各自推出的另外兩款理財品，則為區間型產品。
工行推出的高資產凈值客戶專屬個人人民幣理財產品（產品編碼：CN1M1341），起始日為8月6日，委托期限37天。如果在觀察期內掛鉤標的始終保持在邊界水平1480美元/盎司之下，則到期收益率為4.50%；如果在觀察期內掛鉤標的曾經高于或者等于1480美元/盎司，則到期收益率為1.30%。
農行發行的金鑰匙如意美元70天保本浮動收益型人民幣理財產品，產品收益掛鉤于EBS（銀行間電子交易系統）黃金連續報價。該款產品說明稱，若在觀察期內，黃金美元價格未觸及過（期初黃金美元價格+120美元），則到期年化收益為5.5%；如在觀察期內，黃金美元價格曾經觸及過（期初黃金美元價格+320美元），則到期年化收益為2.6%。以期初價格約為1294美元（6月21日）計算，該款產品判定金價在此后70天內的上限為1414美元～1614美元。
值得注意的是，記者經對比發現，在近期發行黃金理財產品中，鮮有對金價持多頭預判的產品。
一位銀行理財師告訴《每日經濟新聞》記者：“上述產品屬于區間型產品，主要參考金價的波動幅度，一旦金價漲幅或跌幅突破了設定區間，產品到期時收益率較低。”
原標題：金價持續走弱 銀行理財產品難覓看多身影
（作者：涂穎浩 袁君）
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