美元走強(qiáng)趨勢確立 資金回流美國態(tài)勢或延續(xù)
美國勞工部上周五公布的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯著好于預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲削減購債規(guī)模的預(yù)期進(jìn)一步升溫。受此推動，美元指數(shù)沖至三年來高點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，在歐洲、日本央行維持寬松的背景下，美聯(lián)儲政策偏向收緊，將推動美元進(jìn)一步走強(qiáng)。加之美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢良好，美元資產(chǎn)吸引力進(jìn)一步上升，資金回流美國市場的態(tài)勢或持續(xù)。
美聯(lián)儲9月或“收油門”
據(jù)美國勞工部的月度報(bào)告，6月美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位19.5萬個(gè)，顯著好于預(yù)期的16.5萬個(gè)，失業(yè)率與上個(gè)月持平，仍維持在7.6%。在就業(yè)人數(shù)增加的同時(shí)失業(yè)率仍保持不變，反映出更多人重新回到勞動力市場尋找工作，這是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)積極信號。
在利好就業(yè)報(bào)告推動下，美元指數(shù)5日大漲1.5%，盤中一度創(chuàng)下84.53的三年來高點(diǎn)，美元兌日元當(dāng)天上漲1.14%，盤中一度升至101.24。美國10年期國債收益率升至兩年新高，8日早盤進(jìn)一步攀升至2.75%。
西太平洋銀行駐悉尼資深外匯策略師卡洛認(rèn)為，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好對美元絕對是利多。對美聯(lián)儲而言，就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了9月開始減少購債的預(yù)期。
高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲可能在今年9月的貨幣政策例會上開始放緩購債進(jìn)度。此前哈祖斯預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲采取行動的時(shí)間點(diǎn)更可能在12月，但在最新的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，他將這一預(yù)期提前。此外，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利也在就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后將美聯(lián)儲放緩購債的時(shí)間預(yù)期從12月提前至9月。
哈祖斯預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲最有可能宣布一次性削減資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模，并且不會對下一步舉措作出任何暗示，從而保持自身選擇的開放性。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前美聯(lián)儲距離上調(diào)短期利率的時(shí)間還“非常遙遠(yuǎn)”。他認(rèn)為美聯(lián)儲要到失業(yè)率下降至6%時(shí)才會升息，而不是目前的6.5%門檻。
巴克萊資本分析師表示，最新出爐的非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了他們此前的觀點(diǎn)，即隨著美聯(lián)儲貨幣政策開始恢復(fù)正常化，美元將在2013年下半年進(jìn)一步走強(qiáng)，就業(yè)市場狀況的穩(wěn)步改善將足以促使美聯(lián)儲開始在9月縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。
美元強(qiáng)勢有望持續(xù)
巴克萊資本分析師認(rèn)為，相比美聯(lián)儲可能逐步退出貨幣寬松措施的立場，歐洲央行 、日本央行和英國央行在可預(yù)見的未來將維持溫和立場，部分原因在于他們的經(jīng)濟(jì)目前均面臨挑戰(zhàn)?！斑@些央行貨幣政策前景的對比表明，美元兌歐元 、英鎊和日元將進(jìn)一步上揚(yáng)?！?/font>
本周美聯(lián)儲主席伯南克將在美國國家經(jīng)濟(jì)研究局就美聯(lián)儲政策歷史發(fā)表演講，美聯(lián)儲將公布6月18-19日的會議記錄，更詳細(xì)地顯示聯(lián)儲決策層官員對于縮減QE的態(tài)度。市場分析師表示，如果會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲內(nèi)部對于年內(nèi)收緊QE規(guī)模普遍達(dá)成共識的話，美元料得到進(jìn)一步支持。
在上周非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，由于市場人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲可能很快開始縮減刺激計(jì)劃，大量資金可能撤出歐洲市場，歐洲主要股指迅速跳水。截至當(dāng)天收盤歐洲斯托克600指數(shù)下跌1.42%，英國富時(shí)100指數(shù)下跌0.71%，德國 DAX指數(shù)下跌2.36%，法國 CAC40指數(shù)下跌1.45%。
8日亞太市場也普遍表現(xiàn)低迷，截至當(dāng)天收盤香港恒生指數(shù)下跌1.31%，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.4%，韓國 KOSPI指數(shù)下跌0.9%，菲律賓綜合指數(shù)下跌2.8%，泰國股票交易指數(shù)下跌1.75%。
澳新銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍根表示，目前亞太市場正面臨巨大的資金流出，此前的投資多元化的態(tài)勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)及研究部香港主管何偉華8日表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2015年上半年失業(yè)率恢復(fù)至6.5%水平才會加息 ，美聯(lián)儲加息將令美元資產(chǎn)吸引力大增，美元走強(qiáng)導(dǎo)致新興市場國家更容易出現(xiàn)債務(wù)問題。
路透社8日發(fā)布的署名分析文章認(rèn)為，在美國貨幣政策偏向收緊的情況下，其他主要央行的貨幣政策偏向放寬。因此，全球應(yīng)為較長時(shí)間內(nèi)的美元走高、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨更大壓力以及全球市場的動蕩做好準(zhǔn)備。文章指出，美元走強(qiáng)將給以美元計(jì)價(jià)的大宗商品帶來不利影響，推高企業(yè)和發(fā)展中國家的美元借款成本，并可能最終導(dǎo)致美國對海外投資回流。
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