大有期貨12月18日早評(píng) 股指弱勢(shì)回調(diào)等待企穩(wěn)
映象網(wǎng)訊 據(jù)大有期貨消息，昨日股指弱勢(shì)震蕩延續(xù)，全天維持20個(gè)點(diǎn)的窄幅震蕩，尾盤收在全天低點(diǎn)附近，疲態(tài)盡顯，短時(shí)等待企穩(wěn)。預(yù)計(jì)今日弱勢(shì)延續(xù)，但下方空間有限不宜追空，壓力2380，2400，支撐2350，2330，2300。建議繼續(xù)觀望，等待企穩(wěn)。
PTA：空頭持倉(cāng)為主
上游方面，12月16日PX價(jià)格為1437美元/噸CFR中國(guó)。下游方面，聚酯切片價(jià)格在9100元/噸左右，聚酯負(fù)荷在76%左右，處于相對(duì)低位。現(xiàn)貨市場(chǎng)，PTA現(xiàn)貨價(jià)格為7350-7400元/噸附近。05合約日內(nèi)繼續(xù)走低，產(chǎn)業(yè)鏈目前較弱勢(shì)，下游虧損較重，短期PTA缺乏上行動(dòng)力，逢高做空為宜。
塑料：整理思路，不宜追漲殺跌
美聯(lián)儲(chǔ)將在周三發(fā)布政策聲明，市場(chǎng)密切關(guān)注是否縮減經(jīng)濟(jì)刺激，投資者謹(jǐn)慎入市，國(guó)際油價(jià)走低。昨PE市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，但是幅度有所放緩，市場(chǎng)庫(kù)存量一般，無(wú)奈需求清淡，下游訂單有限，貿(mào)易商小幅讓利尋求成交，預(yù)計(jì)短期價(jià)格弱勢(shì)整理為主。操作上短線為主，新單追漲殺跌均不可取，日內(nèi)11250一線承壓。
股指：弱勢(shì)回調(diào)，等待企穩(wěn)
昨日股指弱勢(shì)震蕩延續(xù)，全天維持20個(gè)點(diǎn)的窄幅震蕩，尾盤收在全天低點(diǎn)附近，疲態(tài)盡顯，短時(shí)等待企穩(wěn)。預(yù)計(jì)今日弱勢(shì)延續(xù)，但下方空間有限不宜追空，壓力2380，2400，支撐2350，2330，2300。建議繼續(xù)觀望，等待企穩(wěn)
白糖：主產(chǎn)霜凍擴(kuò)散，或?qū)⒅蝺?nèi)強(qiáng)外弱
1.行情回顧：昨日國(guó)內(nèi)鄭糖震蕩偏弱，SR1401合約收于4955元/噸，SR1405合約收于4872元/噸，SR1409合約收于4936元/噸，晚間美國(guó)NO.11糖03合約大幅下跌，收盤于15.93美分/磅。
2.產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：澳大利亞2013/14年度甘蔗入榨量有望達(dá)到3050萬(wàn)噸。印度糖廠協(xié)會(huì)（ISMA）在聲明中稱由于受制糖商與農(nóng)戶之間的價(jià)格紛爭(zhēng)影響，甘蔗壓榨推遲一個(gè)月，2013/14年度截止12月15日糖產(chǎn)量為250萬(wàn)噸，較去年同期減少一半。美國(guó)基金賣盤拋售，ICE原糖跌至三年半最低。國(guó)內(nèi)方面云南爆發(fā)大范圍霜凍災(zāi)害天氣，廣西多地發(fā)布霜凍預(yù)警，未來(lái)兩天廣西中北部還有霜凍。12月17日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，廣西南寧一級(jí)糖報(bào)價(jià)5000-5040元/噸，廣東湛江加工糖報(bào)價(jià)5020元/噸，新糖報(bào)價(jià)5000元/噸；云南昆明一級(jí)糖報(bào)價(jià)4950元/噸，烏魯木齊優(yōu)質(zhì)白砂糖報(bào)價(jià)5010-5050元/噸。
3.技術(shù)解析：鄭糖期價(jià)繼續(xù)在長(zhǎng)期均線組之下運(yùn)行，長(zhǎng)短期均線組繼續(xù)空頭排列，日K線趨勢(shì)繼續(xù)看空；KD指標(biāo)雙線在低位再次交叉，在外盤羸弱的壓制下行情可能繼續(xù)偏弱。
4.操作建議：白糖SR1401合約空單建議離場(chǎng)觀望；SR1405合約空單可繼續(xù)以4916一線為保護(hù)性止損，持倉(cāng)觀察；SR1409合約空單可繼續(xù)以4980一線為保護(hù)性止損，持倉(cāng)觀察。
大豆/豆粕：市場(chǎng)或現(xiàn)豆弱粕強(qiáng)格局
天氣狀況：巴西周四至周六天氣大體干燥或有少量分散陣雨。此間平均氣溫接近至大多高于正常水準(zhǔn)，天氣大體上有利于大豆生長(zhǎng)。未來(lái)五日溫暖干燥的天氣可能開始耗盡土壤水分。阿根廷周四至周六基本上為晴朗、炎熱天氣。高溫在35-40攝氏度，高溫增加大豆早期生長(zhǎng)壓力。當(dāng)前土壤水分充足，但恐將逐漸耗盡。
行情分析：美豆在需求帶動(dòng)及南美部分地區(qū)干旱天氣的擔(dān)憂下依然維持強(qiáng)勢(shì)，低位吸引買盤，期價(jià)維持上揚(yáng)；昨日國(guó)內(nèi)豆類強(qiáng)勢(shì)為主，整體表現(xiàn)走高趨勢(shì)，大豆午后弱勢(shì)明顯，近月合約乏力，但遠(yuǎn)月站上長(zhǎng)期壓力位，今日關(guān)注主力合約上邊延走勢(shì)，中國(guó)大豆進(jìn)口量繼續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格難有強(qiáng)勢(shì)，后期關(guān)注做空機(jī)會(huì)；豆粕整體走高為主，現(xiàn)貨價(jià)格雖然維持弱勢(shì)格局，但大幅領(lǐng)先的基差有待回歸，回調(diào)低位仍以買入為主。
雞蛋：期現(xiàn)背離，關(guān)注企穩(wěn)走勢(shì)
昨日雞蛋低位橫盤，期價(jià)沖高后有所回落，短期上方形成技術(shù)性壓力，多頭減持意愿并不充足，雞蛋企穩(wěn)仍需關(guān)注，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，基準(zhǔn)區(qū)價(jià)格上升至3.93元/斤，漲0.02，后期隨著天氣變冷，雞蛋運(yùn)輸困難，雞蛋普遍性上漲可期，今日關(guān)注4120走勢(shì)，站穩(wěn)做多為主。
油脂： 沖高回落 弱勢(shì)維持
油脂周二價(jià)格沖高回落繼續(xù)下跌，整體價(jià)格區(qū)間繼續(xù)下移，短期油脂弱勢(shì)走勢(shì)將延續(xù)。豆粕價(jià)格重返3750元附近運(yùn)行、菜粕價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)于2640元一線運(yùn)行，粕類走勢(shì)漸強(qiáng)。現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走弱，商家觀望情緒濃重，加上前期已有部分備貨，所以開始放慢備貨腳步。豆油商業(yè)庫(kù)存較前期仍有小幅下滑，說(shuō)明目前豆油需求依舊較為旺盛。華南地區(qū)部分城市低度棕櫚油仍在銷售，并且銷售情況較好。國(guó)內(nèi)各地24度棕櫚油最新報(bào)價(jià)5920元至6250元之間，價(jià)格上漲20元。豆棕油價(jià)差收至至950近變化，建議豆棕套利注意價(jià)差變化，豆棕油套利進(jìn)入短線波動(dòng)狀態(tài)。美盤周二連漲第三日，因技術(shù)性買盤，加之美國(guó)大豆和豆粕出口需求強(qiáng)勁。今日預(yù)期低開反彈走勢(shì)主導(dǎo)，價(jià)格繼續(xù)下跌。操作上，豆油短線強(qiáng)弱分界位7020元；棕油短線多空分界位6060元；菜籽油強(qiáng)弱分界位7300元。
三顆星
中線觀點(diǎn)：偏弱
橡膠：短線回調(diào)，等待企穩(wěn)
1.泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤258-259美分。泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤238-241美分。印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤234-236美分。馬來(lái)西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤239-242美分。
2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海市場(chǎng)2013年云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)19000元/噸，2013年海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)18800/噸。
橡膠連續(xù)2個(gè)交易日受阻60日均線后昨日大幅走低，反彈走勢(shì)遭到破壞，預(yù)計(jì)今日走勢(shì)震蕩為主，低位支持19300，操作上短線觀望，等待行情企穩(wěn)。
玻璃：短暫企穩(wěn)，短線進(jìn)入整理
玻璃上周強(qiáng)勢(shì)突破1335壓力后連續(xù)兩個(gè)交易日大幅回落，昨日價(jià)格短暫企穩(wěn)，價(jià)格報(bào)收1330，反彈走勢(shì)存疑，形態(tài)上看不利反彈走勢(shì)，持倉(cāng)上看上周四持倉(cāng)大幅增加后近兩日大幅回落，顯示上周反彈僅為資金的短線行為，玻璃后期反彈空間有限，操作上多單離場(chǎng)觀望。
瀝青：震蕩盤弱，區(qū)間交投
近期瀝青在4400一線下方震蕩盤弱，目前冬儲(chǔ)尚未啟動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格疲弱壓制期貨盤面，預(yù)計(jì)期價(jià)仍將維持偏弱運(yùn)行，但下方4300支撐較強(qiáng)，中期來(lái)看隨著時(shí)間推移，后期價(jià)格將轉(zhuǎn)暖，操作上短線4300-4450區(qū)間交投，中線上4300可布局多單。
滬銅：沖高回落 警惕行情轉(zhuǎn)弱
滬銅1402合約目前價(jià)格仍位于60日均線上方，且短期均線呈多頭排練，短期強(qiáng)勢(shì)格局仍在，但考慮到昨日價(jià)格沖高后有所回落，收帶較長(zhǎng)上影的小陰線，需警惕反彈行情轉(zhuǎn)弱，操作上，前期短多可先出場(chǎng)觀望，空頭保值企業(yè)可以考慮逐步入場(chǎng)。
貴金屬盤中大幅震蕩，主力洗牌意圖明顯
昨日下午及夜間貴金屬都出現(xiàn)急漲，隨后又出現(xiàn)急挫的情況。在基本面上無(wú)任何變化的情況下，這種波動(dòng)純粹是資金的操縱。
今晚有重要的風(fēng)險(xiǎn)事件，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議宣布縮減QE的概率為50%，另外美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議的時(shí)間為周四凌晨3點(diǎn)，也就是國(guó)內(nèi)夜盤收市以后，因此短期風(fēng)險(xiǎn)因素加大。
操作思路：為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，低位進(jìn)場(chǎng)多頭擇機(jī)選擇減倉(cāng)時(shí)機(jī)。另外今日可以選擇買黃金拋白銀的組合，合約比例為1:4.
鐵礦石-螺紋：震蕩回升
1、上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼3610元/噸，跌10元；天津地區(qū)3400元/噸，平。
2、普指，現(xiàn)62%澳粉指數(shù)133.5美元/噸，跌1.25美元。青島港62%PB粉，910元/濕噸，跌5元。
3、中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，12月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量估算值為201.29萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降3.7%。在環(huán)保限電及成本等多重因素制約下，整個(gè)12月份的數(shù)據(jù)可能會(huì)首次降至200萬(wàn)噸以下。
氣溫逐步下降，北方部分港口陸續(xù)有封航現(xiàn)象出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口庫(kù)存仍將處在高位。礦石昨日震蕩下行，尾盤急跌，短線走勢(shì)偏弱，今日看低位整理。
粗鋼產(chǎn)量有降低趨勢(shì)。期鋼昨日沖高回落，日線四連陰，短線繼續(xù)圍繞3670爭(zhēng)奪，今日看震蕩回升，短多3660止損。
等級(jí)：3星
中線趨勢(shì)：震蕩
煤焦：煤焦鋼板塊資金鏈緊張?jiān)偌由箱撡Q(mào)商資金撤離明顯，今年異于往年，傳統(tǒng)年底備貨的需求端口遲遲未能打開，近期仍維持震蕩下滑觀點(diǎn)，在無(wú)新的利多政策刺激下，煤焦鋼板塊難有太大反彈的行情，保持觀望或日內(nèi)短線操作。國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，橡膠波段反彈至20200后，缺乏進(jìn)一步的上攻動(dòng)能短空格局仍在，中線多單仍需等待時(shí)機(jī)。關(guān)注PTA下沿7360一線的支撐力度，中線依舊對(duì)其保持看空的態(tài)度，盤整下跌開啟只是時(shí)日的問題，中線順勢(shì)反彈沽空操作為主。油脂短線空頭格局維持，波段空單前低止贏，粕類今日逼近前高，短多及時(shí)做好止贏，豆子維持昨日觀點(diǎn)群中觀點(diǎn)不變。雞蛋下跌空間有限，關(guān)注波段壓力位4125的突破，后期一旦順利突破，波段多單仍可繼續(xù)參與。
晨會(huì)觀點(diǎn)：美國(guó)預(yù)算協(xié)議通過參院關(guān)鍵性程序性投票，其財(cái)政不確定性下降。美國(guó)11月CPI年率升幅擴(kuò)大至1.2%，仍低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)繼續(xù)上升。國(guó)內(nèi)央行公開市場(chǎng)四度零操作，再加上年末市場(chǎng)資金相對(duì)緊張，資金利率出現(xiàn)全線走高。目前多數(shù)品種(如油脂、貴金屬)調(diào)整后面臨關(guān)鍵支撐位，短期不過分殺跌，前期空單可適當(dāng)減持。白糖近月1401合約空單建議先離場(chǎng)觀望，遠(yuǎn)月1405合約空單可繼續(xù)以4916一線為保護(hù)性止損，持倉(cāng)觀望。
（大有期貨有限公司 研究所分析師 付奎 劉琳)
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