市場熱議雞蛋期貨獲批 雞蛋產業將邁入新階段
在國慶節前的最后一個交易日，證監會發布了雞蛋期貨獲批消息，市場各方對此反映熱烈。市場人士認為，當前我國蛋雞養殖業正處由零散生產向規模化、標準化生產的關鍵期，但市場價格信息的缺少和養殖戶宏觀判斷能力的不足使生產規模并不穩定、導致雞蛋價格大幅波動，影響著行業穩定經營，當前形勢下推出雞蛋期貨形成市場集中權威的未來價格并為經營者提供避險工具，有助于穩定生產，推動國內雞蛋產業邁入發展新階段，雞蛋期貨推出恰逢其時。
雞蛋價格和行業發展周期波動加劇需要雞蛋期貨
據介紹，雞蛋是我國重要的畜牧產品，產量約占我國禽蛋總產量的84%，人均年消費量約18公斤。1980-2000的我國雞蛋產量年復合增長率達到10.6，2000之后年復合增長率為2.3，2012年我國雞蛋總產量約為2430萬噸，約占全球總產量的36.5%，近5年的平均市場規模約1856億元，已連續28年保持全球第一位。伴隨生產量增長的，是國內蛋雞養殖規模化程度的提高和價格波動的頻繁、幅度也在加大。
據中國畜牧業協會數據，2010年全國雞蛋平均價格比2000年上漲64.5%，年均上漲5.51%，總體保持上漲趨勢，但價格波動存在很明顯的特點，基本呈現2-3年上漲、1年調整的周期性波動。相對于肉雞及其他畜牧業養殖，蛋雞養殖周期長，相對投入大，經濟效益較低，難以吸引大量資金投入該行業，而小規模養殖風險承受力低，進出行業較快，容易造成蛋雞存欄量和雞蛋供給出現較大波動。2011年，我國雞蛋平均價格創出11.03元/千克歷史新高，大量養殖戶盲目擴張產能，導致2012年雞蛋產量供過于求，雞蛋價格快速回落，一度跌破了3：1的傳統蛋料比成本價，部分中小養殖戶損失慘重，退出養殖業。
業內人士認為，價格波動也帶來了行業發展周期的波動，其主要原因則是養殖戶對生產的調節滯后于市場供求關系的變化，從而引起蛋雞價格的周期性變動。這一狀況，傳統的政策調節和商業保險都無法解決，通過期貨市場形成未來市場價格、為經營者提供超前參考信號對解決這一行業發展癥結提供了新的途徑。
華夏正牧科技有限責任公司畜牧分析師魏剛認為，雞蛋價格受諸多因素影響，如雞雛價格、飼料價格、疾病、其他替代品、季節因素、天氣因素等都對雞蛋價格會產生很大影響。而大多數養殖（戶）企業往往在價格上漲階段盲目擴大養殖規模，不考慮自身條件和全國市場行情以及后期發展趨勢，結果在供大于求、價格下跌，生產陷入虧損困境，同時加劇市場波動。因此，"當前形勢下，如果能夠推出雞蛋期貨、給上游的飼料及貿易企業，中游的養殖（戶）企業、下游的蛋品加工企業、食品加工企業以及終端的貿易（商）企業和大型超市等相關企業提供具有預期性的價格，并能通過一定的途徑規避價格風險，利于降低生產經營的盲目性、平抑行業周期性波動帶來的巨大沖擊，同時也利于經營者充分利用期貨避險功能直接轉移風險，從而利于提高農民收入，并吸引大資金投入該行業，對產業機構進行優化，提高整個行業的抗風險能力，促進行業平穩發展。"魏剛表示。
雞蛋期貨上市后，還可以與豆粕和玉米期貨品種構成蛋雞養殖業完整的避險鏈條，全面管理蛋雞生產成本和利潤，提高整個行業的抗風險能力。新湖期貨公司研究所副所長時巖說，雞飼料主要原料是玉米和豆粕，飼料原料占雞蛋成本構成的70%以上，雞蛋期貨上市后，養殖戶和企業可以對原料與產品進行全完的套期保值操作，將形成繼大豆壓榨品種完整避險體系后又一完整品種鏈條，對于畜牧行業發展來說也是一個革命性的進步。
優化產業結構，推動標準化養殖
對于雞蛋產業來說，雞蛋期貨還將為產業發展帶來更多的正能量。中國畜牧業協會禽業分會副主任王忠強認為，通過雞蛋期貨，養殖戶可以管理價格風險，平抑市場價格波動，但家禽業當前突出的問題還是規模化和標準化程度低、自身市場無序發展的問題，（不過規模化并不是無限地大，規模也要適中，）這其中雞蛋期貨可以起到很好的引導推動作用。
據了解，我國蛋雞養殖（戶）企業仍以中小型養殖（戶）企業為主。2011年中國年存欄蛋雞500只及以上養殖場蛋雞存欄量約為12.7億只，占存欄蛋雞總量的82%。規模養殖中，以存欄2000-9999和10000-49999只規模的比重最大，占到規模蛋雞存欄總量的36%和20%。蛋雞養殖規模在1萬只以上（標準化蛋雞規模養殖場）的蛋雞養殖場蛋雞存欄約為7.5億只，占存欄蛋雞總量的27%。而通過近些年我國蛋雞產業發展經驗來看，產業化和規模化是蛋雞行業發展的趨勢所在，雞蛋期貨價格發現和避險功能利于企業做大做強，并有利于吸引資本投入該行業，對該行業的規模化和規范化生產將起到積極推動作用。
"我國蛋雞養殖業一直處于散而亂局面，目前蛋雞行業和其他畜牧行業都進入了發展中后期，需要進一步增加行業的組織性，雞蛋期貨能夠有效提升行業的整體管理水平，增加行業生產經營的計劃性和預見性"，王忠強說。他認為，期貨在金融市場中作為一個成熟的價格風險管理工具，在國外的蛋雞行業已經有非常成功的應用范例，相信在中國雞蛋期貨也會對蛋雞行業擺脫無序生產起到決定性作用。
雞蛋期貨對產業的規范有序發展還體現在對雞蛋生產標準化和食品安全的推動方面。據了解，目前國內相關部門從不同角度制定了雞蛋的行業標準，現貨市場應用較多的包括衛生部的鮮蛋衛生標準、農業部的無公害鮮雞蛋標準、原國內貿易部的鮮雞蛋標準（現已劃歸商務部）以及國家進出口商品檢驗局的出口鮮蛋檢驗規程等，但一些標準強制性不強，覆蓋的雞蛋產量比例還較小。但期貨市場卻不同，這里對交易交割品種有明確的質量品質要求，在后續交收環節有嚴格的檢驗檢疫把關，相關標準執行嚴格。
華夏正牧科技有限責任公司畜牧分析師魏剛說，期貨合約是標準化合約，其交易標的物有著相應的質量標準，"優質優價"的市場規律在這里能夠得到相應體現；雞蛋期貨對用于交割的商品在質量、規格及食品安全指標等方面均有明確規定，養殖（戶）企業要想參與雞蛋期貨交割，必須提供符合雞蛋期貨合約交割質量標準的標的物，這樣將促使養殖（戶）企業加快品種和技術改良的進程，從而促進我國雞蛋產業整體標準化水平的提高，有助于規范我國雞蛋質量標準及分級工作及推廣雞蛋行業規范、可持續發展，促進整個產業的技術進步。
當前推出雞蛋期貨條件成熟
采訪中，市場人士認為，從國內雞蛋產業發展階段和具體情況看，當前雞蛋期貨品種己經具備開發上市條件。
大商所農產品事業部相關負責人表示，目前國內雞蛋品種己有相應的行業標準，雞蛋技術要求、試驗方法、產品檢驗和標志、包裝、運輸、貯存等都有明確規定，可以實現對雞蛋品種的標準化，這為期貨合約標準化打下了基礎；從市場容量來看，雞蛋市場規模超過1800億元，商品化率很高，規模蛋雞養殖廠生產的雞蛋都可用于交割，可供交割量充足；雞蛋在生產、消費、貿易等方面市場化程度較高，競爭充分，不存在壟斷；雞蛋的價格波動較大且比較頻繁，地區間價格關聯度較高，全國雞蛋價格走勢聯動非常明顯，為期貨開展提供了市場基礎；在現有畜牧品種中，雞蛋是受疫情直接影響最小的品種，雞蛋在出售和運輸時不需要進行強制性檢疫，不存在重大潛在風險和政策性障礙。這些都為開發雞蛋期貨提供了堅實的基礎。
而從雞蛋期貨交易歷史來看，雞蛋也是國際上較早開展期貨交易并獲得成功的品種之一。早在1874年美國即開始進行雞蛋等商品的遠期交易，CME成立后雞蛋開始成為期貨品種進行交易，上個世紀六十年代初，雞蛋期貨進入最鼎盛的時期，成為交易量僅次于大豆和小麥的全球第三大期貨品種。上個世紀七十年代后，由于美國雞蛋現貨市場發生變化，大型養雞場直接向大型超市供貨，價格和供給逐漸固定，產業客戶避險需求降低，1982年CME撤銷了雞蛋品種，日本則于2010年停止了交易。
對于雞蛋期貨未來上市運行，各方人士表現出急切的心情并充滿期待，但大家同時也認為，雞蛋期貨作為國內第一個畜牧產品，應當給這一品種留下充分的市場培育期，打實基礎，而不要急于求成。
"雞蛋期貨上市，對蛋雞行業發展是一次革命！"雞蛋期貨獲批消息傳來，國內大型蛋雞養殖企業大連韓偉集團董事長韓偉如是表示。韓偉說，我國作為一個農業大國，蛋雞生產數量、蛋品市場供應量全球最大，歷史上國外有過雞蛋品種，中國也應當有雞蛋這個品種上市。多年來他一直希望通過大商所把雞蛋期貨推向市場，"因為雞蛋行業太落后、太需要期貨市場。作為中國最大的蛋雞飼養企業，公司會和大商所攜手把雞蛋期貨培育好，為民族負責、為國家負責、為消費者負責"，他說。但他同時表示，畢竟雞蛋期貨在中國還是個新生事物，在未來雞蛋期貨上市運行中，不要苛求品種推出后市場效應立桿見影，應給市場一個培育的過程。當前最重要的是及早上市，在上市交易過程中讓市場慢慢自我調整。
中國最大的蛋產品加工企業神丹公司總經理劉華僑說，蛋品行業是典型的草根經濟，能將雞蛋納入期貨交易范圍有利于生產者和消費者，公司將配合做好雞蛋期貨上市運行工作，積極參與雞蛋期貨市場中來，并為雞蛋期貨發展完善積極提出意見建議。
畜禽產業管理者也表達著同樣的心聲，早在今年3月份，在大商所于武漢舉行的雞蛋期貨論證會上，湖北省畜牧獸醫局陳紅頌副局長表示，當地農民對雞蛋期貨非常期待，因為這些年雞蛋品種價格波動非常頻繁，價格一會兒高得離譜，一會兒低得就虧得血本無歸，養雞的同行備受煎熬，希望通過期貨品種上市，推動畜牧業的發展，使"公司+農戶"的養殖業生產模式更為穩固，實現畜牧業發展方式轉變，因此"我們非常看好雞蛋期貨上市，希望盡快上市，湖北愿意配合大商所的工作，做雞蛋期貨的試驗田"。
期貨公司也期待著雞蛋期貨的上市。光大期貨公司總經理田亞林說，期貨公司對于雞蛋品種都熟悉，通過豆粕、玉米飼料原料，期貨公司己接觸了大量的養殖企業、飼料企業，對產業格局較為了解，雞蛋品種上市后知道去哪里開發培育市場，雞蛋期貨業務開展將得心應手。他說，"有了飼料期貨養殖場等相關企業可以對飼料原料進行套保交易，有了雞蛋可以對產品直接進行套保交易，通過大連期貨市場產業鏈條可以全搞定。所以期貨公司對這一品種充滿信心，客戶也都躍躍欲試。光大期貨將積極參與這一品種，做好市場開發培育工作，為雞蛋期貨成功運行做出我們應有的貢獻"。
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