醫藥板塊開門紅 基金經理預計三月迎來建倉良機
新年以來，醫藥板塊迎來開門紅，冠昊生物、鑫富藥業、雙鷺藥業等基金重倉股表現領先。醫藥板塊受多只新股資金踴躍申購、發行市盈率水平節節攀升影響，基金經理預計一、二月份醫藥老股仍具備上漲空間；而三月份受降價等負面政策性因素影響，或會出現階段性調整，對于新發基金來說正是建倉良機。
預期扭轉 板塊上行
記者采訪中發現，2013年下半年，醫藥板塊曾遭遇機構投資者的普遍冷遇，個中原因在于擔憂藥品降價方案即將出臺，中藥處方藥或為降價的重災區。但在12月31日出臺的麻醉藥價格調整方案卻大大出乎業界意料，“大家以為麻藥降價幅度會很大，但最后出臺的方案中，主要的麻醉藥品種沒有包含在內，調整的9個都是老品種，且價格也是向上調。”有基金經理告訴記者，這令大家對藥品降價預期得到扭轉。而另外一個因素則是下游消費行業普遍存在的估值切換正在進行，考慮到業績增長因素，機構認為醫藥行業整體估值相對合理。
目前正在進行的新股發行某種程度上也助推了醫藥板塊的向上行情。我武生物、楚天科技等生物醫藥企業的發行市盈率水平節節攀升，顯著高于同類公司平均估值水平，這也令市場產生比價效應，基金經理認為，受此影響，從目前到二月份，醫藥板塊上行存在較強勁支撐。
首選醫療服務子行業
新年伊始，南方、國投瑞銀等均發行醫藥基金，這些基金挑選醫藥股將遵循什么樣的思路呢？記者發現，醫療服務子行業及招標受益個股是他們重點關注的領域。國投瑞銀醫藥保健基金擬任基金經理倪文昊認為，看好醫療服務、醫療器械子行業，這些子行業不受降價影響。“我們看好醫療服務子行業的主要原因是，在中國衛生開支構成中，醫療收入大約占60%，藥品占40%，但醫藥行業6個子板塊中，醫療占比僅2.1%，中國的公立醫院完全沒有資產證券化，2014年將是醫療行業全面市場化推進的元年，也是其投資機會迸發的元年，參照臺灣當年引入民營資本進入醫療行業時的情況，這一塊留給市場的想象空間非常大。”倪文昊說。
另外，倪文昊指出，由于多個省份2014年將進行基藥招標，預計通過招標，新品種會進入放量期，而醫藥行業是新產品推動的行業，因此重點布局標的中，更關注受益招標新品種放量增長的公司。
而在每年的一季度末，醫藥板塊常現整體調整，倪文昊預計，一季度末或會出臺中藥降價方案，加上適逢年報季報密集披露期，去年三季度行業受打擊商業賄賂影響，增長放緩，考慮到兩會期間慣常會出臺解決“看病貴”的措施，往往對藥品行業產生負面影響，板塊震蕩調整的可能性很大，“但對于新發基金來說，這卻是建倉的良機。”倪文昊說。
（記者 江沂）
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