余額寶“鯰魚效應”顯現 基金自降門檻攬散客
導讀：來自基金公司的消息顯示，富國基金宣布將旗下基金的單筆最低申購金額調整為人民幣100元。8月19日，海富通基金將海富通貨幣及海富通現金管理貨幣的申購下限調整為1元，同時定投金額也由原先的100元調低至1元。中海基金則宣布旗下權益類產品的單筆最低申購金額、定期定額最低申購金額及追加金額均調整為20元。
余額寶的“橫空出世”攪動了基金業的一池春水，1元起購的余額寶不僅引來平民粉絲無數，這條鯰魚也攪動了眼下不太景氣的基金業。面對日趨激烈的市場競爭，基金公司紛紛放下身段，降低門檻，盯上人們手中的“零錢”。近期富國基金、海富通基金以及中海基金先后公告全面下調旗下基金產品最低申購金額，不僅涉及到貨幣型基金，債券型基金和股票型基金等權益類產品也加入降低申購門檻大戰。
來自基金公司的消息顯示，富國基金宣布將旗下基金的單筆最低申購金額調整為人民幣100元。8月19日，海富通基金將海富通貨幣及海富通現金管理貨幣的申購下限調整為1元，同時定投金額也由原先的100元調低至1元。中海基金則宣布旗下權益類產品的單筆最低申購金額、定期定額最低申購金額及追加金額均調整為20元。
今年以來出現史無前例的新基金發行潮。統計數據顯示，今年以來共募集成立新基金達227只。基金公司熱情不減，投資者卻冷面以對。7月份以來，新成立的53只平均每只首募金額僅為上半年新基金募集規模均值的一半。一方面是新基金不斷發行卻沒人買，另一方面天弘借余額寶名利雙收。雙重壓力之下，基金公司紛紛放下身段降低門檻，多家基金把申購門檻下調到100元，更有基金公司將貨基申購門檻直接變成1元。
公開資料顯示，除上述3家基金公司全面調低旗下基金產品最低申購金額外，8月1日，萬家貨幣宣布將網上交易平臺的最低申購限額由500元調整為1元。此外，包括易方達、匯添富、銀華基金等多家基金公司宣布將旗下貨幣基金最低申購門檻調低至1元。有消息稱，多家基金公司正準備向證監會報批一元起賣的基金產品，公募基金掀起了設計低申購門檻產品的風潮。在此之前，絕大部分基金公司的基金申購門檻最低都在1000元左右，即便是基金定投，至少也要100元起。
“余額寶聚集市場零錢的效應讓基金公司更加注重吸引散戶資金，貨幣基金作為低風險理財工具，1元起售可迎合市場。”一位基金業內人士對本報記者表示，現在市場環境對基金銷售來說并不是好時候，又趕上基金審批制改為備案制，基金會越來越多，產品設計上同質化現象將趨于嚴重，基金整體銷售難度自然增加。而降低門檻無疑是為了吸引更多投資者。同時，一旦獲取到更多的投資者資料，就能方便基金公司的持續營銷，也能使后續服務更具針對性、更加細化，對投資者而言是件好事。
以分級基金為例，此前監管部門將分級基金認購門檻提高至5萬元，主要是出于防范投資風險的考慮。不過，5萬元門檻一定程度上也影響了分級基金的首發規模，不利于基金穩定運作。長期來看，降低門檻有利于分級基金發展。比如國泰國證房地產行業指數分級（愛基，凈值，資訊）基金是首只認購戶數未達上市條件的分級基金，成立時認購戶數僅為357戶，將場外申購門檻調為1000元再打開申贖后，該基金持有戶數迅速達到1292戶。近期，鵬華基金宣布，鵬華資源分級（愛基，凈值，資訊）場外將申購、定投最低金額從50000元下調到100元，成為今年以來下調最低申購金額幅度最大的一只公募基金產品。
“我們也不能只做中老年人的生意。如今的投資者有年輕化、網絡化、資金碎片化的特點，所以降低投資門檻，也有助于他們將閑散資金投入理財。”來自基金公司的銷售人士說。萬家基金相關人士也表示，這都是受了余額寶、現金寶的刺激。未來貨幣基金、債券基金都會向著增加支付功能、增加流動性的方向變化。“未來1元基金會成為市場的主流”，上述萬家基金人士說。
值得關注的是，面對余額寶的搶眼表現，基金公司除了降低資金門檻外，還在費率上打起了“主意”。鵬華基金最新公告的信息顯示，鵬華基金網上直銷系統自6月28日起開通QDII基金后端收費模式，且將進行持續一年的費率優惠期，選擇后端收費模式申購基金的投資者可以享受低至1折的費率優惠。而從6月14日至9月30日，投資者使用廣發銀行借記卡在易方達網上直銷系統申購基金，可享受申購費率1折的優惠，優惠后申購費率下限可低至0.06%。此外，嘉實基金、富國基金也已開通類似優惠。
面對基金公司接連推出的降低門檻的舉動，業內人士表示，在基金銷售不佳的大環境下，基金公司紛紛通過各種營銷創新迎合市場還是受到了肯定的。事實上，在2008年基金銷售由熱轉冷后，基金公司曾經集體性地將直銷平臺的認購下限下降為1萬元，以應對銷售困局。“如今基金公司紛紛再度下調購買門檻，更是基金公司爭取普通投資者，避免客戶流失的一種舉措。”上述業內人士說。
不過，一家基金公司市場部人士坦言，公募基金的定位是老百姓的理財工具，起點是1000元還是1元區別不大。此外，業內人士提醒，目前除余額寶不收手續費外，在其他基金公司購買基金，必須繳納管理費、服務費及托管費等。在基金贖回時，還要另外繳納贖回費。
還有基金業內人士認為，公募基金的初衷是好的，但從公募基金產品的特性看，能夠適應這種設計的只有貨幣市場基金產品，如果其他類型產品也按照一元、百元申購門檻來設計，可能會增加基金公司的負擔和風險。“以分級基金為例，如果普通投資者也加入的話，可能要考慮他們的風險承受能力，重新制定新的風控標準”。針對目前基金公司一窩蜂似的調低旗下基金產品申購金額，還有基金業內人士提醒，基金公司吸引投資者，給持有人穩定的收益增長才是關鍵所在，降低申購標準的舉措，不是治本之策。
（作者： 高國華）
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