導讀：業內人士指出，金價持續下行凸顯國內黃金產品的局限性，從現貨到實物及ETF產品，多數只能在價格上漲中獲利?，F有衍生品種投資門檻較高，個別缺乏有效的做空和交割機制，消費者易因“被動投資”被套牢。

   時值“金九銀十”旺季，國內外金價卻持續波動。避險情緒趨緩，量化寬松“變臉”，國際金價在震蕩中下行至1300美元／盎司關口。9月國內現貨金報價更一度跌破260元／克大關。

　　進入消費旺季，黃金期現貨及零售價為何一路波動？面對“解套”與“抄底”的投資需求，未來金市將在博弈中走向何方？

　　“金九”、“銀十”或均坐“過山車”

　　近期，國內外金價持續震蕩。23日，上海黃金交易所Au99.99收于263.39元／克，較前一交易日上漲4.58元／克。不過，月初至今的14個交易日中，滬金該品種現貨價整體已11度收跌，從8月末的高點283.4元／克一度跌破260元／克。

　　黃金投資分析師施梁認為，盡管因美聯儲超出市場預期維持量化寬松，形成短期利好補漲，整體看9月金市仍處于震蕩下行。9月23日，在上海老鳳祥銀樓總店，千足金不含工費報343元／克，同日北京菜百首飾千足金飾品則明碼報價335元／克。

　　然而，談到未來行情，上海一家期貨公司交易員表示，量化寬松政策、亞太地區消費需求堪稱黃金牛市的兩大輸血主力，目前仍對行情有所支撐。中國黃金協會數據顯示，上半年我國黃金消費量同比大增53.7%，達706.36噸，逼近去年全年總量。

　　“隨著金價波動，長假前購金需求依然旺盛。”中國珠寶玉石首飾行業協會常務理事繆立義透露，中秋期間，僅上海個別門店單日飾金銷售便超40萬元。

　　投資金市何去何從？

　　專家認為，由于行情上下震蕩，衍生品操作門檻偏高，節慶購金仍需謹防市場及技術操作風險。

　　上海紫錦城珠寶交易中心總經理何純潔認為，由于婚嫁等習慣變化，節慶珠寶業需求更集中于鉆石、鉑金、寶石等，國慶期間黃金價格多處低位。“雙節”消費可選擇鉑金等多品種投資，分散行情震蕩風險，也可從低位長期持有。

　　業內人士指出，金價持續下行凸顯國內黃金產品的局限性，從現貨到實物及ETF產品，多數只能在價格上漲中獲利?，F有衍生品種投資門檻較高，個別缺乏有效的做空和交割機制，消費者易因“被動投資”被套牢。

　　比如，由于ETF等衍生品操作難度較大、實物價差參差不齊，仍可能發生“金價上漲，投資者仍虧損”情況?？娏⒘x認為，“一跌就搶、一漲跟風”的傾向值得普通投資者警惕。

　　“盡管短期利好下金價可能有所反彈，但中期仍將保持調整趨勢，不排除年內還可能向1000美元／盎司靠攏?！笔┝赫f。

　　專家認為，當前要從兩個方面完善黃金市場：一是促進實物購金渠道價格更為透明，防止實物購金渠道價格畸高層層加價；二是完善衍生品種，降低黃金投資風險和門檻，使“藏金”之民真正獲利。