創維上市平臺一拆三 黃宏生畫餅“千億夢”
回歸創維數碼的黃宏生,正熱衷于業務拆分上市。據港交所公告顯示, 3月12日,創維數碼發布公告稱,擬將數字機頂盒業務納入上市公司華潤錦華。此外,其主營液晶模組的全資附屬子公司創維光顯也于3月11日向香港聯交所提交上市申請表格,正等待聯交所批核。
“力圖求變”創維數碼擬一拆三上市
隨著創始人黃宏生的回歸,長期融資保守的創維開始在資本市場動作頻頻。
2013年1月21日,創維數碼的公告稱,公司與一名獨立第三方正在初步討論有關可能收購一家于深圳A股上市的公司股權,如果收購進行,公司擬將若干資產及業務(其中可能包括集團的機頂盒業務)注入目標公司。
2013年3月12日,創維數碼(00751.HK)和在深圳A股上市的華潤錦華雙雙發布公告,披露創維數碼與華潤錦華的控股股東華潤紡織初步達成共識,擬將其擁有的部分資產及業務(其中可能包括創維數碼的機頂盒業務)注入華潤錦華。
事實上,創維數碼此前就曾公開表示將創維機頂盒分拆上市。中小板公司浩寧達就曾經與創維數碼接洽過并購事宜,不過這段姻緣最終失之交臂。
與機頂盒業務上市的一波三折不同,液晶模組業務的上市顯得按部就班。以生產中小液晶模組為主的創維全資附屬公司創維光顯于今年3月11日向香港聯交所提交了上市申請表格,申請批準創維光顯在聯交所主板上市。
若這兩項計劃均能成功,則意味著創維的機頂盒和液晶模組業務被拆分出來,而創維集團也將從現在擁有一家港股上市公司變成擁有三家上市公司。
行業前景難測 黃宏生“千億夢”存較大風險
在外界眼中,創維一系列高調的分拆上市申請,是創維數碼創始人黃宏生全面回歸創維后,開始為其2020年的千億銷售目標布。為了實現“千億夢”,在主營彩電業務增長空間有限的情況下,黃宏生將目光投向了數額不大,但在集團業務占比較為靠前的兩項業務機頂盒與液晶模組。
不過,就目前市場形勢來看,創維力圖做大做強的機頂盒與液晶模組的發展空間著實有限。一些行業分析人士認為,液晶模組和機頂盒這兩個產業實在太小,且門檻不高,分拆上市未必能取得理想的估值。
在機頂盒業務方面,創維目前面對的競爭對手主要是同洲電子以及樂視、小米等市場后進者。同洲電子在市場中占有較大的市場份額,而樂視、小米等創新力較強,發展較迅速。
對此,中投顧問家電行業研究員任敏琪認為,機頂盒業務目前是創維的第二大業務,創維純粹將機頂盒分拆上市,有利于其機頂盒業務發展。但總體而言,機頂盒市場即將面臨“天花板”,“工信部今年年初曾表示在未來3到5年內普及地面數字電視接機,2020年全面實現地面數字電視接收。在此過程中,機頂盒將逐漸退出市場。”任敏琪說。
對于液晶模組獨立上市,行業分析師梁振鵬表示,并不看好創維液晶模組獨立上市。梁振鵬認為,液晶模組不像液晶面板和玻璃基板對技術和資金的要求很高,液晶模組技術含量低、也不需要較大的資金投入,因此,獨立上市不會得到合理的發行價格,也不會被投資者看好。自2009年以來,海信、TCL、康佳、長虹等國內彩電廠商也紛紛進入液晶模組領域,打造自己的液晶模組生產線。
據創維2011年4月1日至 2012年3月31日的全年業績報告中顯示,營業額為281.37億港元,較去年同期升幅達15.6%,毫無疑問,這樣的營業額離“千億夢”目標尚有距離。欲分拆上市的兩大業務“前景難測”,在諸多不確定因素的基礎上,黃宏生“千億夢”仍是有較大風險。
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