余額寶躺著也能賺錢(qián)？或許只是個(gè)漂亮的"擦邊球"
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：屌絲理財(cái)逆襲了！支付寶的增值服務(wù)平臺(tái)“余額寶”上線可謂紅了一把，比如“存10萬(wàn)年收近4000元”、“余額寶搶食銀行客戶”等消息瘋傳。余額寶的出現(xiàn)也引發(fā)了不少議論，有指支付寶通過(guò)此舉“搶銀行生意”、“圈錢(qián)”，也有用戶指余額寶只談收益少談風(fēng)險(xiǎn)有夸大宣傳之嫌。
阿里巴巴強(qiáng)調(diào)“余額寶”的高收益，其實(shí)是購(gòu)買(mǎi)相對(duì)應(yīng)的基金獲取的收益，而購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品，就存在虧損的可能。此外，阿里巴巴能否借助這一產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的崛起，仍需面對(duì)不可預(yù)知的政策風(fēng)險(xiǎn)。
余額寶“利息說(shuō)”屬誤讀 支付寶有降低備付金規(guī)模意圖
6月17日，支付寶增值服務(wù)平臺(tái)余額寶正式上線，基于此平臺(tái)與天弘基金合作的首款產(chǎn)品天弘增利寶貨幣基金也正式推出。根據(jù)支付寶官方網(wǎng)站顯示，用戶把資金轉(zhuǎn)入余額寶即可以購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，并享有貨幣基金的投資收益。由于余額寶對(duì)于用戶的最低購(gòu)買(mǎi)金額沒(méi)有限制，1元錢(qián)就能起買(mǎi)，吸引了不少用戶的關(guān)注。
關(guān)于“余額寶”10倍銀行活期利息的消息瘋傳，這也側(cè)面反映了支付寶在推廣此業(yè)務(wù)平臺(tái)的謀略。不過(guò)，針對(duì)余額寶會(huì)給用戶帶來(lái)“利息”的說(shuō)法，支付寶方面日前也進(jìn)行了否認(rèn)。支付寶稱，銷(xiāo)售基金的是基金公司，支付寶就是提供一個(gè)基金支付的服務(wù)。用戶將錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶并購(gòu)買(mǎi)基金，相應(yīng)資金全部到了基金公司賬戶，由基金公司進(jìn)行管理。“這樣一來(lái)，支付寶管理的錢(qián)反而少了”，支付寶公關(guān)總監(jiān)陳亮認(rèn)為，目前業(yè)內(nèi)指支付寶借此“圈錢(qián)”說(shuō)法并不成立。
銀行內(nèi)部人士分析表示，支付寶如此做法有著降低備付金規(guī)模的意圖。根據(jù)央行相關(guān)規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)的實(shí)繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%，其中實(shí)繳貨幣資本是注冊(cè)資本最低限額。這意味著，第三方支付暫存周轉(zhuǎn)的客戶資金越多，其需要另外準(zhǔn)備的保證金也就越多。
以支付寶為例，如果按照日均資金沉淀規(guī)模約100億元計(jì)算，支付寶需要準(zhǔn)備的相應(yīng)保證金就需10億元以上。吸引客戶將資金從支付寶轉(zhuǎn)移到余額寶中，可以減輕其注冊(cè)資本壓力。
風(fēng)險(xiǎn)：打政策擦邊球、天弘基金規(guī)模小
據(jù)了解，貨幣基金是所有基金產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)較低的一類產(chǎn)品，目前國(guó)內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士指出，基金公司抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。“余額寶”首期支持天弘基金“增利寶”貨幣基金，以支付寶為唯一直銷(xiāo)推廣平臺(tái)。天弘基金的管理規(guī)模在100億元左右，按規(guī)模在業(yè)內(nèi)排名50名左右。業(yè)內(nèi)分析，一般來(lái)說(shuō)基金規(guī)模較小的基金公司，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。
分析認(rèn)為，“余額寶”的高收益只能是理想收益。“余額寶”的收益是購(gòu)買(mǎi)貨幣基金所得，這注定與銀行和證券公司銷(xiāo)售的基金一樣，收益伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。一旦購(gòu)買(mǎi)的貨幣基金營(yíng)收出現(xiàn)問(wèn)題，用戶的資金將蒙受損失。然而，與其他基金相比，貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)的確要低一些，但這并不代表貨幣基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
拋開(kāi)“余額寶”的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)用戶的影響不說(shuō)，在監(jiān)管方面，“余額寶”面臨的政策又該如何應(yīng)對(duì)呢？按照央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶余額可以購(gòu)買(mǎi)協(xié)議存款，能否購(gòu)買(mǎi)基金并沒(méi)有明確的規(guī)定。雖說(shuō)支付寶在2012年5月獲得了基金支付牌照，但沒(méi)有獲得基金銷(xiāo)售牌照。“余額寶”借助天弘基金實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售功能的做法，是在打擦邊球。從監(jiān)管層面上來(lái)說(shuō)，“余額寶”并不合法。一旦監(jiān)管部門(mén)發(fā)難，“余額寶”有可能會(huì)被叫停。
還有不容忽視的一點(diǎn)就是，“余額寶”并沒(méi)有提醒用戶貨幣基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，這同樣是“余額寶”發(fā)展過(guò)程中需要邁過(guò)的一道坎。“余額寶”僅僅承諾資金保障服務(wù)，當(dāng)用戶的資金被盜時(shí)將全額補(bǔ)償。一旦“余額寶”用戶因收益發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，法律糾紛很難避免，由此引發(fā)的影響很難估計(jì)。
余額寶的收益其實(shí)是購(gòu)買(mǎi)天弘基金的增利寶的貨幣基金的行為，實(shí)質(zhì)是一項(xiàng)投資，而投資所形成的投資收益，必然是帶風(fēng)險(xiǎn)特征。它不等同于存款，存款是有國(guó)家信用作為擔(dān)保，而投資行為是沒(méi)人給你擔(dān)保，基金公司也不能保證收益一定實(shí)現(xiàn)。
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