[摘要] 據私募人士透露，高凈值人群A股配置意愿近期明顯增加，私募產品發行與募資相比上半年更為容易。不僅僅是私募，7月和8月部分業績優秀的公募基金也受到資金青睞。
“春江水暖鴨先知”。據私募人士透露，高凈值人群A股配置意愿近期明顯增加，私募產品發行與募資相比上半年更為容易。不僅僅是私募，7月和8月部分業績優秀的公募基金也受到資金青睞。此外，內地基金在港銷售創新高，通過滬港通和深港通北上資金創2015年以來新高。不少機構人士直言，A股市場長期慢牛行情已展開。從中長期看，目前正是布局權益類資產相對較好時點。
績優權益類基金熱度提升
“我們最近發產品都忙不過來了，天天加班。今年業績靠前的同行們發行情況都挺好的。”一位私募人士告訴中國證券報記者，今年其所在公司新產品發行規模同比增長30%-50%。
另有一家知名私募負責人表示：“這段時間產品發行確實挺好，隨便發行就過億了。還有老牌私募，最近一只產品就輕松過兩億。”
在公募基金方面，業績表現優秀的基金，7月和8月凈申購規模確實出現較大幅度上升。例如，一家公募基金主打產品，6月出現凈贖回，但7月凈申購逼近8億元。“總體來講，申購贖回情況與市場行情一樣，出現明顯分化。整體增幅不算明顯，但從內在結構上可看到資金流轉方向。”
至于申購權益類基金的資金性質，一家大型公募基金機構部負責人表示，券商資管對行情較為敏感，近期有增加偏股型基金投資的趨勢。另有一位私募人士表示，銀行資金較為活躍，是旗下產品主要申購方。總體看，這部分機構資金可能充當A股反彈“急先鋒”。
清和泉資本首席策略師趙宇亮表示，偏股型基金倉位應該有所提高。據Wind統計，目前偏股混合型基金倉位上升至85.7%，相比6月的79%有較大上升。
星石投資人士表示：“今年以來，盡管市場系統性機會不多，但每個階段都有表現較好、領漲的板塊。從白酒、家電代表的消費，到鋼鐵、有色代表的周期，再到近期的中小創，板塊輪動逐步形成的賺錢效應在逐漸吸引銀行資金、信托資金、企業資金等入場，尤其是大盤站上3300點以后，提振了市場信心。”
相聚資本首席執行官梁輝也表示，近期市場資金流動性明顯好轉，交易所拆借利率回到正常范圍，兩市成交量和兩融余額都明顯抬升。市場各類基金倉位普遍提高，基金發行量大為好轉。
受益于權益市場表現，近期多數偏股型基金產品收益為正。根據中報披露結果，在112家基金公司中，64家股票市值呈現正增長，31家基金公司的股票占比在30%以上。
增量資金入場
股市資金面近期較為活躍，特別是杠桿資金、機構投資者資金、滬深港股通資金出現流入。
國金基金基金經理劉輝說：“目前日均成交金額基本都過5000億元。近期新開戶數、新發偏股基金、基金倉位基本保持平穩，但融資融券余額持續攀升，滬深股通北上資金呈凈流入格局。總體而言，資金面在逐步改善。”
近期A股成交額逐漸抬升，由8月下旬4500億元成交額的中位數區間一路上行，進入9月以來數日成交額在6000億-6400億元。融資融券余額自7月底站上9000億元以來逐步走高。截至9月5日，融資融券余額至9568億元，連續7個交易日凈增長。
外管局數據顯示，截至7月底，內地基金在香港銷售收入首次突破兩億大關，達到2.32億元。其中，累計匯入金額為3.602億元；累計匯出金額為1.275億元，其中僅7月就增加6149.33萬元。
北京拙撲投資研究員原欣亮表示，國內方面，由于供給側改革加速，產能過剩明顯改善，房地產存貨積壓情況改善，貨幣政策不再緊縮，金融監管邊際效應在降低，市場對經濟周期復蘇預期仍在。這正是近期市場對A股關注度在提升的原因。
“A股市場長期慢牛行情已經展開。從中長期維度看，目前正是布局權益類資產相對較好的時點。”星石投資人士認為，供給面改善帶來行業或產業集中度提高，進而使上市公司凈資產收益率（ROE）回升。以民營資本為主導的下游行業，過去幾年通過市場化手段自動實現出清；以國企資本為主導的中上游行業，自2016年來以來通過行政化手段的去產能也在逐步出清，集中度大幅提高。反映在微觀層面上，就是上市公司ROE持續修復。A股長期慢牛是有基本面支撐的。
劉輝表示，今年以來，國內宏觀經濟企穩回升、企業盈利改善。A股中報業績超預期，A股估值與盈利前景都有吸引力，自然得到國內外資金的關注。這預示著，未來海外資金可能進一步加大對A股配置。
A股具備長期投資價值
梁輝認為，A股市場具有長期投資價值，特別是在一些需求不斷擴張、產品持續升級更新、競爭格局穩定的行業中，尋找核心優勢突出、公司治理優秀同時估值合理的龍頭公司，一定會取得不錯回報。市場的轉暖有助于平穩收益預期，更快兌現回報。
原欣亮建議，投資者關注去產能、受環保政策限制的行業機會，同時推薦估值水平較低的金融板塊，關注有較高彈性的券商股，尤其是業績提升較快的中等券商股。
劉輝表示：“在各類資產中，A股盈利預期好轉、估值存在修復機會，新一輪行情可能正在孕育中。”（葉斯琦）