審計風(fēng)暴：地方債大審 股市誰最受傷
審計風(fēng)暴對股市的殺傷力并非沒有參考，至少可從上一次審計風(fēng)暴后股市表現(xiàn)來窺探一二。
2011年的審計報告在當年6月份發(fā)布，滬指從7月開始一路下跌到10月底，跌幅超過10%。往年國慶前后都有一波上漲行情，這個“規(guī)律”在當年也被打破。行業(yè)上鋼鐵、建材等跌幅居前。
無獨有偶，昨日通達信行業(yè)指數(shù)中，權(quán)重較大的建材下跌3.73%、證券下跌3.52%、建筑下跌2.68%、房地產(chǎn)下跌2.54%、有色下跌2.24%、鋼鐵下跌2.14%、銀行下跌1.55%、煤炭下跌1.46%，周期性股票哀鴻遍野。
海通證券策略分析師荀玉根在電話會議中表示，“周期壓力更大，便宜無好貨。經(jīng)濟角度，如果增長回落，他們景氣和盈利首先受到影響。金融角度，他們負債率高、產(chǎn)能過剩嚴重，違約和破產(chǎn)風(fēng)險更大。”
比起周期股，房地產(chǎn)雖然也處在風(fēng)口浪尖，畢竟土地是地方財政，乃至地方政府解決債務(wù)危機最有力的武器，對此機構(gòu)的看法分為兩派。
荀玉根認為：“對沖經(jīng)濟下滑目前主要是通過鐵路基建，沒有說刺激房地產(chǎn)。房地產(chǎn)更加市場化，刺激起來比較難，現(xiàn)在房價不再具有穩(wěn)定大幅上升的預(yù)期，開發(fā)商不愿拿地投資，很難從這一領(lǐng)域達到對沖經(jīng)濟下滑的目的。地方以地產(chǎn)對沖經(jīng)濟下滑的邏輯不成立的話，對地產(chǎn)放松管制有限。”
國泰君安地產(chǎn)研究員李品科則表示：“地方政府高度依賴土地財政，若其資金面趨緊，則有助于緩解房地產(chǎn)政策的調(diào)控壓力，有助于地產(chǎn)板塊的估值修復(fù)。因此，對地產(chǎn)板塊的影響為中性偏正面。”
“從資金面上來說，房地產(chǎn)的業(yè)績可以扛至少1～2年。房價并沒有下降，如果說審計后管制融資渠道，房地產(chǎn)公司的資金可能趨于緊張，減少拿地，不過在過去的資金寒冬里面，房地產(chǎn)也沒有出現(xiàn)業(yè)績大幅的下降。”劉景德這樣說。
只是昨日房地產(chǎn)的表現(xiàn)并未體現(xiàn)出樂觀和正面的情緒，權(quán)重股中下跌幅度排名前列，資金凈流出13.26億元，排在銀行之后，位居全市第二。
作為審計風(fēng)暴中影響最為直接的銀行，也是昨日資金凈流出最大的板塊。但從跌幅上，該板塊在權(quán)重中屬于相當“抗跌”。
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