618年中大促的余熱已漸漸褪去，但零售業巨頭擴張的腳步并未放緩。6月22日晚間，蘇寧易購（002024.SZ）發布公告稱，公司全資子公司蘇寧商管出資98億元，與恒大地產共同設立深圳市恒寧商業發展有限公司（以下簡稱“恒寧商業”）。其中，蘇寧商管持有恒寧商業49%的股權。

　　據了解，恒寧商業的主營業務僅為以蘇寧易購線上線下融合運營所需之蘇寧易購廣場的開發和運營，以滿足用戶一站式購物、休閑體驗。這是自去年11月蘇寧電器集團200億投資恒大地產以來，蘇寧與恒大進一步強化戰略合作伙伴關系。

（圖：即將開業的西安蘇寧易購廣場）

　　蘇寧易購廣場定位于一二級市場的新城、新區及三級市場的核心商圈，是蘇寧智慧零售“一大、兩小、多專”的業態產品族群中的”一大“部分。其融合蘇寧多業態，圍繞品質生活、場景創新、技術顛覆，全力打造全渠道、智慧零售生態圈，是零售業未來發展的方向。去年12月的智慧零售大開發戰略發布會上，蘇寧計劃到2020年將蘇寧易購廣場的數量拓展到300家。

　　蘇寧方面表示，雙方出資成立恒寧商業，通過發揮各自優勢，一方面能夠低成本加快蘇寧易購廣場的建設，另一方面高質量地保障蘇寧易購廣場的運營和回報。“蘇寧具備豐富的商業運營經驗，形成了多樣化的專業店面業態，能夠保障商業廣場的穩定經營，實現較好的經營回報；恒大地產在商業廣場開發方面，具有快速獲取物業、專業規劃設計、建設的能力和資源，且成本控制力較強。”上述公告指出。

　　業內人士分析，互聯網時代更需要的是資源協同?！按舜翁K寧與恒大共同投資設立恒寧商業，能夠實現各自主業的優勢互補，對于蘇寧來說，這也是以一種創新的、輕資產運作模式來加快蘇寧易購廣場拓展，更好地推進智慧零售實踐的方式。”

　　蘇寧恒大優勢互補 加速布局蘇寧易購廣場

　　今年二季度以來，隨著蘇寧各新業態全面落地，其2017年底發布的智慧零售大開發戰略已經進入快速復制階段。截至5月底，蘇寧小店已經突破500店大關，覆蓋全國48座城市。618期間，蘇寧易購零售云店和直營店總數達到2994家。

　　在今年618電商流量普遍下滑的環境中，蘇寧憑借強大的線下場景實力，取得了超越同行的高速增長。618期間，蘇寧整體銷售額同比去年增長121%，其中蘇寧智慧零售業態銷售總額同比增長30%，訂單總量同比增長24%。這意味著，蘇寧智慧零售線上線下融合的競爭優勢已經凸顯，并逐步釋放紅利效應。

　　而蘇寧智慧零售“一大、兩小、多專”的業態產品族群，是蘇寧在互聯網零售競爭中的核心優勢和差異化資源。其中，蘇寧易購廣場可以滿足用戶一站式購物、休閑體驗，是蘇寧智慧零售綜合業態布局中不可或缺的重要版圖。

　　據悉，本次蘇寧與恒大攜手設立恒寧商業，正是為了保質保量推進蘇寧易購廣場的落地。恒寧商業將專門從事蘇寧易購廣場的開發和運營業務，所有項目均以開設蘇寧易購廣場為目的，均以“蘇寧易購廣場”命名。

　　公告顯示，恒寧商業注冊資本為人民幣200億元，其中蘇寧商管以貨幣出資人民幣98億元，占注冊資本的49%；恒大地產以貨幣出資人民幣102億元，占注冊資本的51%。未來雙方依據項目投資及公司實際運營情況，可同比例增資或者引進其他財務投資人。

　　蘇寧方面表示，未來，隨著蘇寧易購廣場運營成熟，恒寧商業可通過推進優質物業的資產證券化業務盤活資產資金，最終實現商業運營的輕資產化。公司將繼續探索更多的業務合作，推進商業物業輕資產運作，形成蘇寧易購廣場從物業獲取-商業運營-資金回籠的良性資產運作方式，實現蘇寧易購廣場的快速復制發展。

　　線上線下融合 蘇寧結盟地產商鎖定優質資源

　　商務部新聞發言人高峰近日在回應電商發展態勢時分析，電商平臺與線下商超加速融合發展是未來的趨勢，電商平臺與線下商超實現了優勢互補，聯動發展，正由相互競爭向合作共贏加速轉變。蘇寧與恒大共同投資200億設立恒寧商業，是零售業線上線下融合發展的又一里程碑事件。去年底，恒大簽約蘇寧智慧零售大開發合作伙伴，2018年500多家蘇寧各類門店將落地恒大。

（圖：蘇寧智慧零售大開發戰略簽約現場）

　　今年以來，蘇寧的地產朋友圈名單不斷擴大。1月，蘇寧95億入股萬達商業，雙方計劃在原有開展的物業租賃合作的基礎上，全面推進在商業物業開發及運營、金融服務、會員數據等業務領域的合作。4月，蘇寧與碧桂園約定，將在全國范圍內開展商業地產的合作，預計今年內將有600家蘇寧小店、蘇寧直營店等智慧零售業態店入駐碧桂園物業。5月，蘇寧和金科集團簽署戰略合作協議，雙方不僅將在零售板塊攜手展開蘇寧小店、蘇寧易購直營店及其他業態超200個項目的開發，還將在投資、金融、采購等板塊進行深度合作。

　　可以看到的是，國內互聯網流量紅利大有“見頂”之勢，線下線上深度融合的智慧零售已經成為行業大勢所趨。零售行業競爭主戰場從線上到線下，蘇寧與眾多地產商“結盟”，進一步鎖定了優質物業資源，推進線下加速擴張。

　　國泰君安認為，隨著零售行業進入線上線下全渠道階段，蘇寧全渠道優勢將陸續展現，再迎發展黃金時代。財報顯示，一季度蘇寧商品銷售規模為693.3億元，同比增長46.33%，同時預計二季度銷售規模同比增速將超過40%。