君頂酒莊1元“賣身”背后有巨額債務(wù)。圖/CFP

　　4月15日，北京產(chǎn)權(quán)交易中心掛出“中糧旗下中國食品擬1元底價拍賣中糧君頂酒莊55%股權(quán)”的消息，引起行業(yè)一片嘩然。1元拍賣的背后實(shí)則附有昂貴的“條件”，中標(biāo)者需承擔(dān)君頂酒莊所欠中糧3.92億元的債務(wù)，而其實(shí)際對外欠賬總額高達(dá)5億多元。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)了解，2006年成立之初，君頂酒業(yè)曾被中糧集團(tuán)視作繼“長城”之后進(jìn)軍高端葡萄酒市場的重要棋子。然而由于管理“不接地氣”，產(chǎn)品定價過高，致使君頂酒莊在高端酒市場下行的情況下業(yè)績一路下滑，2015年虧損2137.5萬元，資產(chǎn)評估值為負(fù)5017萬元。

　　中國酒類流通協(xié)會副秘書長趙禹認(rèn)為，巨額債務(wù)壓力加之酒莊后續(xù)高運(yùn)營成本，很可能使君頂酒莊流拍。中糧旗下香港上市公司中國食品也向新京報記者表示，如果“流拍”，“公司可能會選擇收回，或者按照國有資產(chǎn)處理程序進(jìn)行處理”。

　　拍賣

　　“1元便宜”變“燙手山芋”

　　此次掛牌交易條件顯示，君頂酒莊接盤者須代為清償其所欠中糧食品管理有限公司的借款本金1.53億元及相應(yīng)利息。另外，作為交易條件之一，意向收購者還應(yīng)從中糧酒業(yè)有限公司手中受讓山東中糧君頂酒業(yè)有限公司55%股權(quán)。

　　然而，君頂酒莊起拍價“1元”雖看似“白撿便宜”，實(shí)則是個“燙手山芋”，外界對于此次拍賣并不看好。

　　4月27日，新京報記者以投資者身份致電中國食品（中糧旗下香港上市公司）秘書處投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人得知，中糧過去對君頂酒莊持續(xù)虧損所做出的“支持累積金額”達(dá)3.92億元，這意味著未來接盤者在1元拍得君頂酒莊后，還需要向中糧集團(tuán)支付這筆巨額債務(wù)。

　　“這種酒莊的運(yùn)營成本很高，接手者除了要償付巨額債務(wù)外，后期運(yùn)營也需要巨大支出。”中國酒類流通協(xié)會副秘書長趙禹認(rèn)為，三至五年內(nèi)很難改變君頂酒莊的虧損現(xiàn)狀，可能需要遠(yuǎn)高于償還債務(wù)的成本，“如果沒有另一家大型國有企業(yè)接盤，則很可能會流拍”。

　　中國食品秘書處投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人向記者透露，“賣掉虧損資產(chǎn)對公司來說是一件好事”，此次放棄君頂酒莊并不影響其在葡萄酒板塊的其他投資。但他同時稱，君頂酒莊找到接盤者并非易事，如果“流拍”，“公司可能會選擇收回，或者按照國有資產(chǎn)處理程序進(jìn)行處理”。

　　有猜測稱，此次掛牌轉(zhuǎn)讓，君頂另一大股東隆華集團(tuán)或?qū)⑷Y接手君頂酒莊。但截至發(fā)稿，該集團(tuán)并未做出回應(yīng)。

　　債務(wù)

　　昔日明星酒莊如今負(fù)債超5億

　　此次出售君頂酒莊股份，中糧方面顯示出“徹底放棄”的決心。掛牌信息明確稱：“意向受讓方須承諾，完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記后，將及時辦理并完成標(biāo)的企業(yè)的更名，標(biāo)的企業(yè)公司名稱不使用‘中糧’字樣，也不再使用‘中糧’商標(biāo)。”

　　然而君頂酒莊在2006年成立之初，曾被視作中糧集團(tuán)繼“長城”品牌后，進(jìn)軍國內(nèi)高端葡萄酒市場的重要布局。

　　官方資料顯示，2006年2月14日，中糧君頂酒莊有限公司注冊設(shè)立，由中糧集團(tuán)與山東隆華投資有限公司在山東蓬萊合資興建，總投資超過3億元，設(shè)計(jì)年產(chǎn)量2000噸，總儲酒能力3000噸。目前中糧持股55%，隆華集團(tuán)有限公司持股45%。

　　隆華集團(tuán)董事長、中糧君頂酒莊總裁陳云昌曾表示，將把君頂酒莊做成集葡萄酒生產(chǎn)、制造、酒店、旅游休閑于一體的場所。君頂酒莊曾與昌黎的華夏酒莊、懷來的桑干酒莊和寧夏的云漠酒莊一同構(gòu)成中國“四大酒莊”。

　　然而，大規(guī)模、高投資卻并未帶來理想的投資效果，君頂酒莊虧損嚴(yán)重。掛牌轉(zhuǎn)讓公告顯示，目前君頂酒莊2015年?duì)I收7343.11萬元，虧損2137.5萬元；今年一季度營收929.78萬元，虧損892.94萬元。

　　以2015年9月30日為評估基準(zhǔn)日，君頂酒莊資產(chǎn)總計(jì)賬面價值為3.75億元，負(fù)債總計(jì)賬面價值5.44億元，凈資產(chǎn)賬面價值為負(fù)1.7億元，評估價值為負(fù)9122萬元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的（即55%股權(quán)）對應(yīng)的評估值為負(fù)5017萬元。

　　在此次轉(zhuǎn)讓招標(biāo)中，中糧集團(tuán)旗下中國食品披露了收購條件：成功中標(biāo)者須承擔(dān)君頂酒莊及君頂酒業(yè)合計(jì)對中糧逾3.92億元的債務(wù)，而君頂酒莊合計(jì)對外欠債達(dá)5億多元。

　　這些債務(wù)包括：向蓬萊當(dāng)?shù)劂y行借款1.4億元；2015年2-6月分7筆向中國食品借款，本息合計(jì)1.53億元；2015年3-7月分7筆向中國食品借款，本息合計(jì)1.40億元；借入中糧長城葡萄酒（煙臺）有限公司4000萬元；借入中糧華夏葡萄酒有限公司3000萬元。

　　業(yè)績

　　巨額虧損或因管理“不接地氣”

　　4月27日，君頂酒莊銷售運(yùn)營總監(jiān)黃河政向新京報記者透露，目前酒莊的日常工作并未受到拍賣影響，但公司戰(zhàn)略正在收縮，人員有所減少。

　　回顧創(chuàng)建之初，君頂酒莊曾野心勃勃。在生產(chǎn)上，君頂酒莊與法國阿海威公司成立了國內(nèi)首家脫毒嫁接苗木的專業(yè)公司，目的是改變中國釀酒葡萄苗木品種、品質(zhì)和歷史。在葡萄基地管理上，君頂與農(nóng)民合作開發(fā)釀酒葡萄產(chǎn)業(yè)，實(shí)行“一體化經(jīng)營，標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)”。

　　一直以來，君頂酒莊產(chǎn)品定位高端市場，但性價比較低，加之近幾年高端消費(fèi)受限，使其業(yè)績受到影響。由于近幾年酒類市場環(huán)境惡化，君頂酒莊也對其產(chǎn)品價格做了調(diào)整，但其低端產(chǎn)品價格在200-300元之間，更多產(chǎn)品價格仍集中在500-700元間，市場價格仍然偏高。

　　中國酒類流通協(xié)會副秘書長趙禹認(rèn)為，君頂酒莊的業(yè)績虧損與中糧集團(tuán)管理決策的“不接地氣”有關(guān)，“此前君頂葡萄酒定價都在500元以上，一些產(chǎn)品甚至達(dá)到一兩千元，中糧的經(jīng)營思路有些好高騖遠(yuǎn)”。君頂酒莊在執(zhí)行層面未能真正沉下去做市場，前期投資過大，造成成本過高，而產(chǎn)品競爭力不足、市場份額小、產(chǎn)品鏈條短，虧損無法避免。