君頂酒莊1元“賣(mài)身”背后有巨額債務(wù)。圖/CFP

　　4月15日，北京產(chǎn)權(quán)交易中心掛出“中糧旗下中國(guó)食品擬1元底價(jià)拍賣(mài)中糧君頂酒莊55%股權(quán)”的消息，引起行業(yè)一片嘩然。1元拍賣(mài)的背后實(shí)則附有昂貴的“條件”，中標(biāo)者需承擔(dān)君頂酒莊所欠中糧3.92億元的債務(wù)，而其實(shí)際對(duì)外欠賬總額高達(dá)5億多元。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)了解，2006年成立之初，君頂酒業(yè)曾被中糧集團(tuán)視作繼“長(zhǎng)城”之后進(jìn)軍高端葡萄酒市場(chǎng)的重要棋子。然而由于管理“不接地氣”，產(chǎn)品定價(jià)過(guò)高，致使君頂酒莊在高端酒市場(chǎng)下行的情況下業(yè)績(jī)一路下滑，2015年虧損2137.5萬(wàn)元，資產(chǎn)評(píng)估值為負(fù)5017萬(wàn)元。

　　中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)趙禹認(rèn)為，巨額債務(wù)壓力加之酒莊后續(xù)高運(yùn)營(yíng)成本，很可能使君頂酒莊流拍。中糧旗下香港上市公司中國(guó)食品也向新京報(bào)記者表示，如果“流拍”，“公司可能會(huì)選擇收回，或者按照國(guó)有資產(chǎn)處理程序進(jìn)行處理”。

　　拍賣(mài)

　　“1元便宜”變“燙手山芋”

　　此次掛牌交易條件顯示，君頂酒莊接盤(pán)者須代為清償其所欠中糧食品管理有限公司的借款本金1.53億元及相應(yīng)利息。另外，作為交易條件之一，意向收購(gòu)者還應(yīng)從中糧酒業(yè)有限公司手中受讓山東中糧君頂酒業(yè)有限公司55%股權(quán)。

　　然而，君頂酒莊起拍價(jià)“1元”雖看似“白撿便宜”，實(shí)則是個(gè)“燙手山芋”，外界對(duì)于此次拍賣(mài)并不看好。

　　4月27日，新京報(bào)記者以投資者身份致電中國(guó)食品（中糧旗下香港上市公司）秘書(shū)處投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人得知，中糧過(guò)去對(duì)君頂酒莊持續(xù)虧損所做出的“支持累積金額”達(dá)3.92億元，這意味著未來(lái)接盤(pán)者在1元拍得君頂酒莊后，還需要向中糧集團(tuán)支付這筆巨額債務(wù)。

　　“這種酒莊的運(yùn)營(yíng)成本很高，接手者除了要償付巨額債務(wù)外，后期運(yùn)營(yíng)也需要巨大支出。”中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)趙禹認(rèn)為，三至五年內(nèi)很難改變君頂酒莊的虧損現(xiàn)狀，可能需要遠(yuǎn)高于償還債務(wù)的成本，“如果沒(méi)有另一家大型國(guó)有企業(yè)接盤(pán)，則很可能會(huì)流拍”。

　　中國(guó)食品秘書(shū)處投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人向記者透露，“賣(mài)掉虧損資產(chǎn)對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一件好事”，此次放棄君頂酒莊并不影響其在葡萄酒板塊的其他投資。但他同時(shí)稱，君頂酒莊找到接盤(pán)者并非易事，如果“流拍”，“公司可能會(huì)選擇收回，或者按照國(guó)有資產(chǎn)處理程序進(jìn)行處理”。

　　有猜測(cè)稱，此次掛牌轉(zhuǎn)讓，君頂另一大股東隆華集團(tuán)或?qū)⑷Y接手君頂酒莊。但截至發(fā)稿，該集團(tuán)并未做出回應(yīng)。

　　債務(wù)

　　昔日明星酒莊如今負(fù)債超5億

　　此次出售君頂酒莊股份，中糧方面顯示出“徹底放棄”的決心。掛牌信息明確稱：“意向受讓方須承諾，完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記后，將及時(shí)辦理并完成標(biāo)的企業(yè)的更名，標(biāo)的企業(yè)公司名稱不使用‘中糧’字樣，也不再使用‘中糧’商標(biāo)。”

　　然而君頂酒莊在2006年成立之初，曾被視作中糧集團(tuán)繼“長(zhǎng)城”品牌后，進(jìn)軍國(guó)內(nèi)高端葡萄酒市場(chǎng)的重要布局。

　　官方資料顯示，2006年2月14日，中糧君頂酒莊有限公司注冊(cè)設(shè)立，由中糧集團(tuán)與山東隆華投資有限公司在山東蓬萊合資興建，總投資超過(guò)3億元，設(shè)計(jì)年產(chǎn)量2000噸，總儲(chǔ)酒能力3000噸。目前中糧持股55%，隆華集團(tuán)有限公司持股45%。

　　隆華集團(tuán)董事長(zhǎng)、中糧君頂酒莊總裁陳云昌曾表示，將把君頂酒莊做成集葡萄酒生產(chǎn)、制造、酒店、旅游休閑于一體的場(chǎng)所。君頂酒莊曾與昌黎的華夏酒莊、懷來(lái)的桑干酒莊和寧夏的云漠酒莊一同構(gòu)成中國(guó)“四大酒莊”。

　　然而，大規(guī)模、高投資卻并未帶來(lái)理想的投資效果，君頂酒莊虧損嚴(yán)重。掛牌轉(zhuǎn)讓公告顯示，目前君頂酒莊2015年?duì)I收7343.11萬(wàn)元，虧損2137.5萬(wàn)元；今年一季度營(yíng)收929.78萬(wàn)元，虧損892.94萬(wàn)元。

　　以2015年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，君頂酒莊資產(chǎn)總計(jì)賬面價(jià)值為3.75億元，負(fù)債總計(jì)賬面價(jià)值5.44億元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為負(fù)1.7億元，評(píng)估價(jià)值為負(fù)9122萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的（即55%股權(quán)）對(duì)應(yīng)的評(píng)估值為負(fù)5017萬(wàn)元。

　　在此次轉(zhuǎn)讓招標(biāo)中，中糧集團(tuán)旗下中國(guó)食品披露了收購(gòu)條件：成功中標(biāo)者須承擔(dān)君頂酒莊及君頂酒業(yè)合計(jì)對(duì)中糧逾3.92億元的債務(wù)，而君頂酒莊合計(jì)對(duì)外欠債達(dá)5億多元。

　　這些債務(wù)包括：向蓬萊當(dāng)?shù)劂y行借款1.4億元；2015年2-6月分7筆向中國(guó)食品借款，本息合計(jì)1.53億元；2015年3-7月分7筆向中國(guó)食品借款，本息合計(jì)1.40億元；借入中糧長(zhǎng)城葡萄酒（煙臺(tái)）有限公司4000萬(wàn)元；借入中糧華夏葡萄酒有限公司3000萬(wàn)元。

　　業(yè)績(jī)

　　巨額虧損或因管理“不接地氣”

　　4月27日，君頂酒莊銷售運(yùn)營(yíng)總監(jiān)黃河政向新京報(bào)記者透露，目前酒莊的日常工作并未受到拍賣(mài)影響，但公司戰(zhàn)略正在收縮，人員有所減少。

　　回顧創(chuàng)建之初，君頂酒莊曾野心勃勃。在生產(chǎn)上，君頂酒莊與法國(guó)阿海威公司成立了國(guó)內(nèi)首家脫毒嫁接苗木的專業(yè)公司，目的是改變中國(guó)釀酒葡萄苗木品種、品質(zhì)和歷史。在葡萄基地管理上，君頂與農(nóng)民合作開(kāi)發(fā)釀酒葡萄產(chǎn)業(yè)，實(shí)行“一體化經(jīng)營(yíng)，標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)”。

　　一直以來(lái)，君頂酒莊產(chǎn)品定位高端市場(chǎng)，但性價(jià)比較低，加之近幾年高端消費(fèi)受限，使其業(yè)績(jī)受到影響。由于近幾年酒類市場(chǎng)環(huán)境惡化，君頂酒莊也對(duì)其產(chǎn)品價(jià)格做了調(diào)整，但其低端產(chǎn)品價(jià)格在200-300元之間，更多產(chǎn)品價(jià)格仍集中在500-700元間，市場(chǎng)價(jià)格仍然偏高。

　　中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)趙禹認(rèn)為，君頂酒莊的業(yè)績(jī)虧損與中糧集團(tuán)管理決策的“不接地氣”有關(guān)，“此前君頂葡萄酒定價(jià)都在500元以上，一些產(chǎn)品甚至達(dá)到一兩千元，中糧的經(jīng)營(yíng)思路有些好高騖遠(yuǎn)”。君頂酒莊在執(zhí)行層面未能真正沉下去做市場(chǎng)，前期投資過(guò)大，造成成本過(guò)高，而產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足、市場(chǎng)份額小、產(chǎn)品鏈條短，虧損無(wú)法避免。