G20戛納峰會前瞻
世界經(jīng)濟實際上還處于更深刻的危機階段，G20作為危機應(yīng)對機制的作用還需進(jìn)一步加強
文/魏民
今年二季度以來，世界經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭明顯放緩，全球金融市場劇烈動蕩，世界經(jīng)濟被來自發(fā)達(dá)國家的主權(quán)債務(wù)危機、脆弱的金融體系、疲弱的經(jīng)濟增長、居高不下的失業(yè)率等四大風(fēng)險籠罩，面臨“二次探底”的危險。
世界經(jīng)濟形勢的變化對即將召開的G20戛納峰會將產(chǎn)生重要影響，也將對金融危機后建立起來的全球經(jīng)濟治理平臺再次發(fā)起沖擊。
主權(quán)債務(wù)危機風(fēng)險加大
當(dāng)前世界發(fā)達(dá)國家紛紛面臨主權(quán)債務(wù)風(fēng)險。二季度以來，歐洲主權(quán)債務(wù)危機愈演愈烈。希臘政府現(xiàn)有資金僅夠維持至10月，瀕臨違約的邊緣；葡萄牙成為繼希臘和愛爾蘭之后第三個向歐盟求助的歐元區(qū)國家；意大利、西班牙主權(quán)債務(wù)評級下調(diào)；歐洲多國銀行的信用評級也被接連下調(diào)。債務(wù)危機給歐洲銀行業(yè)帶來的風(fēng)險敞口約3000億歐元，一旦失守，整個歐洲金融業(yè)乃至全球經(jīng)濟將承受巨大壓力。目前歐洲銀行體系流動性緊張和融資困境已非常嚴(yán)重，歐洲債務(wù)危機前景堪憂。
美債危機也浮出水面。5月，美國債觸及14.29萬億美元的舉債上限。雖然8月兩黨就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，美債違約的警報暫時得以解除，但美國債卻首失“3A”主權(quán)信用評級，引起全球金融市場大幅波動，被視為西方債務(wù)史上的標(biāo)志性事件。
日本債務(wù)占GDP的比重已超過200%，但由于95%為國內(nèi)投資者持有，才與全球主權(quán)債務(wù)危機相對隔離。IMF預(yù)測，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體公共債務(wù)占GDP的比重將在2011年首次突破100%，到2016年上升到107%，其中美國、歐元區(qū)和日本將分別達(dá)到112%、86%和250%。
歐債危機惡化，美、意、西等主權(quán)信用評級下調(diào)，歐洲多家銀行的信貸評級下調(diào)，以及美聯(lián)儲近期的“扭轉(zhuǎn)操作”，以上這一系列事件已演變?yōu)橐粓鲂判奈C，觸發(fā)了近月來金融市場大幅波動，反映了市場對全球經(jīng)濟再陷衰退的擔(dān)心。
金融市場隨著經(jīng)濟基本面、流動性狀況、投資者信心等因素的變化而跌宕起伏。美“扭轉(zhuǎn)操作”出臺和歐債危機惡化，導(dǎo)致國際股票、石油、金屬市場均呈下跌之勢。投資者紛紛逃離風(fēng)險較大的大宗商品市場避險，轉(zhuǎn)向較為安全的美元和美國債，美元對其他主要貨幣匯率上升，10年期美國債收益率降至1.858%的歷史最低點。
目前主權(quán)債務(wù)危機與金融系統(tǒng)的風(fēng)險相互交織，西方高負(fù)債國的融資需求與銀行體系的融資需求同處高峰階段，政府與銀行一起爭奪有限的融資資源，一旦資金鏈斷裂，新的金融危機在所難免。在金融市場流動性嚴(yán)重不足的情況下，美聯(lián)儲“扭轉(zhuǎn)操作”促使資本回流美國市場，進(jìn)一步加大了歐洲債務(wù)融資的壓力，主權(quán)債務(wù)危機向金融危機演變的風(fēng)險加大。
增速放緩就業(yè)形勢嚴(yán)峻
發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟增長急速放緩，失業(yè)率居高不下。今年以來，美國經(jīng)濟增長保持緩慢態(tài)勢，就業(yè)市場持續(xù)疲軟，失業(yè)率居高不下，非住宅建筑投資不振，房地產(chǎn)市場依然低迷。據(jù)美商務(wù)部數(shù)據(jù)，今年上半年，美經(jīng)濟增長幅度只有0.9%，是美國經(jīng)濟自2009年6月結(jié)束本輪衰退以來最弱的增長。美聯(lián)儲稱美經(jīng)濟前景面臨重大下行風(fēng)險，規(guī)模達(dá)4000億美元的“扭轉(zhuǎn)操作”遠(yuǎn)大于經(jīng)濟學(xué)家的普遍預(yù)期。
歐洲經(jīng)濟特別是歐元區(qū)核心國經(jīng)濟也明顯放緩。二季度歐元區(qū)經(jīng)濟僅增長0.2%，遠(yuǎn)低于一季度的0.8%，也是2009年走出衰退以來的最低水平。德國二季度僅增長0.1%，法國為零增長。
日本經(jīng)濟在大地震、海嘯和核泄漏的三重沖擊下，增長明顯下滑，面臨日元升值、內(nèi)需不振和外部經(jīng)濟環(huán)境惡化的多重風(fēng)險。日本內(nèi)閣府將2011財年日本經(jīng)濟增長率由原先估計的1.5%下調(diào)至0.5%。
歐美就業(yè)形勢異常嚴(yán)峻。自2009年4月以來，美失業(yè)率一直維持在9%以上的高位。美聯(lián)儲主席伯南克在近期講話中指出，美國的長期失業(yè)是“國家危機”，大約45%的失業(yè)者失業(yè)時間超過半年，這是二戰(zhàn)后從未發(fā)生過的。他同時指出，長期失業(yè)、預(yù)算紀(jì)律和住房政策是當(dāng)前推動美國經(jīng)濟復(fù)蘇最重要的三大領(lǐng)域。
據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局資料，今年6月歐盟地區(qū)平均失業(yè)率為9.4%，但青年失業(yè)率高達(dá)20.5%，西班牙的青年失業(yè)率更高達(dá)45.7%。
倫敦街頭騷亂、美國多個大城市的示威游行活動就是失業(yè)問題嚴(yán)重、社會矛盾集中爆發(fā)的體現(xiàn)。
國際工會聯(lián)盟秘書長布羅在新近舉行的G20勞工部長會議上指出，G20國家需要新增2100萬個工作崗位，才能回到危機前的就業(yè)水平。
新興經(jīng)濟體依舊是當(dāng)前全球經(jīng)濟復(fù)蘇的亮點，但8月以來，歐美債務(wù)問題的溢出效應(yīng)開始顯現(xiàn)，波及到新興經(jīng)濟體的資本市場和實體經(jīng)濟。
新興經(jīng)濟體股市與歐美股市同步下跌，新興市場股市暴跌22%，資本出逃轉(zhuǎn)入美元避風(fēng)港，同時由于來自發(fā)達(dá)國家的外貿(mào)需求急劇減少，出口下降。匯豐銀行季度指數(shù)顯示，新興經(jīng)濟體二季度增速下滑至兩年最低，新興經(jīng)濟體面臨國內(nèi)需求下降、通貨膨脹上升、資產(chǎn)價格下跌等諸多風(fēng)險，若外部經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)惡化，新興市場的可持續(xù)增長將面臨考驗，對世界經(jīng)濟的拉動作用也會因此受到削弱。
世行行長佐利克和IMF總裁拉加德均強調(diào)，世界經(jīng)濟進(jìn)入一個新的危險階段，呼吁所有國家都要成為“負(fù)責(zé)任的利益攸關(guān)者”，否則世界將“輸?shù)暨@場尋找增長的戰(zhàn)役”。
歐債和增長成為焦點議題
目前世界經(jīng)濟形勢發(fā)展偏離預(yù)期軌道，出現(xiàn)眾多險情，迫切需要各國協(xié)調(diào)合作加以應(yīng)對。G20戛納峰會將在眾目期盼中拉開序幕。
本次會議被外界普遍視為薩科齊總統(tǒng)謀求明年競選連任的重大外交行動。法方對此早已雄心勃勃，確定了六大主要議題：即全球經(jīng)濟再平衡、金融監(jiān)管、國際貨幣體系改革、促進(jìn)發(fā)展、應(yīng)對大宗商品價格波動和改進(jìn)全球治理等，法國希望在六個方面都能有所斬獲。
但從當(dāng)前形勢看，歐債危機和確保世界經(jīng)濟增長將成為壓倒一切的議題，并將迫使東道國修改和調(diào)整峰會的議題和日程。
法方希望G20就經(jīng)濟增長達(dá)成一項行動計劃，包括主要經(jīng)濟體的詳細(xì)和具體的承諾。
歐洲債務(wù)問題是眼下全球經(jīng)濟最大的威脅，此次會議將成為推進(jìn)歐元區(qū)危機救助機制、防止歐債危機引爆全球銀行業(yè)危機的重要契機。
當(dāng)前市場對希臘發(fā)生債務(wù)違約的預(yù)期強烈，為防止希臘違約后引發(fā)歐元區(qū)乃至全球金融系統(tǒng)“海嘯”，G20需盡快筑起金融防火墻，防止歐債危機導(dǎo)致全球銀行業(yè)危機全面爆發(fā)。不久前召開的G20財長和央行行長會議，已通過一項旨在減少系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)風(fēng)險的全面框架，包括加強監(jiān)管、建立跨境合作機制、明確破產(chǎn)救助規(guī)程以及額外增加資本金等，此次峰會應(yīng)在此方面有更多的成果。據(jù)悉，G20的財長和央行行長已就給金融市場注入更多流動性進(jìn)行了討論并取得某些進(jìn)展。至于法德提議的開征金融交易稅等創(chuàng)新融資方式，可能由于美加等其他國家的反對而束之高閣。
發(fā)達(dá)國家是世界經(jīng)濟的風(fēng)險源，剛閉幕的世行和IMF年會明確了當(dāng)前的行動路線圖，稱發(fā)達(dá)經(jīng)濟體是全球經(jīng)濟復(fù)蘇的主要風(fēng)險源，采取有效措施應(yīng)對風(fēng)險是發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的首要任務(wù)，各國加強政策協(xié)調(diào)合作至關(guān)重要，相關(guān)國家要采取切實措施根除危機風(fēng)險，全面實施赤字削減計劃，并適時推出清晰的財政整頓計劃。英國首相卡梅倫和其他五個G20成員國聯(lián)名寫公開信給薩科齊，呼吁主要經(jīng)濟體在戛納峰會上在不增加新的失衡的前提下，就提高全球有效需求達(dá)成一致。對全球經(jīng)濟前景擔(dān)憂的重要性可能超過減少貿(mào)易失衡的長期目標(biāo)。
在國際貨幣體系的改革方面，歐洲各界普遍認(rèn)為，現(xiàn)行國際貨幣體系要更加平衡地代表當(dāng)前的世界經(jīng)濟格局，IMF特別提款權(quán)的組成要吸納新貨幣加入，除目前的美元、歐元、日元和英鎊之外，人民幣是最適合的吸納對象，同時期望中國等貿(mào)易盈余國將部分外匯儲備投資于IMF的資金儲備。
對G20機制的一次檢閱
目前，世界經(jīng)濟實際上還處于更深刻的危機階段，G20作為危機應(yīng)對機制的作用還需進(jìn)一步加強。但自匹茲堡峰會以來，G20面臨著成員國利益分歧加大、缺乏執(zhí)行力、議題拓展等一系列問題。大國之間的協(xié)調(diào)合作，以及成員國之間的妥協(xié)是G20影響力提高的關(guān)鍵。
從法方對此次峰會全球治理議題的設(shè)想看，法也有意鞏固G20作為世界首要經(jīng)濟合作組織的地位。此次會議能否在面對危機時凝聚共識，能否在解決歐債危機、促進(jìn)世界經(jīng)濟增長等重大議題上取得成果，將是對G20機制和協(xié)調(diào)作用有效性的大檢閱，也是薩科齊總統(tǒng)朝能否競選連任邁出的關(guān)鍵一步。
世界經(jīng)濟持續(xù)雙速增長，發(fā)達(dá)國家低速增長和新興經(jīng)濟體高速增長反差加大，新興經(jīng)濟體處于更加有利的地位，話語權(quán)和作用上升，發(fā)揮作用的領(lǐng)域也在逐漸拓寬。今年IMF年會期間，“金磚國家”財長和央行行長會議決定，在必要時對通過IMF和其他國際組織提供幫助持開放態(tài)度。雖然該表態(tài)更具象征意義，但也折射出“金磚國家”參與國際經(jīng)濟事務(wù)的潛力。但應(yīng)看到在兩種增長速度的表象下，新興經(jīng)濟體也面臨各自的困難。新興經(jīng)濟體作用雖持續(xù)上升，但尚待形成參與全球治理的合力。
G20峰會是“金磚國家”參與全球經(jīng)濟治理、實現(xiàn)世界經(jīng)濟向東西方共治平穩(wěn)過渡的重要機會，新興國家應(yīng)有效協(xié)調(diào)立場，在共同關(guān)心的國際貨幣體系改革、原材料價格波動、全球治理等議題上共同發(fā)聲。□
（作者為中國國際問題研究所副研究員）
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