銀行“錢荒”仍在蔓延,央行卻表示“銀行體系流動性總體合理”。在銀行業看來,央行這個昔日的資金“奶媽”突然變成了鐵石心腸的“后媽”,這導致昨日銀行股全面跳水,整體跌幅達到6.68%。這一天,中國銀行業16家上市銀行,總市值蒸發了約2510億元,流通市值蒸發了1440億元。刨除5大國有銀行外的11家商業銀行,總市值減少約1175億元,流通市值則減少了約904億元。
央行無意注水引銀行股大跌
昔日習慣了央行放水補充資金的銀行業,最近的日子一點都不好過。“鬧錢荒”已持續數周,不僅業內呼吁的降準遲遲不來,反倒等來了央行的無情回復。
昨日,央行首度對銀行體系的“錢荒”問題發聲。央行公告顯示,當前我國銀行體系流動性總體處于合理水平,但由于金融市場變化因素較多,且臨近半年末重要時點,客觀上對商業銀行流動性管理提出了更高的要求。“商業銀行要密切關注市場流動性形勢,加強對流動性影響因素的分析和預測,做好半年末關鍵時點的流動性安排。”
有業內人士分析認為,央行此話已表明無意向市場釋放流動性,這也給多日來“求資金”的銀行業潑了一盆冷水。
此消息一出,在前一日還有小幅上漲的銀行股,昨日便迎來了全面大跌。除了五大國有銀行外,上市銀行股價跌幅均超過5%。其中,平安銀行跌停,民生、興業、寧波、平安、浦發等銀行均逼近跌停線,北京銀行、華夏銀行跌幅也均在8%以上。銀行板塊的大跌,也進一步促使A股下挫,失守2000點大關。
隔夜質押式回購利率又大漲
雖然央行并不認為市場缺錢,但種種跡象還是表明,銀行在資金層面的確困難重重。昨日,雖然一直處于高位的銀行間拆放利率(SHIBOR)回落200基點至6.489%,但隔夜質押式回購利率(R001)卻再度大漲611個基點,至15%的高位。前者代表著銀行間資金流動性松緊程度,而后者則表示整個金融市場上的資金松緊。
讓銀行業雪上加霜的是,被認為資金相對寬裕的四大行卻在本周集中到了分紅期。據公告顯示,中、農、工、建四大國有銀行2012年現金分紅總額達到2502.84億元,約占其2012年全年凈利潤的34.9%。而眾所期盼的央行降準,能釋放出的資金也不過4000億元。
此前巴克萊銀行對中國中小銀行發出的風險增大的警示,也讓銀行股一落千丈。巴克萊重點提到了一些中等規模的銀行,如民生銀行和興業銀行,在利用信用風險資產的買入返售和賣出回購上打擦邊球。這些資產的違約風險,在巴克萊看來要遠高于以債券為標的的逆回購/回購,而在過去的兩年中,正是這部分資產增速驚人。
此外,昨日國開行原定于今日發行的200億元金融債也暫停發放。有分析人士認為,這可能也與當下資金面緊張有關。此前農行招標發行的6個月期債券以及財政部發行的150億元記賬式貼現國債,均因“錢荒”而部分流標。
資金緊張或將延至7月中旬
在不少業內人士看來,央行的表態一下將原來的“奶媽”角色轉換成了“后媽”。但在一些業內學者看來,央行此舉恰如其分,可謂“冷酷的母愛”。
北京大學經濟學院金融學系副主任呂隨啟表示,盡管目前存在降準放水的空間,但央行不注資的原因也十分明確。在他看來,市場上并非是信貸短缺的問題,而是信貸需求量不足的問題,此時放出流動性,不僅不能“治病”,反而會引起通脹再度高企等不良反應。
華泰證券首席經濟學家劉煜輝也表示,央行的意圖是打壓風險偏好,促使商業銀行以更加謹慎的方式管理資產負債表,特別是控制一些機構流動性錯配的風險。
“這輪資金緊張可能將持續到7月中旬。”中信建投證券分析師劉楊表示。瑞銀證券也表示,未來幾周,銀行還將面臨年中時點銀行理財產品、超短期基金理財產品凈贖回,7月中旬財政存款上繳數量再度增加等因素給資金層面帶來的壓力。
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