“相比較2013年，2014年的大多數(shù)時間經(jīng)濟環(huán)境更為復(fù)雜，如能調(diào)整到位并有效解決工業(yè)產(chǎn)能和平臺債務(wù)危機，則將為未來2-3年的牛市奠定基礎(chǔ)。”中國建銀投資有限責(zé)任公司建投研究院高級研究員、《2014投資藍皮書》副主編張志前在昨日該書發(fā)布會上做出如是表述。
該報告的觀點是，不看好2014年上半年的市場整體表現(xiàn)，下半年是否存在機會取決于上半年的調(diào)整力度。但如果政府對2014年的經(jīng)濟增長目標(biāo)定得過高將導(dǎo)致2014年的行情和結(jié)構(gòu)與2013年相似。在投資策略上，報告建議配置白馬成長股和低估值股中有改革預(yù)期的中盤藍籌，對于強周期和純概念的股票采取回避策略。行業(yè)中最為看好環(huán)保、軍工、大眾消費以及國企改革方向的行業(yè)。這些行業(yè)或受益于當(dāng)前周期性因素的推動、或免疫于當(dāng)前不利的宏觀環(huán)境、或符合改革的大方向。
談到股票和股市，國家發(fā)改委國土開發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟研究所所長肖金成表示，股票是投資工具，股市是企業(yè)融資場所，相對每年政府幾萬億元甚至更多的龐大投資額，股市融資額僅有幾千億元，幾乎是“忘了還有股票市場直接融資這個主渠道，這是不應(yīng)該的”。
除了股市投資者微觀層面和企業(yè)中觀層面的投資行為，從更宏觀角度看，投資還是中國經(jīng)濟增長的主動力。《2014投資藍皮書》主編、中國投資有限責(zé)任公司原副總經(jīng)理、中國建銀投資有限責(zé)任公司原董事長楊慶蔚指出，2014年一季度我國投資增速出現(xiàn)了較大程度的下滑，成為經(jīng)濟回落的主要因素。與此同時，投資改革正在有序推進，改革紅利正在釋放，例如一季度民間投資增速明顯高于整體投資增速，水利、環(huán)保等國計民生領(lǐng)域的投資增速明顯高于其他領(lǐng)域。未來中國的投資將會經(jīng)歷一個“先做減法，后做加法”的過程。即：消除過去投資中存在的一些不合理的，或者已經(jīng)過時了的制度和規(guī)定，給一些不利于結(jié)構(gòu)升級的投資沖動降降溫。然后推出或支持一批符合規(guī)劃布局要求、有利于轉(zhuǎn)型升級的投資項目。通過深化投資體制改革，為民間資本打破一些領(lǐng)域投資進入的“天花板”。
在此基礎(chǔ)上，該報告認為，雖然經(jīng)濟運行中的矛盾和問題將會加大經(jīng)濟下行的壓力，但是深化改革、城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等措施將推動我國經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)定增長，隨著2014年各項改革逐步全面鋪開，改革紅利將會前所未有，我國經(jīng)濟將繼續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇，GDP增速仍有望達到7.7%，但長期來看，到2030年可能會下降到6%左右。