上周大盤繼續(xù)震蕩反彈，是連續(xù)第三周出現(xiàn)較大幅度的上漲，上證綜指已接近10月高點(diǎn)壓力區(qū)域。與指數(shù)節(jié)節(jié)上升不同，成交量較上周小幅度回落，市場中投資者參與度并未顯著提高。從熱點(diǎn)上看，上周各行業(yè)板塊普遍活躍，其中電子、信息設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備和信息服務(wù)行業(yè)反彈力度較強(qiáng)，煤炭、有色、鋼鐵、金融等周期股也有脈沖表現(xiàn)。熱點(diǎn)主要圍繞航天軍工、互聯(lián)網(wǎng)概念、智能穿戴、舟山新區(qū)等概念展開，但由于市場資金仍處于謹(jǐn)慎狀態(tài)，導(dǎo)致市場板塊熱點(diǎn)輪動較快，持續(xù)性普遍不強(qiáng)，市場人氣聚集仍有較大難度。

　　上周四國家統(tǒng)計(jì)局公布了規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長情況，10月份單月增速為15.1%，較9月份回落了3.3%，呈現(xiàn)回落態(tài)勢。自12月9日起，11月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如CPI、PPI、投資、消費(fèi)和工業(yè)增加值等都將會陸續(xù)出爐，市場的預(yù)期將得以驗(yàn)證。目前，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速整體將有所放緩，但考慮10月依然較穩(wěn)，整體回落幅度將相對有限。

　　近期一些機(jī)構(gòu)對大盤看法樂觀，尤其對改革后生產(chǎn)率的提高有較大期待。改革對于經(jīng)濟(jì)增長的巨大積極作用是毋庸置疑的，但這種結(jié)果可能難以在短期體現(xiàn)出來，市場更多的是炒作政策收益板塊而非有實(shí)質(zhì)結(jié)果的板塊。

　　但在目前階段，由于量能不能有效釋放，若市場沒有利好消息做進(jìn)一步的支持，大盤沖高后需要整固，以修復(fù)高啟的技術(shù)指標(biāo)。目前大盤指數(shù)已經(jīng)接近強(qiáng)大的2230點(diǎn)到2250點(diǎn)多重壓力處，要攻克多重壓力線需要量能的配合，當(dāng)前市場還是局部熱點(diǎn)輪動，維持市場一定熱度而已。如果投資者操作節(jié)奏不到位的話，過度追高風(fēng)險(xiǎn)也大。短期大盤沖高的高度有限，中長線操作策略宜逢低吸納。（華泰證券）