2013-09-30 09:35:00 來源:證券時報
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導讀：9月份股市的收官日行情上漲的概率將是比較大的，大盤有望出現(xiàn)恢復性上漲。與此同時，個股與板塊仍會較為活躍。盡管由于有長假因素，部分投資者會選擇落袋為安，也有部分投資者已經(jīng)提前給自己放假，因此在一定程度上會影響市場交易，但總體而言市場仍然會表現(xiàn)得較為積極。
毫無疑問，用“風起云涌”來形容9月份前四個星期的股市行情，是再確切不過的了。雖然現(xiàn)在看來9月份股市漲幅并不算很大，但期間個股活躍，相當數(shù)量的股票實現(xiàn)了價格翻番。
整體先揚后抑
9月行情中，最典型的是外高橋。它在8月底復牌，當時的收盤價是14.85元，截至9月25日，股價已經(jīng)上漲到了64.16元，期間還曾經(jīng)連拉10多個漲停板。9月份，上海自由貿易區(qū)題材成為了股市運行的主線，圍繞這個概念所展開的行情之火爆，也是近幾年來所罕見的。一些敢于及時介入的投資者，這次賺得盆滿缽滿。
不過，也有人發(fā)現(xiàn)，9月份前四個星期，股市實際上走了一個先揚后抑的行情。股指的高點在中旬出現(xiàn)，到下旬大盤距離月內最高點已經(jīng)跌去了120多點。那么9月的最后一個交易日市場又會如何表現(xiàn)呢？
畢竟此后是國慶長假，當天投資者的操作行為會在很大程度上反映其對10月份行情的看法。特別是在剛剛過去的這一周，作為近期行情主線的上海自由貿易區(qū)題材出現(xiàn)了明顯降溫，一些相關的概念股也出現(xiàn)了比較大的調整。如果這個勢頭得以延續(xù)，在9月最后一個交易日股指延續(xù)調整事小，但不可避免地會給節(jié)后行情蒙上陰影。
大盤有望恢復性上漲
筆者看來，9月份股市的收官日行情上漲的概率將是比較大的，大盤有望出現(xiàn)恢復性上漲。與此同時，個股與板塊仍會較為活躍。盡管由于有長假因素，部分投資者會選擇落袋為安，也有部分投資者已經(jīng)提前給自己放假，因此在一定程度上會影響市場交易，但總體而言市場仍然會表現(xiàn)得較為積極。
首先，9月中旬以來的股市調整中，人們對于四季度可能存在的經(jīng)濟增速的反復已經(jīng)有了比較一致的看法。如果說這是基本面上的利空，那么如今已經(jīng)在很大程度上得到了消化。
其次，一段時間來，對于首次公開募股（IPO）開閘的問題，投資者十分敏感，由此形成的擔憂情緒客觀上也對大盤的運行產(chǎn)生了負面作用。
上周末的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，非常明確地指出要對新股發(fā)行制度進行改革，在沒有完成改革前IPO不會重啟。而且即便是已經(jīng)過會的企業(yè)，也要參照以后新的新股發(fā)行制度發(fā)行。在6月份開展了對新股發(fā)行制度的意見征集以后，迄今沒有公布最后的修改稿。由此可見，管理層在這個問題上是相當慎重的。反過來，恐怕也表明短期內IPO還不會馬上開閘。這樣一來，10月份股市運行的不確定性就會相應被弱化，投資者的入市積極性應該會得到一定的提振。
第三，如果說前期的板塊與個股行情帶有較為明顯的炒作痕跡，并且最終形成了“見光死”局面。但隨著國家有關上海自由貿易區(qū)總體方案的公布以及自由貿易區(qū)的正式掛牌運行，以開放促改革的舉措將被實質性地推進，其前景是很樂觀的。對于這個板塊中的不少個股而言，其題材是真實存在的，只是前期被炒作過度。但經(jīng)過調整以及更加深入的挖掘，應該說會在理性的軌道上得到推進。上海自由貿易區(qū)板塊在今后將出現(xiàn)一定的分化，但其中那些題材可靠的品種，應該說還是有機會進一步表現(xiàn)。
歷史上，股票市場確實多次出現(xiàn)過“利多出盡是利空”的狀況，但這里的利多往往是一次性的，如大比例送股之類，其利好作用具有很強的時間性。但問題在于，上海自由貿易區(qū)的利多是長期的，并且還會自我積累，并且不斷得到發(fā)展。作為一個改革開放的試驗區(qū)，這里還有很多全新的內容。也因為這樣，上海自由貿易區(qū)的利好并沒有出盡，今后一定還會因為有相應改革措施出臺而引領新的板塊與個股行情。進一步說，現(xiàn)在投資者對改革紅利的預期十分強烈，國家在很多方面確實都在進行改革。十八屆三中全會的即將召開，也提振了投資者的情緒。
所以說，9月的最后一個交易日乃至10月份，投資者依然會看到建立在改革題材上的板塊與個股機出現(xiàn)，并且這行情仍然會有一定的強度。因此說，不但9月份的股市收官行情會很精彩，10月份的股市也有機會。
把握市場熱點是根本
從上周五的盤面來看，月末資金面的緊張局面已經(jīng)有所緩解，央行在一周內的兩次巨量逆回購已經(jīng)顯現(xiàn)了作用。9月份的市場走勢告訴人們，股市的運行的確受到資金面的約束。增量資金的不足，使得大盤難以持續(xù)保持強勢格局。9月下半月股指之所以會下跌百余點，在很大程度上也是與月末資金面相對緊張有關。
如今，情況發(fā)生了一定的變化，在大盤總體上能夠維持日均2300億元以上成交量的背景下，就會給股市提供相應的上漲動力，短期股指有望站上并守住2200點。如果投資者能夠抓住這一有利時機，并且把握好市場熱點，把精彩的板塊與個股行情化作自己的操作軌跡，那么一定會有很好的投資收益。
（作者 桂浩明 申萬研究所）
