周五大盤出現(xiàn)止跌回升行情，顯示題材股降溫之后，市場充足的存量資金或轉(zhuǎn)向業(yè)績成長類股票以及新的題材機會。

　　對于節(jié)后行情，筆者認為，有三大理由支持節(jié)后上漲行情繼續(xù)。一是，節(jié)后不久將公布9月份系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)。市場普遍預(yù)計，受季節(jié)性旺季影響，投資和消費將小幅回升，貿(mào)易出口、信貸等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將普遍好于預(yù)期，并且在政策微刺激下經(jīng)濟增速將延續(xù)樂觀態(tài)勢，并有望延續(xù)至11月初。這將成為支撐此輪股市中線上漲的基礎(chǔ)環(huán)境。

　　二是，節(jié)后臨近重要會議的召開，各類改革政策導(dǎo)向越來越密集，一系列改革預(yù)期將會不斷升溫，從而形成良好的做多氛圍和題材機會。

　　三是，節(jié)后市場流動性將明顯改善。由于受季末因素影響，導(dǎo)致節(jié)前銀行間資金暫時性緊張，不過本周央行投放的資金暫時緩解了當(dāng)前流動性緊張情況。節(jié)后季末因素去除，資金投放增加有利于市場流動性明顯改善。特別是節(jié)前由于自貿(mào)區(qū)題材主導(dǎo)的行情降溫，市場存量資金的擠出效應(yīng)不再顯現(xiàn)，存量資金有望轉(zhuǎn)向業(yè)績成長類群體，從而促使中級行情繼續(xù)。

　　從市場角度看，此輪行情在創(chuàng)下新高2270點后持續(xù)下挫，并且下破2200點整數(shù)關(guān)口，但是伴隨著自貿(mào)區(qū)題材降溫，大盤并沒有順勢回補2139點處的缺口。雖然并不排除節(jié)后大盤或有回補缺口的可能，但是充分說明幾點：一是顯示自貿(mào)區(qū)題材降溫之后，市場存量資金較為充足；二是顯示當(dāng)前行情仍處于強勢環(huán)境之中，只是熱點切換導(dǎo)致大盤節(jié)節(jié)敗退。結(jié)合上述基本面分析之后，可見節(jié)后大盤仍將延續(xù)中線上漲行情。因此，投資者在節(jié)假期間可放松心情，做足功課，以備節(jié)后尋求新的投資者機會。

  （陳曉陽）