2013-07-25 08:29:00 來源:投資快報
網友評論0條 查看全文（共1頁)
持續低迷的大盤23日終見喜色。然而就在大盤開始好轉，巨額“抽血機”便立即發動了。醞釀兩年的招商銀行（600036）再融資終于拿到證監會的發行批文。招商銀行發布的公告稱，證監會已批準該行30.74億股A股配股申請。按照計劃，招行將在接下來的半年時間內從A股市場抽血至少285億元，成為A股一年來最大的再融資項目。招商銀行融資方案很容易使市場聯想到其他銀行，這使得A股的反彈之路再添變數。
招行“抽血”影響大盤有待消化
昨日金融服務行業全天領跌，截至收盤中國太保、華夏銀行、興業銀行、中國平安等31只保險、銀行、券商股跌幅超過1%，其中招商銀行收報10.90元/股，跌幅1.45%。
歷史驚人的相似。今年3月27日中國平安260億元可轉債獲批，次日銀行股集體下挫，并拖累上證指數下跌近2.8%。“顯然在弱勢環境下，市場對于銀行股大額融資的消息較為敏感。招商銀行將在接下來的半年時間里從A股市場‘抽血’至少285億元，成為A股一年來最大的再融資項目，無疑給當前脆弱的A股市場當頭一棒。”市場分析人士對此表示。
“招行的再融資被放行，對于A股市場形成的抽血壓力不言而喻，而且這還極有可能引起銀行業再融資的群體效應。另外，這也說明IPO重啟已漸行漸近。后期來看，該負面影響仍將有待消化，招行具體實施配股方案時對大盤的沖擊將更為明顯。”長江證券一分析師對此表示。
根據《配股議案》，招行此次配股募集的資金在扣除相關發行費用后，將全部用于補充公司的資本金，提高資本充足率。招行年報顯示，從2010年開始，招行核心資本充足率連續三年低于8.5%。截至2012年年末，招行核心資本充足率為8.49%，雖有提升，但仍低于監管層要求的標準。
2013年一季度末，招行核心一級資本充足率上升至8.6%，長江證券發布分析報告稱，完成配股后，預計將提升2013年核心一級資本充足率1.3個百分點至9.8%，招行將成為上市股份銀行中最高。
銀行再融資需求或高達6000億元
事實上，目前銀行資本不充足率的壓力很大，尤其是在最近一段時間，銀監會出臺了整理銀行理財產品的八號文，以及最近以來取消銀行貸款下限的消息，利率市場化沖擊最大的就是銀行本身，因為它嚴重降低了銀行的主要收入來源——利息差，給銀行整體的風險和資本都造成了很大的沖擊。
由于凈息差縮小以及風險加權資產上升，有經濟學家推算未來銀行將需要填補約1000億美元的資本,這意味著銀行再融資需求將高達6000億元。“此次招行配股方案以戲劇性的方式獲批，也說明銀行業在為利率市場化做準備，且對A股的抽血效應不容小覷。”五礦期貨在其最新的報告中稱。
“從資本充足率來看，目前銀行純粹靠自身的利潤或者分紅來補充資本金的方式很困難。如何化解資本充足率及壞賬的問題，最終傳遞給市場的信號就是其他銀行或多或少會效仿。”某銀行業分析師稱。不過申銀萬國首席市場化分析師桂浩明卻認為，其他銀行效仿的可能性不大。桂浩明指出，雖然多家銀行資本充足率接近監管紅線，但是明確表態短期內不會通過發行新股融資，“其他金融工具如發債，可能是更多銀行的選擇。”
安信證券也認為，短期內招行配股獲批可能對市場心理層面有負面影響，但實際上招行配股并不代表銀行股新一輪再融資的來臨，未來銀行股將更多通過加速轉型節約資本或者發行優先股的方式進行核心資本補充。
A股已淪為“輸血場”
雖然今年上半年A股IPO暫停，但再融資的腳步一直沒有停歇過，免不了淪為“輸血場”的命運。今年以來上市公司通過增發募資早已突破2000億，較去年同期增長21.7%。截至7月24日，滬深兩市共有134家公司實施定增共計140筆，累計募資2180億元，平均每家公司募資約64億元，58家公司單筆募資金額超過10億元。
募資金額最大的行業依次是化工、金融、公用事業、有色金屬，這四個行業募資額都超過200億元。此外，值得關注的是，伴隨著醫藥股不錯的行情，今年有13家醫藥生物行業上市公司也實施了定增。
