2013-07-22 10:04:00 來源:每日經濟新聞
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“面對劇烈分化的市場，我們既不能以抗拒的態度一味指責創業板上漲泡沫，也不能光憑一個想象中的美好未來就熱情擁抱”，有基金經理在二季報中如是說。這或許代表了大多數基金經理對于創業板愛恨交織的態度：這是一場理性價值投資與高估值的正面碰撞。
在二季度上證指數下跌11.5%，而創業板指數上漲16.8%的背景下，近日，隨著基金二季報的披露完畢，《每日經濟新聞》記者統計發現，356只創業板個股，共141只進入基金二季度前十大重倉股行列，總數較一季度末增加9只。其中，新進36只，增持71只，減持33只，1只持股數量不變，另外有26只個股出局。
新進36只
億緯鋰能(300014)市值最大
36只基金二季度新進創業板個股中，億緯鋰能奪下兩個第一：其新進市值最大，同時區間漲幅最高。
同花順(300033)iFinD統計數據顯示，按市值排序，億緯鋰能是基金二季度第一大新進創業板個股，5只基金合計新進767.02萬股，持有市值高達1.81億元。上投摩根旗下3只基金更是抱團新進：上投行業輪動買入335.31萬股、上投雙息(373010)平衡買入267.41萬股、上投核心優選買入33.89萬股，合計636.16萬股。此外，長盛同智(160805)新進116.41萬股、廣發消費品14萬股。
新文化(300336)的新增市值僅低于億緯鋰能，為1.59億元，新增持股總數為410.13萬股，也是36只新進個股中，新增基金持有數量最多的一只，共7只基金二季度將其新進為前十大重倉股。
若按持股數排序，華測檢測(300012)則是二季度基金第一大新進創業板個股，4只基金合計新進1162.45萬股，市值為1.34億元。其中，光大系3只抱團新進，光大紅利(360005)、光大行業輪動和光大動態優選合計買入1134.46萬股，此外銀河保本買入28萬股。不過,華測檢測二季度股價走勢不強，僅上漲3.64%，但7月以來上漲16.78%。
除億緯鋰能、新文化和華測檢測之外，36只新進創業板個股之中，還有7只同時被2只或2只以上基金抱團新進。分別是南大光電(300346)（7只）、聚飛光電(300303)（5只）、金卡股份(300349)（5只）、利亞德(300296)（3只）、中海達(300177)（3只）、永清環保(300187)（2只）、神州泰岳(300002)（2只）。
從投資效果顯示，36只個股中，基金抱團出擊的效果好于單獨行動：上述10只個股二季度平均上漲33.72%，僅永清環保微跌0.27%；7月以來股價繼續上漲15.4%，中海達已上漲30.96%。而26只單只基金新進的創業板個股二季度平均漲幅為11.66%，7月份漲幅為7.26%，遠低于前者。
雖如此，單獨行動基金中的佼佼者還是引人注意，二季度，銀華富裕(180012)大幅買入陽光電源(300274)907.82萬股，新進市值高達1.47億元。陽光電源二季度股價也大漲63.57%，7月以來股價上漲5.2%。陽光電源上半年業績預報披露，凈利潤或同比增長10%~30%。
除此之外，創業板聯接ETF新進的歐比特(300053)、天舟文化(300148)，中郵戰略新興產業新進的華宇軟件(300271)，長信可轉債A新進的天璣科技(300245)二季度漲幅均超過30%。
而在創業板指數二季度漲16.8%的背景下，單獨行動的個別基金仍頻頻踩中“地雷”。星河生物(300143)（易方達創業板聯接ETF新進0.2萬股）、精鍛科技(300258)（易方達穩健收益A新進 49.69萬股）、銳奇股份(300126)（光大動態優選新進89.37萬股）、寶通帶業(300031)（長信雙利優選(519991)新進84.02萬股）、奧克股份(300082)（華商價值共享新進270.38萬股）、聚光科技(300203)（華安安心收益A新進30萬股）跌幅均超過5%，尤其是星河生物二季度大跌21.74%，精鍛科技、銳奇股份跌幅也超過10%。
漲幅的差異一定程度上顯示了基金換倉的成功。《每日經濟新聞》記者統計發現，對比二季度拋棄的26只創業板個股，基金新進的36只創業板個股，二季度平均上漲17.79%，高于26只平均漲幅12.79%。而36只個股上半年漲幅為26.7%，7月以來上漲9.53%。
出局26只
手游概念中青寶(300052)被錯殺
二季度最火爆的手游概念股炒作，使得主營網絡游戲開發及運營的中青寶成為最耀眼的明星：單季大漲195.44%，領銜二級市場。其在7月11日公布的上半年業績預告中稱，凈利潤同比漲幅或達到66.37%~94.89%。
不過，這樣一只大牛股卻鮮為公募基金問津，自其上市以來，以單季區間來看，僅個別基金將其列為前十大重倉。
中青寶股價在一季度表現平平，僅微漲1.37%。而去年四季度將中青寶新進成為前十大重倉之一的泰信藍籌精選(290006)，卻在今年一季度將中青寶全部賣出。唯一享受到其二季度大漲的僅有新華行業輪換，其于一季度買入中青寶258.27萬股，位列第二大重倉股；到二季度，新華行業輪換擇時減持，已不在前十大重倉股之列。不過， 7月以來中青寶漲勢并未就此“熄火”，截至7月19日股價已上漲34.03%。
其次，三五互聯(300051)二季度股價大漲117.96%，7月以來繼續上漲21.76%。一季度末成立、當時正處于建倉期的嘉實中創400聯接，一度將其列為前十大重倉股，但隨即消失于其二季度前十大重倉股名單；而其他主動型基金也并未持有該股。
迪威視訊(300167)二季度上漲83.05%，其曾是鵬華行業成長(206001)前十大重倉股之一，但一二季度將其連續減持，并在二季度將其調整出前十大重倉。
中青寶、三五互聯和迪威視訊的暴漲只是特例。《每日經濟新聞》記者統計發現，整體來看，基金二季度調整出前十大重倉的26只創業板個股，僅3只一季度股價下跌，其余23只均漲；而在二季度，卻有17只下跌，僅9只上漲。也就是說，基金存在獲利了結的意愿。
不過，7月以來，基金拋棄的26只個股僅4只下跌，而這4只個股股價已從二季度起便連續下跌。
具體來看，26只個股中，二季度下跌的17只分別為雅本化學(300261)跌21.88%、雙林股份(300100)跌20.68%、硅寶科技(300019)跌20.41%；爾康制藥(300267)、中威電子(300270)等跌幅均超過10%，千山藥機(300216)、金城醫藥(300233)等跌幅在10%以內。
上漲的9只除中青寶、三五互聯和迪威視訊之外，富春通信(300299)漲46.2%、通源石油(300164)漲31.09%、天瑞儀器(300165)漲18.56%、津膜科技(300334)漲18.05%、理邦儀器(300206)漲12%、慈星股份(300307)漲3.52%。
從基金減持角度來看，除迪威視訊之外，雅本化學、科大智能(300222)、爾康制藥、鋼研高納(300034)、宜安科技(300328)、中威電子、雙林股份、通源石油已是兩個季度連續遭遇減持。
控盤22只
碧水源(300070)持股超30%
如重倉股對基金凈值的影響，基金持有流通股占比越高的個股，基金的動向對其股價影響就越大。
《每日經濟新聞》記者統計發現，二季度末，在基金重倉持有的141只創業板個股中，有22只基金持有流通股占比超過15%，其中11只更是超過20%，成為基金的“絕對”重倉股。
如碧水源就為基金創業板第一大重倉股，而基金持有流通股占比達31.89%；銀邦股份(300337)、恒泰艾普(300157)流通股占比也均超過30%，分別為31.19%和30.3%。
二季度末，共有5只基金重倉銀邦股份，合計持有1459.65萬股，較一季度末增持1123.15萬股。其中，中郵系成為重倉銀邦股份比例最高的基金，旗下3只基金合計持有1450.53萬股，持有流通股占比高達30.03%。也就是說，銀邦股份幾乎成了中郵系獨門重倉股，其動向對于銀邦股份影響深遠。尤其是中郵核心成長(590002)，其單只基金便持有銀邦股份高達931.85萬股，流通股占比為19.91%。銀邦股份二季度股價上漲24.96%，7月以來繼續上漲15.24%。
相比之下，基金對于恒泰艾普的流通股持股較為分散，旗下共有7家基金公司，合計17只基金持有3194.85萬股，較一季度末增持1747.71萬股。7家基金公司中，持股比例最高的是農銀匯理基金公司，旗下5只基金合計持有1389.13萬股，流通股占比為13.17%。而華寶興業占比為6.27%，廣發、匯添富、融通持股占比均在2%至4%之間。恒泰艾普二季度股價上漲33.57%，7月以來繼續上漲15.26%。
此外，基金持有流通股占比超過20%的還有易華錄(300212)（27.44%）、衛寧軟件(300253)（27.38%）、藍色光標(300058)（25.43%）、湯臣倍健(300146)（23.73%）、富瑞特裝(300228)（23.59%）、長盈精密(300115)（23.56%）、捷成股份(300182)（23.27%）、匯川技術(300124)（20.61%）。
增持71只
掌趣科技(300315)上漲218%
現身于基金二季度前十大重倉股中的141只創業板個股，增持個股數量占據一半，達到71只。基金整體增持6.16億股，增持市值則高達341億元。
由此看出，增持創業板個股，成為基金二季度的主要操作。而71只個股二季度平均上漲23.62%，整體看來增持似乎較為成功。
《每日經濟新聞》記者統計發現，增持的71只個股中有10只一季度漲幅超50%，平均漲幅高達67.02%；但基金不畏高估值，二季度仍加倉追漲。
不過，這10只個股除翰宇藥業(300199)微跌之外，其余股價二季度繼續走高，平均漲幅達到驚人的36.17%；而7月以來，上述個股平均漲幅也達到10.86%。
其中，和佳股份(300273)一季度大漲87.12%，期間共被6只基金重倉，合計持有1336.04萬股，其中華夏紅利持有644.58萬股數量最多；但在二季度，和佳股份便已消失于華夏紅利前十大重倉股。不過，一季度近9成的漲幅并未嚇退其他基金，二季度重倉和佳股份的基金升至25只，增持數量達到2787.58萬股。
除一季度末即重倉該股的易方達醫療行業、信達澳銀中小盤、信達澳銀產業升級、長安宏觀策略二季度繼續增倉之外，景順長城、大成、華寶興業等15家基金公司旗下基金積極新進，景順長城旗下兩只基金景順長城優選(260101)和景順長城核心競爭力合計買入1331.35萬股；大成系買入639.11萬股，華寶興業買入399.78萬股。
增持之后，基金合計重倉和佳股份4123.62萬股，持有市值達到8.83億元。而在基金追漲之下，和佳股份二季度股價繼續上漲49.81%，7月以來上漲6.21%。
另外，一季度，掌趣科技股價上漲60.23%，而二季度仍繼續大漲98.34%。掌趣科技上半年累計上漲217.81%，在356只創業板個股中漲幅排名第一。
一季度末，掌趣科技共進入6只基金前十大股東席位，合計持有504.18萬股，工銀瑞信成為其中主力，旗下4只基金持有465.39萬股。又與華夏紅利類似的是，二季度末工銀瑞信減持掌趣科技至35.2萬股；而其余13家基金則開始進入。其中，中銀系新進700.87萬股，數量最多，而二季度表現出色的農銀匯理系大幅買入657.58萬股，華寶興業、華泰柏瑞、泰信也持有超百萬股。掌趣科技7月以來股價繼續走高，上漲24.2%。其預計上半年凈利潤同比可增長40%~60%。
此外，基金高位追漲的創業板個股還有長信科技(300088)（增持2455.69萬股）、金信諾(300252)（增持32.75萬股）、富瑞特裝（增持421.34萬股）、翰宇藥業（增持284.95萬股）、金龍機電(300032)（增持279.95萬股）、萬順股份(300057)（增持1795.31萬股）、香雪制藥(300147)（增持1251.89萬股）、東方財富(300059)（增持6147.98萬股）。
整體來看，71只增持個股中，碧水源既是基金二季度創業板第一大重倉股，也是第一大增持個股，同時還是覆蓋基金最多的個股：二季度末其一共出現在72只基金、共27家基金公司前十大重倉股之中。基金合計持有碧水源1.64億股，較一季度末增持6721.37萬股，持股總市值達到61.62億元。
增倉最猛的是泰達宏利，旗下8只基金二季度持有碧水源合計1384.88萬股，較一季度末增持1349.69萬股。華寶興業增持1108.98萬股至3655.99萬股，也是持有碧水源數量最多的基金公司之一。交銀施羅德增持858.96萬股至2629.11萬股，南方系增持713.34萬股至2047.56萬股。
如此大力增持之下，碧水源股價漲幅卻并不“驚人”：其二季度上漲14.47%，7月以來上漲121.39%。碧水源2013年上半年業績預告稱，凈利潤同比漲幅或達25%~35%。
此外，兩只停牌的文化傳媒個股，華誼兄弟(300027)和華策影視(300133)在停牌之前亦受到基金的熱烈追捧，分別增持3929.58萬股和3258.71萬股。
減持33只
精準脫身國騰電子
不僅“追漲”，還要“殺跌”。《每日經濟新聞》記者統計發現，基金二季度減倉的33只創業板個股表現，遠不如增持個股：33只個股二季度平均漲幅僅6.24%，遠遠跑輸創業板指數；其中更有9只跌幅超過10%。
合康變頻(300048)、錦富新材(300128)二季度跌幅均超過20%，而基金分別減持308.21萬股和220.32萬股。另外，華仁藥業(300110)（減持251.31萬股）、碩貝德(300322)（減持63.44萬股）、探路者(300005)（減持210.25萬股）、納川股份(300198)（減持104.85萬股）、勁勝股份(300083)（減持967.16萬股）、沃森生物(300142)（減持13.51萬股）、東富龍(300171)（減持106.42萬股）二季度股價跌幅均超過10%。
近期傳出實際控制人被帶走的國騰電子(300101)，7月18日終于公告證實傳聞，當日短暫停牌之后，股價一度跌停。這對于重倉基金來說，本又是一只“黑天鵝”，不過多數重倉基金在二季度已選擇減持，成功脫身。國騰電子為基金二季度第二大創業板減持個股。
一季度，3只基金重倉國騰電子。長盛同德(519039)、長盛動態各持有1000.16萬股和200.4萬股，寶盈核心優勢持有60萬股，合計1260.2萬股。二季度末，3只基金已全部減持，只長盛同智新進持有212.29萬股；即二季度基金共減持國騰電子1048.27萬股。二季度，國騰電子股價下跌3.93%，7月以來繼續下跌4.36%。
三聚環保(300072)成為基金第一大創業板減持個股，二季度共減持2782.89萬股。還剩4家基金公司重倉該股，即銀華、大摩、中郵創業和金元惠理，合計持有2168.12萬股。
三聚環保股價漲幅集中于一季度，其一季度大漲75.13%。二季度，隨著基金的撤出，其股價出現“滯漲”，僅微漲3.09%。而7月以來，更是下跌1.87%。
