2013-06-05 09:21:00 來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
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昨日兩市股指繼續(xù)低開低走，滬指在2300點(diǎn)下方繼續(xù)回調(diào)尋求支撐。盤中，銀行股一度有護(hù)盤動(dòng)作，無(wú)奈其他權(quán)重板塊及中小盤個(gè)股全線回調(diào)，最終無(wú)力回天。創(chuàng)業(yè)板更是繼續(xù)大幅回調(diào)，板塊指數(shù)盤中跌逾3%，直逼千點(diǎn)大關(guān)。從盤面來(lái)看，市場(chǎng)在經(jīng)歷前期連續(xù)上攻受阻之后，量能始終不足，沖高乏力。
自上周三以來(lái)，A股市場(chǎng)利空不斷。一方面外圍股市陷入調(diào)整，尤其是日本股市從5月23日以來(lái)持續(xù)暴跌，盡管周邊股市對(duì)A股影響不大，但在“跟跌不跟漲”的傳統(tǒng)下，A股投資者在心理上難免受到影響；此外，5月PMI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，這使得投資者對(duì)于行情的走向分歧加大；而伴隨著IPO開閘將近，市場(chǎng)做多人氣備受打擊。
據(jù)大智慧SuperView數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市只有561只個(gè)股呈現(xiàn)資金凈流入，資金凈流入超千萬(wàn)的個(gè)股有29家。但資金凈流出超千萬(wàn)的個(gè)股有268家，說(shuō)明熱錢在大手筆減持套現(xiàn)。
不過(guò)，半年報(bào)業(yè)績(jī)相對(duì)樂(lè)觀的品種有資金加倉(cāng)的跡象，尤其是兩類個(gè)股，一是半年報(bào)業(yè)績(jī)相對(duì)樂(lè)觀且題材多的品種，比如說(shuō)S佳通、內(nèi)蒙華電等。二是業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，且產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間相對(duì)樂(lè)觀的品種，如招商銀行等銀行股就成為資金凈流入的品種。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
銀河證券：6月市場(chǎng)以震蕩為主
6月份處于二季度尾部，經(jīng)濟(jì)依然處于弱復(fù)蘇通道中。5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能依然相對(duì)低迷，但驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的改革憧憬持續(xù)推進(jìn)，同時(shí)藍(lán)籌股的低估值封殺了指數(shù)大幅下行的空間。預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、改革憧憬持續(xù)發(fā)酵、存量資金博弈環(huán)境下，改革憧憬將是市場(chǎng)演繹的邏輯主線。6月份市場(chǎng)或以震蕩為主要格局，向上和向下的空間都不大。同時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。
對(duì)6月份市場(chǎng)造成拖累的因素，一是技術(shù)層面的壓力，現(xiàn)在上證綜指距離2月份高點(diǎn)不遠(yuǎn)，套牢盤與獲利盤可能使股指在前期高點(diǎn)附近震蕩，二是6月份資金面相對(duì)緊張，宏觀流動(dòng)性將經(jīng)受外管局20號(hào)文的考驗(yàn)。
除了股指運(yùn)行趨勢(shì)外，市場(chǎng)更關(guān)心風(fēng)格轉(zhuǎn)換問(wèn)題。事實(shí)上，今年以來(lái)，以成長(zhǎng)為主線的結(jié)構(gòu)性特征非常突出，如果沒(méi)有把握住這種風(fēng)格特征，投資結(jié)果不可能很好。盡管市場(chǎng)有風(fēng)格轉(zhuǎn)換的猜測(cè)，但我們認(rèn)為，6月份市場(chǎng)風(fēng)格難以完全切換，但也不同于2月到5月份一邊倒的小盤股行情，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)出大小盤股相對(duì)均衡、主要機(jī)會(huì)仍在小盤成長(zhǎng)的格局。
6月份市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素或主要來(lái)自于三個(gè)方面：一是美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議可能會(huì)討論量化寬松政策退出，從而影響國(guó)際市場(chǎng)投資者的情緒，增加國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)，進(jìn)而傳導(dǎo)至我國(guó)。二是A股新股首發(fā)重啟預(yù)期，可能加劇A股波動(dòng)。同時(shí)，5月份產(chǎn)業(yè)資本大舉減持超過(guò)200億元，A股資金需求依然強(qiáng)烈。三是股票分化加劇，隨著中報(bào)臨近，偽成長(zhǎng)股可能逐漸現(xiàn)形。
申銀萬(wàn)國(guó)：行情不振恐因信心不足
雖然今年5月份被投資者稱之為是“紅五月”，但其實(shí)到5月底收官的時(shí)候，行情已經(jīng)不那么“紅”了。5月29日股指沖高回落，31日更是以下跌報(bào)收，指數(shù)勉強(qiáng)站住2300點(diǎn)。而進(jìn)入6月份，在第一個(gè)交易日大盤就跌破2300點(diǎn)，次日更是拉出中陰線。這不但令人對(duì)短期走勢(shì)感到不安，更令人對(duì)整個(gè)6月份的行情也不敢看好了。
這段時(shí)間股市行情不振，恐怕主要還是與市場(chǎng)信心不足有關(guān)。5月底公布的匯豐版PMI初值，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。特別是5月上中旬的發(fā)電量以及煤炭?jī)r(jià)格等先行數(shù)據(jù)，都提示人們有效需求并不充分，再加上此間央行一直在公開市場(chǎng)上回籠貨幣，即便在財(cái)政存款被大量抽回的時(shí)候，還是堅(jiān)持這樣的操作方向，以致市場(chǎng)上回購(gòu)利率大漲。當(dāng)然，也不能說(shuō)這段時(shí)間就沒(méi)有什么利好，譬如官方版的PMI指數(shù)就是上升的，而且6月下旬的發(fā)電量也增加較快，甚至一些重要的基本金屬價(jià)格也出現(xiàn)反彈動(dòng)向。但是，人們似乎對(duì)這些正面信息十分麻木，同樣是PMI指數(shù)，更愿意相信下跌的匯豐版數(shù)據(jù)，而對(duì)官方版的上行數(shù)據(jù)則有點(diǎn)不以為然。這只能是說(shuō)，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)缺乏信心，因此對(duì)不利的因素更加敏感。
現(xiàn)在看來(lái)，6月行情要能企穩(wěn)并繼續(xù)上行，提振投資者信心是關(guān)鍵。好在這方面并非沒(méi)有機(jī)會(huì)，一是雖然實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然較為疲弱，但在某種程度上已經(jīng)有好轉(zhuǎn)跡象出現(xiàn)，隨著相關(guān)的先行數(shù)據(jù)不斷披露，市場(chǎng)情緒會(huì)有所改變；二是，現(xiàn)在市場(chǎng)資金面還是比較緊，這與海外熱錢流入、境內(nèi)采取對(duì)沖措施有關(guān)。但這種局面畢竟不可能持續(xù)，相關(guān)政策還存在調(diào)整與改善的空間。因此資金面緊張應(yīng)是階段性的，要有所緩和也不需要太長(zhǎng)的時(shí)間；三是上市公司中期業(yè)績(jī)公布在即，從已經(jīng)預(yù)披露的情況來(lái)看，總體要好于投資者的預(yù)期，這樣就為成長(zhǎng)股行情的進(jìn)一步發(fā)展提供了可能，創(chuàng)業(yè)板等板塊中有望涌現(xiàn)出一批比較好的投資標(biāo)的，市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍然存在；四是日本以及美國(guó)等的股市，盡管近期有震蕩，但是并沒(méi)有明顯的見頂跡象，后市再上臺(tái)階仍然是有可能的，其對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)的影響也有望繼續(xù)呈現(xiàn)正面效應(yīng)。而所有這些，都有利于市場(chǎng)信心的重建。因此，盡管這幾天大盤走勢(shì)并不理想，但后市無(wú)需悲觀，6月份行情總體保持上漲的可能性并不小。
