2013-05-06 08:25:00 來源:投資快報(bào)
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隨著每日披露的疫情案例的逐漸減少，H7N9禽流感正在漸行漸遠(yuǎn)。此外，世衛(wèi)組織專家與我國(guó)專家共同組成聯(lián)合考察組近日實(shí)地考察后稱，目前為止，尚未在家禽養(yǎng)殖場(chǎng)發(fā)現(xiàn)人感染H7N9病例，也未發(fā)現(xiàn)動(dòng)物H7N9陽性樣品。分析認(rèn)為，H7N9禽流感正在漸行漸遠(yuǎn)，受此沖擊較大的家禽養(yǎng)殖業(yè)也在醞釀著反彈，二級(jí)市場(chǎng)畜禽養(yǎng)殖股不排除出現(xiàn)絕地反擊機(jī)會(huì)。
H7N9禽流感漸行漸遠(yuǎn)
一場(chǎng)H7N9禽流感，將家禽養(yǎng)殖業(yè)一下打入“寒冬”。不過，隨著禽流感重癥區(qū)確診病例的減少及每日披露的疫情案例逐漸的減少，H7N9禽流感正在漸行漸遠(yuǎn)。
據(jù)通報(bào)數(shù)據(jù)，截至5月4日16時(shí)，全國(guó)內(nèi)地共報(bào)告127例確診病例，其中死亡26人，康復(fù)26人。事實(shí)上，此前疫情嚴(yán)重的上海已經(jīng)連續(xù)多天未報(bào)告新確診病例。盡管“五一”期間，江西、湖南出現(xiàn)確診病例，但禽流感發(fā)病勢(shì)頭已得到初步遏制。受此影響，近日，A股家禽養(yǎng)殖板塊個(gè)股也紛紛出現(xiàn)反彈。
上周兩個(gè)交易日，兩市14只畜禽養(yǎng)殖股中，僅順鑫農(nóng)業(yè)（000860）和圣農(nóng)發(fā)展（002299）跑輸大市。而民和股份（002234）、華英農(nóng)業(yè)（002321）、益生股份（002458）、雛鷹農(nóng)牧（002477）和大康牧業(yè)（002505）等5只個(gè)股漲幅超過5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于同期滬指1.27%的漲幅。
銀河證券農(nóng)業(yè)分析師表示，隨著疫情的有效控制和政策扶持的加碼，重創(chuàng)之后的禽畜養(yǎng)殖業(yè)必將走出低谷。目前來看，二季度行業(yè)基本面雖然難有起色，但預(yù)計(jì)三季度在量?jī)r(jià)回升帶動(dòng)下將逐步走好。
專家認(rèn)為，我國(guó)的畜禽產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)巨大，一般3到4年都有一個(gè)周期。2012年中期以來，家禽養(yǎng)殖業(yè)再次遭遇行業(yè)低谷，市場(chǎng)上禽類產(chǎn)品價(jià)格下降，企業(yè)利潤(rùn)下降。然而，每一次行業(yè)低谷后的行業(yè)洗牌過程中，卻可能給龍頭企業(yè)帶來機(jī)。
家禽養(yǎng)殖業(yè)醞釀著反彈下半年看好“二師兄”
近日，世界動(dòng)物衛(wèi)生組織專家與中國(guó)專家共同組成聯(lián)合考察組，實(shí)地考察H7N9疫情。考察組稱，目前為止，尚未在家禽養(yǎng)殖場(chǎng)發(fā)現(xiàn)人感染H7N9病例，也未發(fā)現(xiàn)動(dòng)物H7N9陽性樣品。分析人士認(rèn)為，隨著H7N9感禽流漸行漸遠(yuǎn)，受此沖擊較大的家禽養(yǎng)殖業(yè)好在醞釀著反彈，二級(jí)市場(chǎng)畜禽養(yǎng)殖股不排除脈沖式的反彈機(jī)會(huì)。
齊魯證券分析師謝剛表示，盡管二季度畜禽業(yè)的盈利受疫情影響將進(jìn)一步下跌，但此前大量的捕殺以及很多養(yǎng)殖戶停孵雞苗，必然導(dǎo)致未來疫情解除后禽類產(chǎn)品價(jià)格的上揚(yáng)。
畜禽養(yǎng)殖板塊中，“二師兄”是較多分析師看好的子行業(yè)。齊魯證券分析師謝剛指出，根據(jù)過去三年數(shù)據(jù)模擬預(yù)測(cè)，當(dāng)豬價(jià)等于單頭豬的飼料和人工等可變成本支出時(shí)，養(yǎng)殖場(chǎng)肯定是處于退出并且不再補(bǔ)欄的邊緣，從而市場(chǎng)也將形成短期均衡。“短期來看，生豬存欄依然較高，豬價(jià)下跌仍將持續(xù)，不過未來下跌空間有限，當(dāng)前已屬下跌尾部階段。”
據(jù)新華社全國(guó)農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價(jià)格行情系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，今年2月中旬以來，全國(guó)豬肉價(jià)格持續(xù)下降，目前已創(chuàng)下2011年1月底以來最低水平。分析認(rèn)為，如果豬肉市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，國(guó)家相關(guān)部門可能啟動(dòng)收儲(chǔ)。
“生豬價(jià)格在二季度見底的概率非常大。”中信建投分析師黃付生指出，生豬價(jià)格大幅下跌，母豬去產(chǎn)能將加速，二季度出現(xiàn)價(jià)格底部，下半年開啟新周期將比較大。相關(guān)公司將迎來一年半的盈利上升期。
個(gè)股點(diǎn)將臺(tái)
大康牧業(yè)（002505）
公司主營(yíng)種豬、仔豬、育肥豬以及飼料的生產(chǎn)與銷售。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人坦承，近兩年公司進(jìn)行了較大規(guī)模擴(kuò)張，在短期內(nèi)難以完全釋放產(chǎn)能達(dá)到預(yù)期效益，對(duì)公司的業(yè)績(jī)會(huì)造成一定不利影響。但公司會(huì)繼續(xù)以生豬產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化發(fā)展為核心。
財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人今年3月下旬曾表示，財(cái)政部門將財(cái)政將從農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、農(nóng)產(chǎn)品流通等方面對(duì)農(nóng)民合作組織予以支持，并推廣完善“農(nóng)戶+農(nóng)民合作組織+龍頭企業(yè)”等多種有效經(jīng)營(yíng)方式。而大康牧業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式為“公司+基地+養(yǎng)殖大戶+農(nóng)戶”，因此，公司可望得到政策更多的支持。
二級(jí)市場(chǎng)上，大康牧業(yè)似乎沒有受豬肉價(jià)格下跌以及公司業(yè)績(jī)大幅預(yù)降的影響，股價(jià)自4月16日探底6.06元出現(xiàn)反彈以來，累計(jì)漲幅己超30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于同期中小板指3.55%的漲幅。對(duì)此，分析認(rèn)為，公司屠宰加工項(xiàng)目逐步投產(chǎn)后，將有助于公司在生豬價(jià)格低谷時(shí)收購生豬進(jìn)行屠宰、冷凍，在價(jià)格上升時(shí)進(jìn)行銷售，平抑和穩(wěn)定當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)生豬價(jià)格，也有利于提升公司的盈利能力。
新五豐（600975）
公司主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)供港澳生豬，并被國(guó)家農(nóng)業(yè)部等九部門認(rèn)定為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。目前，公司每年供港澳市場(chǎng)生豬出口配額穩(wěn)定在40多萬頭，占港澳市場(chǎng)的五分之一強(qiáng)的市場(chǎng)份額，穩(wěn)居內(nèi)地口岸第一位。
2012年，公司收購廣聯(lián)公司55%股權(quán)進(jìn)一步打通生豬產(chǎn)業(yè)鏈，彌補(bǔ)公司在屠宰及冷庫、冷凍品交易市場(chǎng)等冷鏈物流中的缺失環(huán)節(jié)。完成向冷鏈物流、屠宰深加工、生豬交易市場(chǎng)、畜禽機(jī)械研發(fā)生產(chǎn)等前后端聯(lián)動(dòng)發(fā)展的多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)型。今年還提出了“主營(yíng)業(yè)務(wù)采取前后端并重全產(chǎn)業(yè)鏈”策略。
二級(jí)市場(chǎng)，受豬肉價(jià)格下跌、公司業(yè)績(jī)下滑等多方面因素的影響，今年以來累計(jì)下跌近8%。分析人士認(rèn)為，新五豐致力于打造完整的生豬產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展戰(zhàn)略清晰，在穩(wěn)定港澳生豬銷售收入的同時(shí)，擴(kuò)大自養(yǎng)生豬規(guī)模和爭(zhēng)取珠三角地區(qū)生豬市場(chǎng)份額，未來成長(zhǎng)空間十分廣闊。公司股價(jià)有望率先豬肉價(jià)格觸底回升。
正邦科技（002157）
公司主營(yíng)飼料生產(chǎn)及生豬養(yǎng)殖，目前從飼料到養(yǎng)殖的業(yè)務(wù)鏈已經(jīng)完全建立，已經(jīng)形成自繁自養(yǎng)能力。由于公司商品豬對(duì)外銷售業(yè)務(wù)中60%是仔豬，40%是肥豬，因此公司業(yè)績(jī)與仔豬價(jià)格高度相關(guān)，在能繁母豬存欄大幅下降的預(yù)期下，股價(jià)有望先于基本面反轉(zhuǎn)。
公司未來五年的戰(zhàn)略目標(biāo)是，2016年生豬出欄量達(dá)到1000萬頭，能繁母豬出欄50萬頭。從2012年起，公司圍繞生豬市場(chǎng)及原材料優(yōu)勢(shì)地區(qū)進(jìn)行生豬養(yǎng)殖區(qū)域布局，公司產(chǎn)能規(guī)模建設(shè)超速增長(zhǎng)。分析認(rèn)為，雖然公司高速擴(kuò)張的同時(shí)，必然導(dǎo)致期間費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)，尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用的增加，但卻也給養(yǎng)殖量的高速增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
二級(jí)市場(chǎng)上，受豬肉價(jià)格下跌以及公司業(yè)績(jī)大幅預(yù)降等多方面因素的影響，公司股價(jià)今年以來累計(jì)下跌超過了17%；不過，近日股價(jià)低位呈現(xiàn)出了欲絕地反擊的態(tài)勢(shì)。銀河證券研報(bào)指出，豬價(jià)當(dāng)前處于周期底部區(qū)域，預(yù)計(jì)今年生豬全年均價(jià)將好于12年，并于13年下半年存在反轉(zhuǎn)可能。
(張厚培)
