2013-03-29 09:27:00 來源:東方財富網(wǎng)
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經(jīng)歷前期市場大幅反彈后，部分超大型基金公司旗下基金已開始減倉操作，部分機構(gòu)持有人占比較高的基金將2月中旬的90%倉位主動降至當前的70%
記者獨家獲悉，經(jīng)歷前期市場大幅反彈后，部分超大型基金公司旗下基金已開始減倉操作，部分機構(gòu)持有人占比較高的基金將2月中旬的90%倉位主動降至當前的70%，部分減倉的基金經(jīng)理透露，未來其加倉點位在2100點至2150點附近，加倉對象主要指向了大消費、環(huán)保、電子科技、傳媒互聯(lián)網(wǎng)等品種。
“經(jīng)歷反彈后市場估值不再便宜，尤其是成長股已具較大的估值泡沫，一系列因素是造成此次調(diào)整的主要原因。”深圳一家超大型基金公司人士昨日向《上海證券報》指出，在經(jīng)濟復(fù)蘇微弱的背景下，當前市場不大可能持續(xù)上漲，尤其是注意到最近大小非解禁變得更加猖狂，市場大幅上漲將極大激發(fā)產(chǎn)業(yè)資本的減持沖動。
值得一提的是，周四市場出現(xiàn)大幅度回調(diào)可能令上述基金經(jīng)理獲得更多的主動權(quán)。上述人士透露，其管理的偏股型基金已在2400點左右開始持續(xù)減倉，主動回避市場可能存在的風險，尤其是最近判斷經(jīng)濟復(fù)蘇可能低于預(yù)期后，更強化了對倉位的控制。該基金由今年2月中旬的90%降至當前70%的倉位水平。據(jù)介紹，目前，該公募基金的持有人份額占比約有50%左右來自機構(gòu)投資者。
雖然基金經(jīng)理在當前市場特點下已認識到持股結(jié)構(gòu)重要性遠遠大于倉位，倉位并不能有效保證組合的安全，但如果在市場調(diào)整前降低倉位顯然將給予基金經(jīng)理更多的主動權(quán)，尤其是基金經(jīng)理依然看好結(jié)構(gòu)性機會的前提下，這反映出基金經(jīng)理依然有較多的做多意愿。
“向下跌穿2000點的概率也不大，因為經(jīng)濟復(fù)蘇依然在持續(xù)之中?！鄙鲜鋈耸客嘎?，在當前市場背景下，基金投資應(yīng)該采取謹慎操作的策略，在具體的行業(yè)配置上，看好新興成長股和主題投資機會，大消費及環(huán)保、電子等成長股將是主要的配置方向，同時短期內(nèi)受資源價格改革主題惠及的鐵路、電力等行業(yè)也值得密切關(guān)注，結(jié)構(gòu)上回避中游制造業(yè)。
上述基金的倉位調(diào)整策略實際也反映出基金經(jīng)理對持股結(jié)構(gòu)展開大幅修正，與經(jīng)濟基本面關(guān)聯(lián)大的品種可能被調(diào)出核心股票池，尤其是近期多家偏價值的超大型基金公司都明確了看空周期的觀點。博時基金宏觀策略部人士指出，目前中微觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)如投資、PMI、PPI等，僅能佐證經(jīng)濟弱勢復(fù)蘇的態(tài)勢，至于更宏觀的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)，還需要時間來驗證，周期板塊的投資仍不明朗。
基金經(jīng)理在看淡周期板塊的同時，均將投資重點轉(zhuǎn)向了新興和成長。大成基金昨日也認為投資者應(yīng)該回避周期性板塊，降低周期的投資比重，而將重點轉(zhuǎn)向成長和新興領(lǐng)域，這也在一定程度上暗含了基金倉位調(diào)整的意愿。而這一觀點與南方基金的一些基金經(jīng)理不謀而合。南方基金相關(guān)人士也向《上海證券報》指出，經(jīng)濟復(fù)蘇動能偏弱可能拖累市場，從基本面看，股市上漲動力并不強勁，A股機會多為反彈而并非反轉(zhuǎn)，市場大概率是寬幅震蕩行情，尤其是短期內(nèi)受地產(chǎn)政策的制約，投資者信心并不穩(wěn)定，市場可能在一定時期內(nèi)劇烈震蕩，但其中可能存在為數(shù)不少的結(jié)構(gòu)性機會。
