2013-01-23 07:18:00 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)
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1月21日-22日，每年證券市場的重頭會議——全國證券期貨監(jiān)管工作會議如常進(jìn)行。
按照慣例，21日的會議以證監(jiān)會主席郭樹清的工作報(bào)告為開場，郭樹清從概括過去五年和2012年資本市場工作、分析當(dāng)前形勢與資本市場改革使命、部署2013年重點(diǎn)工作三大部分進(jìn)行了論述。
此后，會議還進(jìn)行了分組討論工作報(bào)告與工作部署，證監(jiān)會各分管負(fù)責(zé)人也相繼做了主題發(fā)言。
“今后一段時期，我國資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)將更加堅(jiān)實(shí)，資本市場正面臨難得的戰(zhàn)略機(jī)遇。”這是郭樹清強(qiáng)調(diào)的今后資本市場的發(fā)展背景，而經(jīng)歷了長期市場調(diào)整后，整體改革空間已重新打開，這或意味著2013年資本市場改革力度仍將延續(xù)。
10項(xiàng)重點(diǎn)工作布局2013
作為會議的重頭戲，郭樹清的2013工作報(bào)告?zhèn)涫荜P(guān)注。與市場熟悉的郭樹清公開演講風(fēng)格一樣，其在報(bào)告過程中并未僅照搬二十多頁演講稿進(jìn)行，而是挑選重點(diǎn)進(jìn)行論述。
郭樹清透露的十大重點(diǎn)工作或釋放更多改革紅利。
對比2012年的證券期貨監(jiān)管工作會議布局可以發(fā)現(xiàn)，去年的五大重點(diǎn)工作以新股發(fā)行體制改革打頭；在2013年，郭樹清則將改革的方向細(xì)分為了十項(xiàng)。
記者注意到，加快發(fā)展多層次資本市場，“擴(kuò)大‘新三板’試點(diǎn)范圍”再次回到了監(jiān)管工作會議部署的2013年工作重點(diǎn)首位。
在這部分的工作部署中，包括了擴(kuò)大“新三板”試點(diǎn)范圍。完成各類交易場所的清理整頓，繼續(xù)引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)交易市場規(guī)范發(fā)展，鼓勵證券公司探索建立柜臺交易市場。繼續(xù)推動債券市場制度規(guī)則統(tǒng)一。深化債券市場互聯(lián)互通。落實(shí)跨市場執(zhí)法安排，加大對債券違法行為的懲戒力度。完善公司信用類債券制度規(guī)則，積極推動品種創(chuàng)新，有序擴(kuò)大中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)。探索完善債券評級和債券增信機(jī)制。
這分別指向了場外市場、債券市場發(fā)展的兩個方向。
而在“新三板”交易所已經(jīng)掛牌、交易規(guī)則仍待解答的眼下，“新三板”工作重回部署首位，或意味著場外市場建設(shè)的突破速度將得到提速。
2012年的新股發(fā)行體制和退市改革無疑是改革的重頭戲之一，在郭樹清的2013年布局中“進(jìn)一步深化發(fā)行和退市制度改革”同樣被重點(diǎn)提及，列為第二項(xiàng)。
值得注意的是，在新股發(fā)行體制改革中，新增了“開展對首發(fā)在審公司財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查工作，推動中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履職盡責(zé)”的部署，從目前監(jiān)管層透露的態(tài)度來看，IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查或成為常態(tài)化工作。
同樣將進(jìn)入常態(tài)化的還包括上市公司退市。會議指出，“積極穩(wěn)妥落實(shí)新的退市制度改革措施，不斷完善相關(guān)配套制度規(guī)則和市場化機(jī)制，實(shí)現(xiàn)退市的常態(tài)化。”而在目前業(yè)界認(rèn)為退市制度仍嫌寬松的背景下，相關(guān)規(guī)則或會得到進(jìn)一步的修訂完善。
而在近期廣受關(guān)注的對外開放措施中，郭樹清明確提出要繼續(xù)推進(jìn)對外開放。
其中，這包括了進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度安排。繼續(xù)擴(kuò)大QFII、RQFII的投資額度，增加投資便利性。繼續(xù)支持跨境ETF產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展。推進(jìn)期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。繼續(xù)支持境內(nèi)企業(yè)境外上市。支持符合條件的證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)“走出去”。繼續(xù)做好雙邊、多邊對話與談判工作。
此外，郭樹清提出的十項(xiàng)工作內(nèi)容還包括不斷促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升、進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能、大力培育機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍、繼續(xù)引導(dǎo)各類中介機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，持之以恒地做好投資者教育和服務(wù)，切實(shí)改進(jìn)市場監(jiān)管和執(zhí)法，進(jìn)一步營造有利于資本市場創(chuàng)新發(fā)展的政策環(huán)境等。
數(shù)說2012資本市場
作為被市場喻為“郭氏新政”一年的監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人，郭樹清亦回顧了過去五年與2012年資本市場的發(fā)展情況。
這包括了積極推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)、新股發(fā)行、退市等重點(diǎn)領(lǐng)域改革，健全投資者保護(hù)機(jī)制，加強(qiáng)信息披露和規(guī)范公司治理，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，推動證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)市場稽查執(zhí)法，積極穩(wěn)妥推進(jìn)對外開放等十個方面。
其中，一系列的數(shù)據(jù)或可詮釋這種改革的力度。
在多層次資本市場建設(shè)方面，“新三板”與債券市場發(fā)展無疑是重頭戲之一，2012年公司債發(fā)行額同比增長95.9%、全部公司信用類債券發(fā)行額同比增長58.8%；76家企業(yè)發(fā)行私募債籌資94億元；交易場所清理整頓已有16個省區(qū)市通過驗(yàn)收。
據(jù)了解，目前交易所清理整頓工作進(jìn)行順利，還有大批省區(qū)市正在報(bào)送審查過程中。
而在以新股發(fā)行、退市改革等為抓手的資本市場優(yōu)化機(jī)構(gòu)改革中，2家公司在深交所終止上市，上交所“風(fēng)險警示板”中43家企業(yè)納入特殊交易管理機(jī)制，約70%的并購重組項(xiàng)目已無需證監(jiān)會審核。
強(qiáng)化投資者回報(bào)方面，則以境內(nèi)上市公司實(shí)際現(xiàn)金分紅4772億元、449家公司公告股東和高管人員在二級市場累計(jì)增持49.58億股、19家上市公司公告回購股份做出答案。
此外，投資者保護(hù)方面，據(jù)此前的信息顯示，證監(jiān)會正在探索成立設(shè)立專業(yè)性的機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步保護(hù)投資者，而這可能涉及到示范訴訟等新領(lǐng)域。
以QFII和長期資金入市為突破點(diǎn)的機(jī)構(gòu)投資者大發(fā)展方面，2012年全年新批72家QFII和158.03億美元額度；專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持流通A股市值比例上升1.73%。
郭樹清指出，在市場處于關(guān)鍵的時刻，1.73%的提升有非常重要的作用。而其也承認(rèn)，在其工作一年的體會中，中國資本市場以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)要改變，不可能是個短期的工作，要做好長期的準(zhǔn)備。
此外，在過去一段時間里，證監(jiān)會已與社保管理機(jī)構(gòu)、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、央行等都建立了密切的工作聯(lián)系，經(jīng)常進(jìn)行交流。
這包括了積極配合社保相關(guān)部門完善投資配套規(guī)則，與有關(guān)部門共同研究改進(jìn)住房公積金的管理和投資問題，為社保基金、住房公積金等長期資金利用資本市場投資運(yùn)營和保值增值做好銜接與服務(wù)。而這或?yàn)槲磥淼臋C(jī)構(gòu)投資者進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展提供了基礎(chǔ)。
期貨市場方面，2012年上市了8個期貨合約。此外，正在研究的期貨戰(zhàn)略性新品種包括研究鐵礦石、動力煤等；開放性的原油期貨市場建設(shè)也在推進(jìn)；對碳排放權(quán)、指數(shù)、期權(quán)等新交易工具的研發(fā)力度正在加大，套保、套利等市場監(jiān)管制度也在推進(jìn)改革。
值得注意的是，國債期貨仿真交易已啟動，國債期貨上市準(zhǔn)備工作基本完成。
稽查執(zhí)法方面，除了全年受理證券期貨案件線索380件、審結(jié)行政處罰案件90件和移送公安機(jī)關(guān)33件之外，資本市場誠信數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)也首次對外披露，目前，這個數(shù)據(jù)庫已收錄約1.1萬家機(jī)構(gòu)和51.5萬名個人的信息。
對外開放也是2012年資本市場的重點(diǎn)之一，目前，合資證券公司外方持股比例上限提高到49%。允許外資入股期貨公司，比例最高可達(dá)49%。值得注意的是，證監(jiān)會已經(jīng)啟動研究境外公司境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的可行性。
