2013-01-23 07:18:00 來源:21世紀經(jīng)濟報
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1月21日-22日，每年證券市場的重頭會議——全國證券期貨監(jiān)管工作會議如常進行。
按照慣例，21日的會議以證監(jiān)會主席郭樹清的工作報告為開場，郭樹清從概括過去五年和2012年資本市場工作、分析當前形勢與資本市場改革使命、部署2013年重點工作三大部分進行了論述。
此后，會議還進行了分組討論工作報告與工作部署，證監(jiān)會各分管負責人也相繼做了主題發(fā)言。
“今后一段時期，我國資本市場發(fā)展的基礎將更加堅實，資本市場正面臨難得的戰(zhàn)略機遇。”這是郭樹清強調(diào)的今后資本市場的發(fā)展背景，而經(jīng)歷了長期市場調(diào)整后，整體改革空間已重新打開，這或意味著2013年資本市場改革力度仍將延續(xù)。
10項重點工作布局2013
作為會議的重頭戲，郭樹清的2013工作報告?zhèn)涫荜P注。與市場熟悉的郭樹清公開演講風格一樣，其在報告過程中并未僅照搬二十多頁演講稿進行，而是挑選重點進行論述。
郭樹清透露的十大重點工作或釋放更多改革紅利。
對比2012年的證券期貨監(jiān)管工作會議布局可以發(fā)現(xiàn)，去年的五大重點工作以新股發(fā)行體制改革打頭；在2013年，郭樹清則將改革的方向細分為了十項。
記者注意到，加快發(fā)展多層次資本市場，“擴大‘新三板’試點范圍”再次回到了監(jiān)管工作會議部署的2013年工作重點首位。
在這部分的工作部署中，包括了擴大“新三板”試點范圍。完成各類交易場所的清理整頓，繼續(xù)引導區(qū)域性股權(quán)交易市場規(guī)范發(fā)展，鼓勵證券公司探索建立柜臺交易市場。繼續(xù)推動債券市場制度規(guī)則統(tǒng)一。深化債券市場互聯(lián)互通。落實跨市場執(zhí)法安排，加大對債券違法行為的懲戒力度。完善公司信用類債券制度規(guī)則，積極推動品種創(chuàng)新，有序擴大中小企業(yè)私募債券試點。探索完善債券評級和債券增信機制。
這分別指向了場外市場、債券市場發(fā)展的兩個方向。
而在“新三板”交易所已經(jīng)掛牌、交易規(guī)則仍待解答的眼下，“新三板”工作重回部署首位，或意味著場外市場建設的突破速度將得到提速。
2012年的新股發(fā)行體制和退市改革無疑是改革的重頭戲之一，在郭樹清的2013年布局中“進一步深化發(fā)行和退市制度改革”同樣被重點提及，列為第二項。
值得注意的是，在新股發(fā)行體制改革中，新增了“開展對首發(fā)在審公司財務專項檢查工作，推動中介機構(gòu)切實履職盡責”的部署，從目前監(jiān)管層透露的態(tài)度來看，IPO在審企業(yè)財務專項檢查或成為常態(tài)化工作。
同樣將進入常態(tài)化的還包括上市公司退市。會議指出，“積極穩(wěn)妥落實新的退市制度改革措施，不斷完善相關配套制度規(guī)則和市場化機制，實現(xiàn)退市的常態(tài)化。”而在目前業(yè)界認為退市制度仍嫌寬松的背景下，相關規(guī)則或會得到進一步的修訂完善。
而在近期廣受關注的對外開放措施中，郭樹清明確提出要繼續(xù)推進對外開放。
其中，這包括了進一步完善合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度安排。繼續(xù)擴大QFII、RQFII的投資額度，增加投資便利性。繼續(xù)支持跨境ETF產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展。推進期貨公司境外期貨經(jīng)紀業(yè)務試點。繼續(xù)支持境內(nèi)企業(yè)境外上市。支持符合條件的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)“走出去”。繼續(xù)做好雙邊、多邊對話與談判工作。
此外，郭樹清提出的十項工作內(nèi)容還包括不斷促進上市公司質(zhì)量提升、進一步發(fā)揮期貨市場服務實體經(jīng)濟功能、大力培育機構(gòu)投資者隊伍、繼續(xù)引導各類中介機構(gòu)規(guī)范發(fā)展，持之以恒地做好投資者教育和服務，切實改進市場監(jiān)管和執(zhí)法，進一步營造有利于資本市場創(chuàng)新發(fā)展的政策環(huán)境等。
數(shù)說2012資本市場
作為被市場喻為“郭氏新政”一年的監(jiān)管部門負責人，郭樹清亦回顧了過去五年與2012年資本市場的發(fā)展情況。
這包括了積極推進多層次資本市場建設、新股發(fā)行、退市等重點領域改革，健全投資者保護機制，加強信息披露和規(guī)范公司治理，大力發(fā)展機構(gòu)投資者，提升期貨市場服務實體經(jīng)濟能力，推動證券期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，加強市場稽查執(zhí)法，積極穩(wěn)妥推進對外開放等十個方面。
其中，一系列的數(shù)據(jù)或可詮釋這種改革的力度。
在多層次資本市場建設方面，“新三板”與債券市場發(fā)展無疑是重頭戲之一，2012年公司債發(fā)行額同比增長95.9%、全部公司信用類債券發(fā)行額同比增長58.8%；76家企業(yè)發(fā)行私募債籌資94億元；交易場所清理整頓已有16個省區(qū)市通過驗收。
據(jù)了解，目前交易所清理整頓工作進行順利，還有大批省區(qū)市正在報送審查過程中。
而在以新股發(fā)行、退市改革等為抓手的資本市場優(yōu)化機構(gòu)改革中，2家公司在深交所終止上市，上交所“風險警示板”中43家企業(yè)納入特殊交易管理機制，約70%的并購重組項目已無需證監(jiān)會審核。
強化投資者回報方面，則以境內(nèi)上市公司實際現(xiàn)金分紅4772億元、449家公司公告股東和高管人員在二級市場累計增持49.58億股、19家上市公司公告回購股份做出答案。
此外，投資者保護方面，據(jù)此前的信息顯示，證監(jiān)會正在探索成立設立專業(yè)性的機構(gòu)，進一步保護投資者，而這可能涉及到示范訴訟等新領域。
以QFII和長期資金入市為突破點的機構(gòu)投資者大發(fā)展方面，2012年全年新批72家QFII和158.03億美元額度；專業(yè)機構(gòu)投資者持流通A股市值比例上升1.73%。
郭樹清指出，在市場處于關鍵的時刻，1.73%的提升有非常重要的作用。而其也承認，在其工作一年的體會中，中國資本市場以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)要改變，不可能是個短期的工作，要做好長期的準備。
此外，在過去一段時間里，證監(jiān)會已與社保管理機構(gòu)、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、央行等都建立了密切的工作聯(lián)系，經(jīng)常進行交流。
這包括了積極配合社保相關部門完善投資配套規(guī)則，與有關部門共同研究改進住房公積金的管理和投資問題，為社保基金、住房公積金等長期資金利用資本市場投資運營和保值增值做好銜接與服務。而這或為未來的機構(gòu)投資者進一步創(chuàng)新發(fā)展提供了基礎。
期貨市場方面，2012年上市了8個期貨合約。此外，正在研究的期貨戰(zhàn)略性新品種包括研究鐵礦石、動力煤等；開放性的原油期貨市場建設也在推進；對碳排放權(quán)、指數(shù)、期權(quán)等新交易工具的研發(fā)力度正在加大，套保、套利等市場監(jiān)管制度也在推進改革。
值得注意的是，國債期貨仿真交易已啟動，國債期貨上市準備工作基本完成。
稽查執(zhí)法方面，除了全年受理證券期貨案件線索380件、審結(jié)行政處罰案件90件和移送公安機關33件之外，資本市場誠信數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)也首次對外披露，目前，這個數(shù)據(jù)庫已收錄約1.1萬家機構(gòu)和51.5萬名個人的信息。
對外開放也是2012年資本市場的重點之一，目前，合資證券公司外方持股比例上限提高到49%。允許外資入股期貨公司，比例最高可達49%。值得注意的是，證監(jiān)會已經(jīng)啟動研究境外公司境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的可行性。
