2013-01-15 07:28:00 來源:21世紀經濟報
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新年伊始，監管層掀起的IPO財務核查風暴已讓各大中介機構和IPO預備企業感到了陣陣寒意。
“可以說，此次事前財務專項檢查的力度是前所未有，算得上是我從業以來經歷的一次對擬上市企業最嚴厲的財務核查。”1月14日，一家位于行業三甲的會計師事務所負責人對記者直言。
值得一提的是，IPO在審企業2012年度財務報告專項檢查工作1月8日方才鳴鑼，迫于“財務核查風暴”的壓力，一些正在排隊等候的擬IPO企業已經被嚇退。
根據證監會最新披露的IPO預備企業申報名單顯示，截至1月10日，一周之內，多達6家擬上市企業紛紛表示已終止其IPO進程。全部IPO預備企業的數量從882家下降至878家。
其中，上周宣布放棄IPO進程的3家主板擬上市企業分別為福建安溪鐵觀音、浙江華正新材料、山東海力化工；3家創業板擬上市企業分別為北京電旗通訊、深圳華北工控、大連路明發光。
前述會所負責人直陳，“據我們保守估計，目前上報證監會的878家擬上市企業中，最終將撤回IPO申請的企業最少也會有300家。最多的話，可能會有將近400家擬上市公司將不得不終止IPO進程。”
“據我們了解，即使沒有此次財務核查的話，當中也會有因業績滑坡而撤回其IPO申請的情況出現。”該負責人認為，“此外，部分因其他種種原因估計審查通不過的企業也會主動放棄。”
財務核查最快6月完成
“新股發行解凍有可能在‘兩會’后會啟動，但IPO發審這邊最快也要等到今年下半年。”上述會計師事務所負責人認為。
根據證監會的具體安排，IPO在審企業的自查工作最晚在3月31日前完成，若企業自查工作不能夠在3月31日前完成，則20個工作日之內將申請中止審查，或由證監會終止審核，如果重新補交自查材料，復核日將會延遲到6月份。
在中介機構完成企業自查后，證監會審核部門對每家在審企業的自查報告進行全面復核，該復查時間為4～5 月份。證監會還將從多個部門以及上海、北京等六大證監局抽調約100 多人，不少于15 個小組，進行重點抽查。
“從我們項目的情況來看，有些恐怕還難以在3月31日前完成自查。像有些大客戶在境外的，我們也要去境外審查。現在，我們對一些IPO項目的前十大甚至前二十大客戶都要去挨家調查。”該負責人稱。“如果是在東南亞一帶還好說。但是，如果客戶是在美國、加拿大等地的，簽證還是個問題。這些國家的簽證最快辦下來都要一兩個月。”
“召開此次會議的主要目的就是嚴打、嚴控財務報表造假問題。”該負責人直言。此前，2012 年發行的新股中均存在著較嚴重的“變臉”現象。
申銀萬國的統計數據顯示，僅2012年發行上市的149家新股披露的三季報表明，報告期內，有48家公司同比出現了營收負增長，占比達32.2%。
其中，“變臉”最嚴重的珈偉股份（300317.SZ），2012年前三季度營業利潤同比下滑106.3%，凈利潤同比下滑92.6%，下滑速度之快超出市場想像。
截至目前，監管層對于已經出現業績大幅下滑的珈偉股份、百隆東方（601339.SH）等業績“變臉”的新股出具了警示函，對7家保薦機構、20名保代、4名簽字律師進行了處罰。
對此，申萬研究所分析師林瑾表示，最近證監會對于新股“變臉”的監管越來越嚴格，而此次會議精神也涉及“問責”。會議一方面對新股信息披露質量的要求更高，另一方面，監管層也加重了對責任人的處罰，對欺詐實行零容忍。
“經過此輪財務核查之后，在審企業的財務報告中的水分將被大大擠出，將有不少擬過會企業或主動或被動的撤回申請，緩解IPO 的發行壓力。”林瑾稱。
創業板成終止上市“重災區”
前述會所負責人強調，此次創業板擬上司公司受到的沖擊會更大。“創業板上市公司最看重的是成長性，哪怕每股盈利同比下滑一分錢，也有可能要撤回上市申請。我們估計，現有創業板擬上市公司中，屆時或將有三至四成的公司會終止上市。”
截至1月10日，創業板預備企業數量已增至340家。其中，現處于初審階段、落實反饋意見中、已預披露、已通過發審會和中止審查的創業板擬上市公司分別達28家、236家、10家、48家、18家。
“按此次財務核查的會議要求，在對創業板首發公司自查時，一旦2012 年度經營業績出現下滑，導致不符合發行條件的，發行人和保薦機構須盡快撤回發行上市申請。”該負責人表示。“過去幾年，還沒出現過撤回發行申請的情況，但是，2012年由于經濟不景氣，出現一單項目因業績下降而主動撤銷了IPO申請。”
該負責人還稱，在此之前，一些擬上市企業眼看2012年業績不達標或其他方面存在問題的的情況下，還心存僥幸，先以中止審查的方式暫時擱置起來排隊輪候來拖延時間。如今，這條路恐怕也已行不通了。
按照常規，“中止審查”意味著暫停申請IPO過程，擬上市企業可以隨時繼續排隊；而“終止審查”則意味著正式退出IPO進程。從頭再來的話，來回又要多花一年多時間。
“此次會議已經明確表示，對于2012 年業績下滑、已經不滿足發行條件的企業，要及時撤回申請，保薦機構不允許以中止方式排隊等時間，在審企業在招股書、上市公告書要充分說明業績下滑的風險因素，發審會后發行之前業績下滑隱瞞不報的要予以監管。”該負責人表示。
值得一提的是，在上周終止上市的3家創業板擬上市企業中，北京電旗通訊、大連路明發光、深圳華北工控3家公司此前均早已中止審查。其中，中信建投是“連中兩元”，分別擔任了北京電旗通訊、大連路明發光兩家擬上市公司的保薦機構；中山證券則擔任了深圳華北工控的首發保薦機構。
此外，在迄今已中止審查的18家創業板擬上市公司中，中信建投主承銷數量再度位居榜首，由其擔任保薦機構還有3家，分別為京華信息科技股份有限公司、煙臺臺海瑪努爾核電設備股份有限公司、深圳市凱立德科技股份有限公司。此外，中信證券、招商證券、華林證券3家券商也各有兩家創業板公司中止審查。
另據統計表明，自2012年以來至今已終止上市的74家擬上市公司中，創業板擬上市公司已多達47家，占比高達63.51%。
