2013-01-14 08:32:00 來源:投資快報
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編者按：一年一度的年報大戲將于本周正式拉開帷幕，年報概念股逐漸成為市場賺錢的主角，但并非所有個股都具備年報行情。分析指出，除了高送轉概念和預增股外，投資者還可以從業績超預期這一主題來分享年報盛宴。
業績超預期個股受熱捧
在年報大戲即將在1月19日拉開帷幕之際，業績超預期個股受到了市場的熱捧。
據同花順(300033)iFind統計顯示，截至目前，公布業績預告的1034家上市公司中，531家公司業績同比上漲，488家公司業績同比下降，其中有15家公司業績不確定。業績上漲的公司占已經發布業績預告公司比例為51%。而業績增幅超過100%以上的有81家，其中，業績預增幅度超過1000%的有5家公司。
國瓷材料(300285)（300285）1月11日公布預告，2012年整體實現凈利潤同比增長43%-54%，業績超市場預期，公司股價在滬綜指上周下跌1.5%的背景下，全周上漲近10%。而許繼電氣(000400)（000400）在股價連續漲停的背后除了重組，也有自己的業績原因，公司預告2012年凈利潤同比增長90%-120%，盈利2.97億-3.44億元，遠超市場一致預期。此外，華海藥業(600521)（600521）、南方泵業(300145)（300145）、上港集團(600018)（600018）等也有類似情況，而華海藥業上周漲幅超15%，南方泵業同期最高上漲近10%。
再如中航精機(002013)突發業績修正公告，將2012年預測盈利數由此前的“3380萬元-4573萬元”大幅調高至“3.2億元至4億元”，較上年同期同比增長704.65%-905.81%。受此消息提振，公司1月7日午后開盤后被巨量買單打至漲停，此后兩個交易日又再度飆漲了13.4%。隨后，普洛股份(000739)快速“接力”，公司1月8日所發業績預告預計去年實現凈利1.2億至1.4億元（重組注入資產后），較上年同期驟增1355% - 1597%，據此，公司當日開盤后也直接封住漲停。
中金公司指出，隨著年報行情的開啟，前期表現不佳的預增類股票將逐漸受到資金的追捧，未來獲得超額收益的概率上升，建議投資者可以逐步加倉。中金公司提供四個選股標準：一是業績預增是否由主營業績增長所導致；二是業績預增公告之前股價是否已有充分表現；三是業績預增是否由前年低基數所導致；四是業績預增幅度是否已被市場充分預期。
超預期公司現兩大陣營
回看上述大漲個股，其大多是在2012年第四季度取得了不俗的業績表現，進而導致全年凈利環比、同比均實現了超預期增長。若按增長動因將其分類，則可將業績超預期公司初步分成三大板塊。
第一陣營，當屬主業經營持續向好的一類公司。即隨著行業景氣度的回升，公司產品“量價齊漲”，進而導致業績環比“節節攀升”。例如，主營農藥化工產品的生產和銷售的沙隆達A(000553)（000553）表示，公司2012年業績大增主要源于產品產銷量及銷售價格與2011年同期相比均有所上升。推而廣之，同處農藥行業的長青股份(002391)（002391）近期出現了單邊上升，主要是因為年報業績超預期。今年全國農作物重大病蟲害總體呈中高發態勢，成為觸發行業景氣上行的有力契機。
此外，鑒于房地產等個別行業一般于年底集中進行項目結算，凈利潤主要在四季度釋放，進而提振全年業績水平。中弘股份(000979)（000979）即是典型代表，公司預計2012年將實現凈利潤10.5億元，同比大增88%。據此推算，公司去年第四季度便實現了5.2億元凈利潤，相當于前三季度業績總和。
除主業表現“給力”外，第二陣營，公司盈利大增則是得益于通過并購、重組所實現的外延式擴張，即所購績優資產能夠及時并表。普洛股份（000739）表示，公司2012年12月增發購買資產事宜實施完成，合并報表范圍增加了普洛康裕生物等11個子公司，上述重組資產給公司帶來的“增量”凈利潤，使得公司合并報表凈利潤同比實現大幅增長。
與普洛股份類似，同方國芯(002049)（002049）、南嶺民爆(002096)（002096）等公司也于去年第四季度完成了相關資產收購的過戶手續，合并報表后全年業績有望大幅提升。
50家公司扭轉業績下滑局面
《投資快報》記者發現，2012年前三季度業績同比出現下降的個股中，共有50只個股2012年年度財報預告凈利中值同比增長。值得注意的是，深桑達A（000032）、國棟建設(600321)（600321）、云海金屬(002182)（002182）等18只個股在前三季凈利同比下滑的情況下年報預增中值同比增長100%以上。
具體看，粵傳媒（002181）前三季凈利同比下滑19.77%，年報預告凈利中值同比增長2614.47%，主要系資產重組導致的業績暴增（若凈利追溯后2012年度凈利潤下降-30%至-10%）。
九洲電氣(300040)（300040）2012年前三季業績同比下滑38.27%，年報預告凈利同比增長中值達1018.41%。一家原本處于業績大幅下滑的上市公司，突然業績大增的原因，在于九洲電氣已完成的資產出售：該公司及其全資子公司九洲技術，向羅克韋爾自動化亞太商務中心私人有限公司及其設立的全資子公司羅克韋爾自動化控制集成(哈爾濱)有限公司，出售高壓變頻器業務有關的資產等，交易成交價為5.35億元。
中航精機（002013）2012年前三季凈利同比下滑7.41%，由于重組完成后凈利潤包含了注入企業的經營業績，預計2012全年實現盈利3.2億元至4億元，同比增長704.65%-905.81%。
三季報還虧損逾1100萬元的深桑達A（000032）1月9日晚間發布業績預告，由于轉讓子公司帶來巨額投資收益，公司一舉扭轉此前的虧損轉而盈利。
天原集團(002386)（002386）預計2012年全年實現凈利潤5500萬元-6500萬元，同比增長165.37%-213.62%。天原集團表示，因公司27日獲得宜賓臨港管委會給予的補助資金2.43億元，該筆補助資金于2012年12月27日收到。而公司2012年前三季度虧損1.60億元。
分析認為，業績超預期公司中還要好好篩選，凈利潤增幅超過100%以上的公司，多數是財務異常，或者突然發了筆橫財，所以綜合考察其主營業務收入、扣除非經常性損益后的凈利潤增幅非常有必要，找到真正業績好的公司。
