2012-12-14 09:30:00 來源:證券日報
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編者按： 12月12日，國務院常務會議討論通過了《“十二五”循環經濟發展規劃》（以下簡稱《規劃》）。《規劃》明確了發展循環經濟的主要目標、重點任務和保障措施。提出了構建循環型工業體系和農業體系，構建循環型服務業體系，以及開展循環經濟示范行動等四個方面的要求。
今年3月，國家相關部門已公布了第一批23項工業循環經濟重大示范工程的名單。據了解，到2015年，我國資源循環利用產業規模可能將超過萬億元產值。本版根據《規劃》的主要目標和重點任務，對新能源、化工、環保、新材料、有色金屬等5大受益行業進行梳理分析，挖掘其中的投資機會，供廣大讀者參考。
新能源 進入快速發展階段
在產業政策扶持下，循環經濟概念的相關產業將面臨良好的發展機會。其中，新能源板塊，如太陽能、風能、地熱等再生能源行業將從中明顯受益。
太陽能：2013年中期有望迎來供需重回平衡，企業盈利出現拐點。我國政府支持可再生能源發展、啟動光伏內需的態度已十分明確。分人士預計，雖然之前太陽能行業“十二五”規劃中確定到2015 年太陽能裝機達到21GW以上，但是，目前由于分布式和地面大型電站的推廣，其規劃有可能被上調到更高的水平。代表股票為天威保變、特變電工、湘電股份、金山股份、風帆股份、陽光電源、隆基股份、亞瑪頓、南都電源等。
風能：隨著各項優惠政策的落實，“十二五”期間，可再生能源將進入一個快速發展階段。從今年對風電行業的政策導向上堅持了“嚴控建設，加大接入投入”的主基調。從近期密集出臺的政策來看，今年風電接入進入全面建設期的方向基本已經確立。分析人士認為，風電運營商將是最為直接的受益者，建議關注港股上市的風電運營商包括龍源電力，中國風電；在風電相關電力電子領域，關注的標的為思源電氣，榮信股份，國電南瑞。
地熱：目前使用淺層地熱的埋管成本依然比較高，而利用污水、工業余熱、地熱井余熱等其他方式的成本較低，實際需求正在快速放大。分析人士認為，地源熱泵在“十二五”期間有望得到進一步推廣，市場規模可達720億元。代表性公司有：漢鐘精機、大冷股份、常發股份等。
化工 產業升級有望加速
12日國務院常務會議討論通過《“十二五”循環經濟發展規劃》，提出構建循環型工業體系，在工業領域全面推行循環型生產方式，促進清潔生產、源頭減量，實現能源梯級利用、水資源循環利用、廢物交換利用等。
分析人士指出，循環經濟是—種開放型經濟，實現資源的優化組合是關鍵。對于化工行業來說，只要是利用上游的產品來延伸產業鏈、實現接續，呈現出企業間產品、副產品、廢棄物的相互利用，避免出現高能耗、高污染，就可視為產業的延伸，就可視為循環經濟。
對于個股來說，三友化工受益明顯，循環經濟有望降低公司成本。公司已經把純堿、氯堿、粘膠、有機硅幾大業務有機結合在一起,各條產業鏈的副產品循環利用，其循環經濟發展模式在業內獨具特色，在未來發展中必然大幅受益政策支持。
宏源證券指出，公司已經建立起一套完整的循環產業經濟模式，把各條產業鏈的副產品循環利用。通過循環經濟，降低了公司的生產成本，提高了效益，對于整體資源的高效利用也同時提升了公司的價值。三友化工獨特的循環經濟模式也得到市場主流機構的青睞，受經濟大環境轉好等因素影響，公司的業績彈性將得到逐步體現，目前市場對于公司2013年的每股收益一致預期達到0.18元，較2012年每股收益一致預期0.05元大幅提升超過200%。 節能環保 三大子行業機會顯著 發展循環經濟是推進經濟轉型的重要內容，是建設可持續發展社會的關鍵一環。分析人士指出，循環經濟與節能環保、美麗中國等概念一脈相承，彼此之間聯系緊密。 考慮到《規劃》的出臺對相關產業的推動，短期可關注節能環保等相關概念股。
未來中國經濟的增長動力將來自戰略性新興產業，而節能環保產業本就在“十二五”規劃中被列為七大戰略性新興產業之首，節約資源和保護環境已經成為了我國的一項基本國策。
相關人士指出，可從污水、廢水凈化處理利用，固體廢物處理利用和廢氣處理利用三大子行業來把握環保行業的投資價值。
從污水、廢水凈化處理子行業來看，由于社會 生產、生活與水密切相關，因此，水處理領域涉及的應用范圍十分廣泛，構成了一個龐大的產業應用。
從固體廢物處理子行業來看，新方案新增以建筑廢物、煤矸石為原料生產的建筑砂石骨料和垃圾處理、污泥處理處置等勞務免征增值稅的產品。
從廢氣處理子行業來看，今年1月1日起實施的新修訂的《火電廠大氣污染物排放標準》，新標準將形成脫硝、脫硫和除塵等環保治理和設備制造行業約2600億元的市場規模。
湘財證券表示，節能環保領域，可重點關注污水、垃圾處理、火電廠煙氣脫硫脫硝、危險廢物及醫療廢物處理處臵；環保技術與裝備方面關注膜技術與環境監測設備的發展。建議關注的公司為碧水源、龍源技術和維爾利。
新材料 鋰電行業景氣企穩
發展循環經濟是我國經濟社會發展的重大戰略任務，是推進生態文明建設、實現可持續發展的重要途徑和基本方式。分析人士指出，今后或將促進高消耗，高污染產業的更新換代，加大對具備循環經濟特征、節能環保的新材料行業的扶持力度。
國家“十二五”規劃提出重點培育和發展的七大戰略性新興產業中，新材料產業首當其沖，是未來國民經濟的支柱和先導。規劃提出，在“十二五”期間，新材料產業作為其他戰略性新興產業發展的基礎和先導，其總產值將在2015 年達到2 萬億元，年均增長將超過25%。
建筑能耗、工業能耗、交通能耗是我國三大能源消耗，其中建筑占比46.7%，是社會最大能耗，墻體流失能量最多，占建筑能耗一半。從墻體絕熱保溫效果上看，聚氨酯硬泡材料的節能和環保特性都絕對領先于礦物棉等無機材料，是建筑保溫材料的最優選擇。預計全球聚氨酯將保持3%的年均增長率，到2016 年預計將增長到2120 萬噸左右，亞太地區的市場份額預計增長到60%，目前我國的聚氨酯產量已位居世界第一。
中原證券表示，鋰離子電池需求仍以傳統儲能為主，新能源汽車進展低于預期；板塊業績略有改善，盈利能力有企穩跡象。預計2013年傳統儲能用鋰電池需求增長動力在于智能終端，規模儲能在新能源與智能電網領域潛力巨大；國內外新能源汽車龍頭銷量增速將顯著提升，模式確定與政策扶持將助推新能源汽車發展。投資主線為關注估值顯著回落、盈利能力企穩的細分領域，以及事件驅動下的投資機會。建議關注新宙邦、江蘇國泰和杉杉股份。
有色金屬 再生鋁市場廣闊
《“十二五”循環經濟發展規劃》的出臺，將推動有色金屬的產業升級，這一傳統行業將迎來巨大的機遇。
目前，我國能源消費迅猛增長，供求形成尖銳的矛盾，水資源也極為短缺，一方面要從原生資源的開采和生產中千方百計節能降耗，另一方面建設金屬循環經濟從根本上改變能耗、水耗結構已成為解決能耗、水耗的重要途徑。
分析人士指出，再生金屬循環利用，對解決資源供給，大幅度節能、節水，大幅度減輕環境負荷，發揮人力資源優勢治理，已逐步被社會各方面認知。
目前怡球資源是我國再生鋁行業的龍頭企業，公司利用回收的鋁廢料，生產出符合國際標準的高品質再生鋁合金產品，目前擁有32萬噸/年的再生鋁生產能力。
目前全球再生鋁占整體比例達到三分之一，而我國再生鋁產量僅占19.7%，遠低于世界平均水平。且與原生鋁相比，再生鋁的能耗也僅相當于原生鋁生產流程的5%。
海通證券表示，首次給予公司“增持”評級。公司現有鋁合金錠產能32.00萬噸/年（母公司怡球資源26.90萬噸/年），馬來西亞怡球以自有資金擴建產能預計2013年初達到12.60萬噸/年，IPO募投項目27.36萬噸/年建成投產后，公司總產能將達到66.86萬噸/年，增長108.94%。預測2012年至2014年，公司每股收益分別為0.33元、0.46元和0.59元。作為唯一的一家再生鋁上市公司，給予11.04元的目標價，對應2013年市盈率24倍。
（張曉峰 見習記者 牛仲逸）
