2013-10-22 09:49:00 來源:每日經濟新聞
網(wǎng)友評論0條 查看全文（共1頁)
日前，銀行資管理財產首批已亮相，其收益相比傳統(tǒng)理財產品有無競爭力引各方關注。
普益財富最新公布的數(shù)據(jù)，上周（10月12日~18日）到期的理財產品中，最高收益的產品實現(xiàn)年化收益率9%。盡管銀行理財資管計劃剛推出，尚難確定其明確的到期收益，從已有產品中較為明確披露收益計算方式的部分產品來看，相對于傳統(tǒng)理財產品，優(yōu)勢并不明顯。
理財專業(yè)人士告訴《每日經濟新聞》記者，目前銀行理財資管計劃獨立的法律主題地位尚待明確，這直接制約了銀行理財資管計劃的進一步推進。
上周到期收益率最高9%
普益財富最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月份發(fā)行的非保本浮動收益型理財產品的平均預期收益率為5.16%，10月12日~18日當周到期的理財產品中，最高收益的產品實現(xiàn)了年化收益率9%。
工行、交行、興業(yè)、浦發(fā)等4家銀行的首款自主理財管理計劃上周已公開向公眾募集，產品均為非保本浮動收益產品。盡管這幾家銀行的資管產品均沒有公布預期收益率，但仍可從其公布的一些說明里面看出端倪。
以工行的理財計劃為例，其托管費用為0.1%/年，銷售費標準為0.4%/年。但值得注意的是，該款產品的管理費用有固定管理費和浮動管理費兩項，其中的固定管理費標準為0.6%/年，加上托管費等費用該產品的固定費用為1.1%/一年。而當產品單月的年化收益率達到N以上時 （N=一年期人民幣存款利率+1.75%），超過N的部分，管理人將按照20%的比例再提取浮動管理費。
興業(yè)銀行的產品設計則是，投資人投資收益為產品投資者資產實際產生的投資收益，扣除銷售管理費0.5%/年、產品托管費0.03%/年、投資管理費等產品相關費用后測算得出。其中，如果該產品收益/產品總份額超過產品單位份額參考凈值時，超出部分則全部作為管理人收取的投資管理費。根據(jù)其公布的首個投資周期參考凈值1.0044計算，其年化收益率封頂于5.18%的水平。
上述收益數(shù)據(jù)與今年9月發(fā)行的非保本浮動收益型理財產品5.16%的平均預期收益率大體相當。
獨立法律地位制約銀行資管
“我國商業(yè)銀行理財產品主體資格一直缺失，銀行與客戶的關系是委托代理關系，銀行理財業(yè)務的發(fā)展一直受到牽制：由于不能直接投資非標準債權和權益類資產，銀行不得不通過同業(yè)通道合作使該類投資合規(guī)，一方面增加了資產管理業(yè)務成本，降低了投資者收益；另一方面也使銀行在資管大戰(zhàn)中處于不公平地位。由于理財產品不能獨立開戶，增加了理財產品分賬核算、分賬管理的難度以及監(jiān)管難度。”普益財富的研究員范杰指出。
范杰建議，要想盡快確立銀行理財產品的主體資格，應做到三點，一是應盡快修訂《信托法》，將包括銀行理財產品、銀行資產計劃在內的各類金融機構的資產管理業(yè)務明確定性為信托業(yè)務，使之名正言順。因為《信托法》賦予信托公司的專屬經營權是銀行理財業(yè)務獲得主體資格的法律瓶頸；二是應建立起理財產品的自動激勵機制，充分發(fā)揮金融市場的資源配置功能，引導理財資金向符合國家產業(yè)政策的領域投資；三是要做好投資者教育。嚴格實行分賬管理、將銀行自營業(yè)務和理財業(yè)務之間的交易定性為關聯(lián)交易，并要求銀行披露。
不過，有理財師持不同觀點。格上理財分析師王燕娛對 《每日經濟新聞》記者表示，銀行的主業(yè)目前是信貸，如果分出一部分來獨立做理財產品，這種混業(yè)經營的效果怎樣？還很難說。同時，銀行在資管通道這塊，相比信托、券商等還缺乏經驗。
“確立銀行理財產品主體資格，在某種程度上來說，是理財產品未來發(fā)展方向，一旦有了統(tǒng)一標準，人們對風險這塊就能有很清楚的認識。不過，要思考的是，一旦這個主體資格確立了，那么理財產品實際經營的過程中，是采用現(xiàn)有模式還是再創(chuàng)造新的獨立模式，以及管理架構、產品設計等方面都面臨著挑戰(zhàn)。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良總結道。
（鄧莉蘋 朱丹丹）
