2012年基本養(yǎng)老保險總收入增幅為18.4%，而總支出增幅已達到21.9%，總支出增幅已明顯高于基金收入增幅

　　“新一輪金融監(jiān)管改革已經來臨，"大資管"時代已經到來，它對養(yǎng)老金行業(yè)是一個呼喚。”中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文用“呼喚”一詞形象描述“大資管”時代對養(yǎng)老金的影響。

　　日前，在由海富通基金和長江養(yǎng)老保險聯合主辦的“2013養(yǎng)老金高峰論壇”上，監(jiān)管機構及相關專家對養(yǎng)老金改革中的具體問題進行了探討，而養(yǎng)老金搏擊“大資管”時代，配套改革的進行則意義非常。

　　全國老齡工作委員會辦公室最新統計數據顯示，2013年我國老年人口將突破2億大關，10年后將增至2.7億，而到2050年，60歲以上老年人口將超過4億，占總人口的30%以上。養(yǎng)老保障問題日趨嚴峻，國家“十二五”規(guī)劃中再次強調了健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系，并提出積極穩(wěn)妥推進養(yǎng)老基金投資運營的要求。

　　另有數據顯示，到2012年年末，我國全年城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險基金總收入超過20萬億元，基本養(yǎng)老保險也有將近2.4萬億元的累計結余，但這并不能消除社會對養(yǎng)老金缺口的擔憂。一方面，因為2012年基本養(yǎng)老保險總收入增幅為18.4%，而總支出增幅已達到21.9%，總支出增幅已明顯高于基金收入增幅；另一方面，個人賬戶空賬流轉，各級財政補貼壓力將越來越大。

　　“大資管”時代下的養(yǎng)老金改革

　　在基金、券商、保險、信托、私募正在加緊準備迎接“大資管”時代到來之時，本應在前述機構之列占有一席之地的養(yǎng)老金業(yè)，目前還難以成為其中重要一員。

　　鄭秉文表示：“"大資管"時代下，應積極發(fā)展養(yǎng)老金業(yè)，以滿足居民擁有財富多樣化的需求，滿足廣大居民投資者對家庭金融資產多樣性的需求。同時還要滿足大資管時代的需求，豐富資產管理行業(yè)多層次和多樣性發(fā)展的需求，提高和擴大養(yǎng)老金業(yè)在資產管理當中的占比。”

　　鄭秉文稱：“養(yǎng)老金業(yè)的資產管理改革嚴重落后于金融行業(yè)的其他改革，各路養(yǎng)老金改革十分不平衡，如果想在資產管理格局當中占有一席之地，養(yǎng)老金業(yè)的改革要奮起直追。”

　　在資產管理行業(yè)，企業(yè)年金尚難成氣候。鄭秉文分析：“原因主要有稅優(yōu)問題，稅優(yōu)模式不利于養(yǎng)老金的建立，基本養(yǎng)老保險繳費率太高，機關和事業(yè)單位問題，沒有一個完整的頂層設計，沒有一個完整的量化設計，基本就形成各唱各的調等問題。”

　　針對諸多問題，他還建議：“企業(yè)年金是當前養(yǎng)老金資產管理的主要產品，之所以不能在大資管時代占有一席之地，是因為企業(yè)年金基金沒有做大，要想納入到大資管格局當中，目前分散格式市場競爭模式是不可行的，要建立政府推動型模式，建立捆綁式、一站式養(yǎng)老金管理公司，形成一級市場，推動和誘導公司、企業(yè)建立職業(yè)年金。否則目前的市場競爭型將不利于市場培育和發(fā)展。”

　　“大資管”時代下的養(yǎng)老金投資管理

　　人口老齡化背景下，期望通過基本養(yǎng)老保障解決待遇問題。“只有建立一個包括國家、企業(yè)和個人多方參與，動員多方支援的養(yǎng)老體系，才能夠實現真正的老有所養(yǎng)的社會目標。”全國社保基金理事會規(guī)劃研究部副主任熊軍表示。

　　同時，他提出：“從當前養(yǎng)老改革角度看，展望前景的話，企業(yè)年金和職業(yè)年金將是未來具有很大發(fā)展空間，而且是必須得到發(fā)展的一個非常重要的事業(yè)。有利于分散養(yǎng)老風險，只有當企業(yè)年金這些養(yǎng)老計劃發(fā)展起來的時候，才有可能把基本養(yǎng)老保障的待遇降下去。有利于基本養(yǎng)老保障公平的統一，建立多層次養(yǎng)老體系，是實現養(yǎng)老可持續(xù)的關鍵。”

　　對于管理養(yǎng)老基金的經驗，熊軍表示：“管理好養(yǎng)老基金大概有三方面的任務：一是要有一個好的基金制度，二是要有較高水平的資產配置，三是要選擇好投資管理人，后兩者技術性比較強。”

　　建設銀行（行情,資金,股吧,問診）養(yǎng)老金業(yè)務部總經理助理杭琛通過對比分析海外養(yǎng)老金投資運營經驗后提出：“私營機構和直營經濟是必須在中國快速發(fā)展的。而實現良性循環(huán)，則涉及到投資者、發(fā)起人以及資本市場的關系。”

　　同時他還認為：“《企業(yè)年金基金管理試行辦法》雖然對投資范圍和投資比例進行了調整，但還應該繼續(xù)開放。”