2013-06-20 09:23:00 來源:南方日報
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流動性收緊+經(jīng)濟(jì)放緩 存準(zhǔn)率下調(diào)幾率增加 繪圖：陳健珊
隨著6月末臨近，半年銀行存貸比“中考”大幕即將拉開。但今年年中的攬儲任務(wù)并不像去年那么簡單。隨著外匯占款大幅下滑，債券風(fēng)暴進(jìn)行到底，監(jiān)管嚴(yán)查表外資產(chǎn)，銀行要完成75%的存貸比目標(biāo)顯得愈發(fā)艱難。“2000萬，6月30日存一天，可支付利息2萬元”，在層層監(jiān)管下，這樣的攬儲手段依然可見。此外，高收益短期理財產(chǎn)品也重返市場。流動性持續(xù)緊張之時，有市場人士呼吁央行祭出更“重”工具以緩解當(dāng)前流動性及帶動依然不甚樂觀的宏觀經(jīng)濟(jì)。
現(xiàn)象？？銀行忙攬儲：理財產(chǎn)品收益率集體走高
近日，記者走訪某股份制銀行廣州市天河區(qū)支行，該銀行一客戶經(jīng)理告訴記者：“月末‘充數(shù)’的存款其實(shí)對我們銀行來說作用不是很大，因?yàn)檫@些存款期限一般很短，短時間這筆錢走了之后，銀行方面還要想辦法填補(bǔ)這個窟窿。”事實(shí)上，“放血”返點(diǎn)的吸存大部分銀行都不會輕易向陌生客戶推薦，但在微博上依然可以看到有銀行客戶經(jīng)理為完成存款任務(wù)，使出“2000萬，6月30日存一天，可支付利息2萬元”、“600萬元存一年可多得3.5萬元”這樣的招數(shù)。
隨著年中存貸比考核趨近，各家銀行調(diào)高理財產(chǎn)品收益率攬儲以緩解存款壓力。記者了解到，5月份，多家銀行理財產(chǎn)品收益率低走，平均收益僅為4%。但進(jìn)入6月份以來，各大銀行理財產(chǎn)品銷售火爆，預(yù)期收益率平均上漲0.2%-0.6%。其中1-3個月期限理財產(chǎn)品發(fā)行量和市場占比幅度最大，許多產(chǎn)品的收益率回升到4.5%以上，有的甚至達(dá)到5%。
日前，工商銀行也調(diào)高了7款系列理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率，上調(diào)幅度在0.02%左右。而上述銀行對于時限在一到兩周的存款，其利率為3.4%到3.55%。投資一年期理財產(chǎn)品利率也可以達(dá)到5.2%。浦發(fā)銀行一款80多天短期理財也到了4.7%以上。
趨勢？？流動性收緊短期難以改變
事實(shí)上，此前銀監(jiān)會就曾出臺文件，嚴(yán)加限制返點(diǎn)、回贈等“變相高息攬儲”。此外，央行也發(fā)布過《嚴(yán)格禁止高息攬存、利用不正當(dāng)手段吸收存款的通知》規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)(包括郵政儲蓄機(jī)構(gòu))嚴(yán)禁擅自提高利率，或以手續(xù)費(fèi)、協(xié)儲代辦費(fèi)、吸儲獎、有獎儲蓄、介紹費(fèi)、贈送實(shí)物等名目變相提高存款利率。
在重重監(jiān)督之下，依然有銀行“逆風(fēng)而行”。事實(shí)上，進(jìn)入年中市場資金面一直較為緊張。其中，5月份新增外匯占款的大幅下降或是市場流動性緊張最直接的原因。
數(shù)據(jù)顯示，我國前四個月的新增外匯占款分別為：6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元，前四個月新增外匯占款達(dá)1.5萬億元。但5月份，外匯占款只增加人民幣668.62億元，較4月份大幅降低了77%，年內(nèi)單月新增外匯占款量首次降至1000億元以下。
由于我國強(qiáng)制結(jié)匯的制度，外匯占款一直充當(dāng)著基本貨幣補(bǔ)充的作用。外匯占款大幅度降低，直接引起市場資金緊張，導(dǎo)致拆借利率一度飆升。近期債券市場核查風(fēng)暴仍然在繼續(xù)，并持續(xù)影響著銀行間流動性的吸收。昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率再度上揚(yáng)。
“加上近期銀監(jiān)會清查銀行表外資產(chǎn)，銀行紛紛將表外資產(chǎn)回表，導(dǎo)致存貸比計算中的貸款分子增加，存貸比愈發(fā)緊張。”深圳某券商資深交易員告訴記者。
探因？？外管局打擊異常結(jié)售匯控制熱錢流入
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析認(rèn)為，5月外匯占款的數(shù)據(jù)和貿(mào)易方面的變化有很大的關(guān)系，同時在資本項(xiàng)目上，一些新興市場資金向外流出。一直研究熱錢的廣東省社會科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥對南方日報記者說，國家外匯管理局在6月底要落實(shí)的《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》(也稱為“20號文件”)，重申對商業(yè)銀行境內(nèi)外匯貸款實(shí)行75%的貸存比上限管理，貸存比不達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行須持有結(jié)售匯敞口，通知意在壓縮外匯占款，以控制熱錢流入。“當(dāng)前外匯貸款在不斷減少，銀行資金已經(jīng)都貸出去，而短期資金需求又得不到后續(xù)資金的補(bǔ)充。這在一定程度上加劇了各銀行季末攬存的激烈競爭。”
此外，國際金融問題專家趙慶明也對媒體表示，5月份新增外匯占款有所減少主要是外匯管理局出臺辦法，打擊異常結(jié)售匯，要求商業(yè)銀行結(jié)售匯下限要提高，使得商業(yè)銀行外匯占款會增加，央行外匯占款會降低。
預(yù)測？？市場預(yù)期存準(zhǔn)率下調(diào)幾率增加
自上周五起，資金市場在短短幾個交易日內(nèi)劇烈波動。市場傳出央行啟動短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)緩解流動性，還有消息指四大行正在請求央行動用準(zhǔn)備金工具，緩解當(dāng)下銀行間市場資金壓力。
近日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，我國1-4月工業(yè)增加值和社會消費(fèi)品零售總額增速低于市場預(yù)期。今年一季度我國GDP增速7.7%，投資、工業(yè)等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回落。同時記者注意到，雖然5月我國制造業(yè)PMI指數(shù)小幅上升至50.8%，但匯豐銀行公布該數(shù)據(jù)依然在枯榮線之下，錄得49.2%。說明經(jīng)濟(jì)態(tài)勢不樂觀。
面對流動性緊張和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀，央行會祭出威力更大的貨幣工具嗎？今年以來，央行在貨幣政策調(diào)整方面，主要通過發(fā)行央票和公開市場操作來調(diào)節(jié)市場流動性，而對于存款準(zhǔn)備金率的使用，顯得非常謹(jǐn)慎。
“未來貨幣政策可能會存在一定的調(diào)整。”匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨日下午對南方日報記者分析表示，“目前低于8%的GDP增速意味著通脹下行壓力增加，我們下調(diào)2013年CPI預(yù)測至2.5%(之前預(yù)測為3.1%)。考慮資源價格改革影響，2014年CPI預(yù)測也從之前的2.7%略下調(diào)至2.6%。因而利率水平今年仍有25個基點(diǎn)的下調(diào)空間。”郭田勇也分析指出，“如果資本外流，外匯占款持續(xù)降低情況持續(xù)下去，央行不會僅從逆回購等小規(guī)模上來解決問題”。
