2013-05-02 08:56:00 來源:新金融觀察
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以往，如果說起銀行業績，似乎沒有比"亮麗"更加貼切的詞語。
時間退回到2011年，一位銀行行長曾坦言，利潤太高了，有時候銀行自己都"不好意思"公布。
然而，這樣的局面在今年一季度不再呈現，16家上市銀行交出的季度報告有些"尷尬"。
現在，或許也會有銀行"不好意思"公布業績，只是緣由有所不同。
放緩成為主基調
截至上周五晚間，16家上市銀行悉數發布了一季度業績報告。盡管多數銀行的凈利潤增速仍保持在兩位數，但增速放緩已經成為主基調，另有4家銀行的凈利潤增速驟降至個位數。
整體看來，16家上市銀行一季度凈利潤同比增長15.47%，而在去年同期，這一數字接近20%。其中，去年同期興業銀行（601166）凈利潤增速高達58.74%，民生銀行（600016）、平安銀行（000001）等增幅也在40%以上。但這一數據在今年一季度大幅下滑，例如民生銀行凈利潤增速為20.09%，平安銀行凈利潤增速僅有4.67%。
對此，分析人士普遍認為受制于幾方面因素，比如利率市場化加速推進、宏觀經濟復蘇相對疲弱、不良貸款增多侵蝕部分利潤以及銀行自身業務結構調整等，同時，去年兩次降息的影響也在今年年初集中體現。
顯然，現在銀行的日子不好過，但冰凍三尺非一日之寒，早在去年非對稱降息啟動之時，各界對于銀行業面臨的經營壓力就已顯得憂心忡忡。很重要的一點在于，作為銀行營業收入的重要組成，息差收窄將直接阻礙利潤的增長。民生銀行行長洪崎就曾公開表示，去年兩次降息，對銀行今年一季度的存貸款定價影響較大。而根據該行公布的數據，一季度凈息差回落至2.45%，較2012年四季度環比回落了15BP。
處境相同的還有平安銀行，在一季度貸款利率重新定價、票據增加較多的背景下，該行存貸利差比縮窄22BP，息差縮窄19BP至2.18%，凈息差環比下降12BP。
“為了減少息差收窄對盈利產生的負面作用，銀行需要主動調整信貸結構，優化金融產品定價機制，做強中間業務，多元化地擴大銀行營業收入。”一位多年從事風險管理的銀行人士介紹。
如此看來，銀行似乎可以通過主動調整來擺脫息差陰影，但不容樂觀的現實是，相比于息差壓力，不良貸款的上升著實令銀行無奈，計提撥備的增加正在侵蝕著利潤。
從一季度的數據來看，多家銀行出現了不良貸款繼續增長的情況。其中，華夏銀行（600015）的不良貸款余額和不良貸款率出現了雙升，該行截至一季度末的不良貸款余額為68.18億元，較上年末增長4.79億元，不良率為0.9%，較上年末增長0.02個百分點；交通銀行（601328）的不良貸款率有微幅上升，從去年年末的0.92%升至一季度末的0.97%；工商銀行（601398）一季度不良貸款率為0.87%，比上年年末提高0.02個百分點；興業銀行一季度不良貸款率由0.43%升至0.49%。此外，就連在一季度不良貸款出現“雙降”的北京銀行（601169）也預計，今年該行的不良貸款整體將微升。
這樣的預計有跡可循，畢竟不良貸款作為滯后指標，在經濟尚未全面復蘇，特定領域風險仍然存在的背景下，銀行的不良資產將逐漸暴露。通常情況下，不良貸款率的變化要滯后于經濟運行3至6個月，而企業的負債又具有連續性，因此，不良貸款的分布情況與經濟形勢、企業經營環境的惡化存在著緊密聯系。
此外，如果考慮到此前房地產調控政策的影響，不少券商認為對銀行業資產質量的影響仍將在今年體現。“鋼鐵、有色金屬、建材等銀行信貸投向的強周期行業均有可能受到房地產調控政策負面影響，導致不良率出現上升，預計今年銀行業的不良貸款率或將面臨壓力，進而影響到銀行業的利潤增速。”上海證券分析師劉洋表示。
業績增速分化
受限于以上種種，銀行業“高增長”的時代似乎已成往事。對此，中央財經大學中國銀行（601988）業研究中心主任郭田勇這樣形容：銀行業的高速增長階段已經過去，可能未來10%左右這種盈利增長水平，大概是銀行業盈利的一個常態。
但在放緩腳步的過程中，不同銀行之間卻漸漸顯露出分化的趨勢。具體體現為，以往股份制銀行股增速普遍顯著高于大型銀行的局面或將改變。
從一季報的數據來看，工商銀行、農業銀行（601288）、中國銀行、建設銀行（601939）、交通銀行的凈利潤分別增長12.12%、8.26%、8.20%、15.66%和11.52%，與之對應的是，不少股份制銀行的凈利潤增速頗顯乏力。
其中，平安銀行一季度4.67%的凈利潤增速在16家上市銀行中排名墊底，而在去年年末，該行的凈利潤增速超過三成。同樣尷尬的還有中信銀行（601998），7.65%的增幅難免有些出人意料。
業內普遍認為，部分股份制銀行盈利驟降與其過往的激進增長不無關系。“股份制銀行此前的高增長得益于資產規模的急劇擴張，但這種擴張通常是激進的，甚至是以高風險為代價的，宏觀經濟形勢與企業經營狀況的波動對其資產質量的影響較大，由于需要增加計提貸款減值準備，勢必會降低業績增速。”前述風險管理人士表示。
在他看來，相比大型國有銀行，股份制銀行存款的波動性較大，在存款增長之時，其他業務的展開會受到制約，這也是導致部分股份制銀行業績增幅乏力的原因之一。
除此之外，凈息差的分化也值得關注，根據湘財證券的統計，2012年上市銀行凈息差（整體法，期末期初均值）達到2.59%，較上期基本持平。其中，國有行凈息差2.55%，較上期提升2個BP；股份制行凈息差2.71%，較上期下降9個BP；城商行凈息差3.13%，較上期上升41個BP。“股份制銀行息差下降主要是同業資產和負債的擴張攤薄所致；國有銀行由于貸款重定價速度較慢，使得息差較為平穩。”該機構分析師許榮聰表示。（張晨曲）
