2013-04-01 15:27:00 來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào)
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市場中1000多只公募基金的年報(bào)于日前披露完畢。2012年上證指數(shù)全年僅微漲了3.17%，絕大多數(shù)公募基金全年為投資者實(shí)現(xiàn)了正收益，但并不意味著基金公司的投資都能實(shí)現(xiàn)盈利。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，在69家有可比數(shù)據(jù)的基金管理公司中，2012年有60家基金公司實(shí)現(xiàn)了投資盈利，僅有華泰柏瑞、中郵、益民等9家基金公司面臨投資整體虧損的情況。而這9家公司總的資產(chǎn)管理規(guī)模不足1000億元，在整個(gè)行業(yè)中規(guī)模占比很小。
在實(shí)現(xiàn)投資盈利的公司中，華夏基金和嘉實(shí)基金投資收益均超百億，而交銀施羅德基金總的投資利潤率最高。
總投資收益超千億
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，69家基金公司2012年共計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益1269.67億元。這是近三年來，公募業(yè)投資盈利狀況最好的一年。
自2009年大幅盈利超9000億元之后，基金業(yè)連續(xù)兩年在投資上整體出現(xiàn)微利和虧損的情況。2010年，上證指數(shù)累計(jì)下跌14%，基金業(yè)投資勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)正收益，整體盈利54億元；而2011年基金業(yè)則遭受“股債雙殺”的慘淡局面，在滬指累計(jì)下跌21.68%的情況下，整個(gè)基金行業(yè)投資虧損超過5000億元。
單個(gè)公司的投資盈利多少與規(guī)模呈現(xiàn)了一定的正相關(guān)關(guān)系。華夏基金和嘉實(shí)基金因管理規(guī)模較大，2012年分別為投資者盈利132.1億元和118.9億元。投資盈利最多的前六家基金公司也恰為規(guī)模排名前六的基金公司。
從基金類型來看，去年基金行業(yè)的投資盈利主要來自偏股型基金。數(shù)據(jù)顯示，僅偏股型基金的投資收益就超過900億元，為行業(yè)貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)投資收益。其中，收益規(guī)模最大的幾只基金多為規(guī)模較大的ETF基金，包括嘉實(shí)滬深300ETF及其聯(lián)接基金，華夏上證50ETF等。
這種分布也影響了不同基金公司的投資收益情況，使得除規(guī)模之外，基金公司的投資收益還與各類資產(chǎn)的規(guī)模分布、投資業(yè)績有關(guān)。比較而言，貨幣市場基金等固定收益類產(chǎn)品規(guī)模占比較高的公司，其投資收益水平往往不如股票型基金規(guī)模占比高的公司。
如資產(chǎn)管理規(guī)模僅次于華夏的易方達(dá)基金，2012年整體投資收益不敵南方基金，排在全行業(yè)第四位；而總資產(chǎn)管理規(guī)模排名第七的工銀瑞信，投資收益卻落到了第14位，不足管理規(guī)模與之類似的廣發(fā)基金投資收益的六成。
值得注意的是，按照管理規(guī)模和投資收益計(jì)算的“規(guī)模收益率”來看，交銀施羅德基金是2012年“賺錢能力”最強(qiáng)的基金公司。不算聯(lián)接基金，2012年交銀施羅德公募管理規(guī)模為494億元，排在全行業(yè)第19位，但其卻為投資者賺得47.5億元的投資收益，其“規(guī)模收益率”接近10%。除交銀施羅德之外，國聯(lián)安基金、天治基金等公司的“規(guī)模收益率”也較高。
兩只滬深300ETF反差巨大
在絕大多數(shù)基金公司都實(shí)現(xiàn)投資收益的情況下，也有9家基金公司2012年出現(xiàn)了投資整體虧錢的情況。不過，不計(jì)算聯(lián)接基金，這9家公司2012年末總的管理規(guī)模僅有904億元，約占行業(yè)總規(guī)模的3%。它們2012年共給投資者帶來25.9億元的虧損。
其中，華泰柏瑞是投資虧損規(guī)模最大的基金公司，2012年共計(jì)投資虧損11.96億元。它也是這9家公司中管理規(guī)模最大的基金公司。2012年，憑借創(chuàng)新產(chǎn)品滬深300ETF基金的發(fā)行，華泰柏瑞資產(chǎn)管理規(guī)模迅速做大，成為業(yè)內(nèi)最大的一匹“黑馬”。
而華泰柏瑞的投資虧損恰恰來自給它規(guī)模帶來巨大貢獻(xiàn)的滬深300ETF基金。數(shù)據(jù)顯示，2012年該基金投資虧損16.69億元，是當(dāng)年虧損最大的一只基金。
值得注意的是，華泰柏瑞的滬深300ETF與嘉實(shí)滬深300ETF同時(shí)發(fā)行，同時(shí)宣告成立，但在華泰柏瑞該基金虧損16.69億元的情況下，嘉實(shí)滬深300ETF卻獲得了超過20億元的正收益，成為去年最賺錢的一只基金。
知情人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》透露，這種投資收益上的巨大差異或來自新發(fā)基金的匆忙建倉。在募集完成之后，華泰柏瑞在短短幾個(gè)交易日內(nèi)迅速建倉，曾引發(fā)業(yè)界的廣泛關(guān)注。不過，在該基金建倉完畢之后，股指便迎來慘烈的下跌，僅僅十個(gè)交易日，該基金凈值便跌去5%，虧損約17億元。
此外，業(yè)內(nèi)人士分析稱，華泰柏瑞滬深300ETF發(fā)行時(shí)有諸多短期資金介入，這些資金在基金成立后的一段時(shí)間內(nèi)快速減持，也導(dǎo)致投資上的浮虧“落到實(shí)處”。去年12月，滬深300指數(shù)有較大幅度的反彈，相較而言，規(guī)模較為穩(wěn)定的嘉實(shí)滬深300ETF則更多地享受到了反彈帶來的盈利。
