2013-03-07 09:51:00 來源:中國證券報
網友評論0條 查看全文（共1頁)
正在發行中的中海可轉債基金擬任基金經理周其源表示，當前我國宏觀經濟正處在探底回升的復蘇階段，歷史經驗表明，在股市由弱轉強的初期階段所發行的轉債，往往所約定的初始轉股價格相對較低，這也意味著轉債價格的未來上漲空間較大。在權益類市場值得期待的2013年，可轉債有望成為投資者資產長期配置的有力武器。
目前市場上僅有10只可轉換債券基金，屬于相對稀缺品種。目前正在發行的中海可轉債基金，在產品設計上也充分體現出了可轉債兼具債性和股性的攻防優勢。在股票投資中，該基金將優先選擇盈利增長穩定、過去兩年連續分紅且股息收益率排名居前的紅利股票，以及傳統可轉債所對應的標的股票等。這些股票往往波動性較低，有利于創造穩定回報。在可轉債投資方面，當某一可轉債價格被高估時，基金可以投資該轉債對應的標的股票和債券，通過低成本復制的方式獲得更為合理的買入價格。
周其源認為，轉債基金的風險因素主要有股市、債市大幅調整和市場大量擴容等。對此，未來中海可轉債基金的風控將主要集中在三方面：一是有效倉位控制。若看好股票市場，可將該基金轉債倉位提高到95%，或者配置最高20%的股票倉位，盡可能多地受益股票市場上漲；反之，不僅可以清空股票，而且可以將轉債倉位降低到64%。二是行業分布控制。當經濟處于復蘇階段，將更多地配置家用電器、汽車、房地產等可選消費；當經濟處于過熱階段，優選有色金融、煤炭、交通運輸等行業；當經濟處于滯漲階段，則重配食品飲料、生物醫藥、農林牧漁等行業；當經濟處于衰退階段，則主要選擇高速公路、機場、港口等行業。三是在個股選擇上，將一直踐行精選細篩、穩扎穩打的穩健風格，絕不碰沒有業績支撐的題材股和缺少流動性的小盤股。（田露）
